科技消费双周报：家电出口稳健增长，关注中报基数/汇率等兑现后风险边际释放

核心结论

7月家电出口稳健增长，美国海关已退回约1000亿美元关税。

海关数据

2026年1-7月，中国家用电器累计出口量为274344.3万台，同比增长5.9%；出口金额为4213亿元，同比增长2.3%。

美国关税退款

美国海关已退回约1000亿美元此前根据美国《国际紧急经济权力法》征收的关税，超过1280亿美元的退款请求已被受理，占特朗普政府征收的1650亿美元关税的60%。

个股动态

申洲国际发布盈利预警，预计2026H1收入同比下降，归母净利润同比减少38%至43%。影响因素包括：

1. 人民币兑美元汇率上升约4%。
2. 人工及原材料成本上升。
3. 需求不足及外部环境影响，品牌客户下单更为审慎，订单需求波动加剧，关税让价亦带来负面影响。

投资建议

三条主线：

1. 把握高分红：重点推荐美的集团，关注白电海尔智家/格力电器/奥克斯电气的红利价值。
2. 精选消费科技个股：影石创新、海信视像、西锐、科沃斯、九号公司、安孚科技等，建议关注安克创新、泉峰控股、绿联科技，关注TCL电子、创科实业、巨星科技、春风动力、石头科技、雅迪控股、爱玛科技、欧圣电气、伟星股份、仙鹤股份、华利集团、晶苑国际等。
3. 3D打印产业链机会。

风险提示

政策波动、三方数据失真、产品不及预期、品牌竞争加剧。