建筑材料行业周报：8月电子布延续涨价趋势，关注玻璃提价节奏以及玻璃基板产业趋势

8月电子布延续涨价趋势，关注玻璃提价节奏以及玻璃基板产业趋势 挖掘价值投资成长 强于大市（维持） 2026年08月09日 东方财富证券研究所 证券分析师：王翩翩证书编号：S1160524060001证券分析师：郁晾证书编号：S1160524100004证券分析师：闫广证书编号：S1160526010004 【投资要点】 板块行情回顾：本周建材板块上涨1.57%，跑输沪深300指数0.7pct。分子板块来看，水泥板块+0.3%，玻璃板块+5.9%，玻纤板块+22.0%，装修建材板块+1.6%。年初至8月7日收盘建材板块下跌14.4%，跑输沪深300指数15.8pct。关注个股中，中材科技（+31.11%）、宏和科技（+23.94%）、再升科技（+23.81%）、环球新材国际（+20.73%）、国际复材（+19.79%）表现较佳。 周观点：电子布延续涨价趋势，重视当前反弹窗口期。进入8月份，电子布延续月度涨价趋势，7628电子布提价1.5元/米，提价幅度继续走扩，提价后价格约9.9-10.2元/米，首次站上10元/米；2116和1080电子布提价1.7-2元/米和2元/米，提价后价格分别为12.4-13元/米和13-13.5元/米。当前电子布延续供不应求的格局，中高端产品D、E系列细纱及布供不应求，而产品结构调整缩减了传统电子纱及电子布供应量，电子布供需格局持续优化，随着电子布价格持续上涨，预计26年全年电子布企业业绩弹性凸显；我们认为，随着市场情绪逐步企稳，重视电子布反弹窗口期；近期粗纱端价格有所松动，下游需求不温不火，受到高库存的影响，部分粗纱价格小幅回落，展望下半年，粗纱供给端新增产能有限，但需求端逐步分化，风电、热塑领域需求稳定，地产基建端需求较弱，拥有规模、产品结构优势的头部企业或抢占更多市场份额。推荐中国巨石、长海股份、中材科技，建议关注国际复材、宏和科技。其次，玻璃供需拐点渐行渐近以及关注玻璃基板产业趋势，当前浮法玻璃与光伏玻璃供给持续收缩，在产产能已降至阶段性低位，供需拐点渐行渐近，进入8月份，浮法与光伏玻璃企业陆续提价，下半年旺季来临或助力价格触底回暖；同时，关注玻璃基板产业化趋势。推荐旗滨集团，关注信义玻璃、凯盛科技等；最后，地产弱现实倒逼政策预期强化，油价回落助力消费建材盈利改善。本周北京发布《关于进一步优化调整本市房地产政策的通知》，继续降低非京籍家庭购房门槛，弱现实下政策预期逐步增强，地产逐步进入存量房时代，二手房成交逐步回暖，根据克而瑞数据统计，7月全国重点20城二手房成交面积约1627万平方米，环比微降2.2%，同比增长12.2%，1-7月累计成交面积约1.11亿平米，同比增长7%，累计同比增速扩大0.4个pct，未来存量市场需求有望缓慢增加，叠加国务院印发《城市更新“十五五”规划》，要求到2030年，城市更新行动取得重要进展；到2035年，城市更新体制机制更加完善，将推进“好房子”建设，建“好”房子有利于头部品牌建材企业，有助于消费建材行业龙头走出α特性，同时，近期原油价格有所回落，在地产逐步触底企稳的阶段，看好龙头企业盈利弹性。建议关注兔宝宝、青鸟智控、三棵树、东方雨虹、科顺股份、北新建材、悍高集团、伟星新材等； 相关研究 《重视电子布回调后的配置机会，二手房成交回暖助力消费建材底部向上》2026.08.02 《关注电子布提价节奏及幅度，低位消费建材受益“再平衡”策略》2026.07.26《再平衡策略下，关注顺周期板块底部向上的弹性》2026.07.19《关注玻璃龙头在太空光伏及玻璃基板领域的布局进展，重视电子布回调后的配置机会》2026.07.12《电子布涨价再提速，26H1电子布龙头业绩预计高增，原油价格回落缓解消费建材成本压力》2026.07.05 重大事件：伟星新材2026年上半年实现收入18.97亿元，同比下降8.71%，归母净利润3.9亿元，同比增长43.9%，主要是东鹏合立投资收益贡献1.25亿元，以及收购北京松田程公司股权产生利得约2688万元，扣非归母净利润为2.15亿元，同比下降19.65%。 玻纤：电子布再提价，重视当前反弹窗口期。进入8月份，电子布延续月度涨价趋势，7628电子布提价1.5元/米，提价幅度继续走扩，提价后价格约9.9-10.2元/米，首次站上10元/米；2116和1080电子布提价1.7-2元/米和2元/米，提价后价格分别为12.4-13元/米和13-13.5元/米。当前电子布延续供不应求的格局，中高端产品D、E系列细纱及布供不应求，而产品结构调整缩减了传统电子纱及电子布供应量，电子布供需格局持续优化，随着电子布价格持续上涨，预计26年全年电子布企业业绩弹性凸显；我们认为，随着市场情绪逐步企稳，重视电子布反弹窗口期；近期粗纱端价格有所松动，下游需求不温不火，受到高库存的影响，部分粗纱价格小幅回落，展望下半年，粗纱供给端新增产能有限，但需求端逐步分化，风电、热塑领域需求稳定，地产基建端需求较弱，拥有规模、产品结构优势的头部企业或抢占更多市场份额；推荐中国巨石、长海股份、中材科技，建议关注国际复材、宏和科技。 消费建材：北京再出政策降低购房门槛，原油价格回落助力消费建材毛利率改善。本周北京发布《关于进一步优化调整本市房地产政策的通知》，继续降低非京籍家庭购房门槛，弱现实下政策预期逐步增强，地产逐步进入存量房时代，二手房成交逐步回暖，根据克而瑞数据统计，7月全国重点20城二手房成交面积约1627万平方米，环比微降2.2%，同比增长12.2%，1-7月累计成交面积约1.11亿平米，同比增长7%，累计同比增速扩大0.4个pct，未来存量市场需求有望缓慢增加，叠加国务院印发《城市更新“十五五”规划》，要求到2030年，城市更新行动取得重要进展；到2035年，城市更新体制机制更加完善，将推进“好房子”建设，建“好”房子有利于头部品牌建材企业，有助于消费建材行业龙头走出α特性，同时，近期原油价格有所回落，在地产逐步触底企稳的阶段，看好龙头企业盈利弹性。建议关注兔宝宝、青鸟智控、三棵树、东方雨虹、科顺股份、北新建材、悍高集团、伟星新材等。 玻璃：浮法玻璃供需拐点渐行渐近，光伏玻璃价格提涨。本周浮法玻璃企业库存约6911万重箱，环比-0.7%，当前在产产能已降至14万吨/天以下，降至阶段性低位，供需拐点渐行渐近；我们认为，中小企业亏损致使现金流承压，叠加成本上升的压力，或加快行业产能出清速度，预计后市仍有生产线进入冷修，供给将进一步收缩，“反内卷”大背景下，随着供给收缩，玻璃价格或率先迎来触底企稳；光伏玻璃价格再次提涨，在持续亏损加之产能出清支撑下，玻璃厂家报价上调，2mm价格为9.5-10元/平方米，环比上涨13.77%，本周光伏玻璃日熔量约7.58万吨/天，环比持平，短期下游组件厂按需采购，全行业仍处于亏损，关注下半年旺季需求恢复情况。同时，关注玻璃基板产业趋势，玻璃企业在玻璃基板的布局进展。推荐旗滨集团，关注信义玻璃、凯盛科技等。 水泥：需求环比略改善，价格小幅上涨。本周水泥企业出货率约为42.5%，环比上涨约0.3个百分点，八月初，高温和阴雨天气仍然制约下游施工，市场需求微弱改善。由于市场整体需求支撑乏力，部分区域价格仍有所回落，由于成本端支撑，部分地区仍希望通过行业自律修复盈利水平，短期水泥价格或将维持震荡调整格局；中期需关注国务院新颁布的《碳达峰碳中和综合评价考核办法》的执行情况，是否能加速供给端带来出清；重点关注加速出海以及投资转型的水泥企业。推荐华新建材、海螺水泥、上峰材料；关注塔牌集团、天山股份 等。 【本周配置建议】 主线一：8月电子布再提价，景气度无虞，把握反弹窗口期。推荐【中国巨石】、【长海股份】、【中材科技】，建议关注【国际复材】、【宏和科技】。 主线二：地产弱现实倒逼政策预期强化，原油价格回落助力消费建材盈利改善。建议关注【兔宝宝】、【青鸟智控】、【三棵树】、【东方雨虹】、【科顺股份】、【北新建材】、【伟星新材】、【悍高集团】（与轻工组联合覆盖）等。 主线三：关注浮法玻璃渐行渐近的拐点以及玻璃企业在高性能玻璃领域布局进展。推荐【旗滨集团】，建议关注【凯盛科技】、【信义玻璃】等。 【风险提示】 产品价格落地执行不及预期；政策落地情况不及预期；原材料价格波动带来的盈利不及预期。 正文目录 1.行情回顾.....................................................................................................52.水泥：需求微弱改善，价格环比上升.........................................................72.1.终端需求略改善，价格逐步回暖.............................................................72.2.行业观点..................................................................................................83.玻璃：供给降至低位，浮法价格环比下降..................................................93.1.玻璃：浮法价格环比下降，库存环比下降...............................................93.2.光伏玻璃：交投平稳，新单价格上涨.....................................................113.3.行业观点................................................................................................134.玻纤：电子纱及电子布价格再次上涨，粗纱市场价格趋弱运行...............144.1.玻纤：无碱粗纱价格弱稳运行，电子纱及电子布价格涨势不改............144.2.行业观点................................................................................................155.成本端：部分原燃料价格上半年整体上涨................................................166.风险提示...................................................................................................16 图表目录 图表1：建材板块年初至今涨跌幅（截至8月7日收盘）...........................5图表2：建材板块本周涨跌幅及超额收益（截至8月7日收盘）................5图表3：本周涨跌幅及超额收益（截至8月7日收盘）..............................6图表4：全国高标水泥价格（元/吨）...........................................................7图表5：华东高标水泥价格（元/吨）...........................................................7图表6：全国水泥平均发货率（%）............................................................7图表7：华东水泥平均发货率（%）...........................................