商贸零售行业周报：AI赋能教育与人服，产品创新与效率提升并进

商贸零售 2026年08月09日 ——行业周报 投资评级：看好（维持） 黄泽鹏（分析师）huangzepeng@kysec.cn证书编号：S0790519110001 姚响（联系人）yaoxiang@kysec.cn证书编号：S0790126070042 AI赋能教育产品教学升级，推动人服招聘交付提效教育行业政策持续加码AI应用，AI加速重塑教育产品与服务。4月《“人工智能 +教育”行动计划》和6月《教育发展“十五五”规划》分别从应用和中长期规划层面明确“AI+教育”发展方向，有望加快AI渗透教育场景。供给层面，好未来、新东方等教培公司正探索差异化AI路径。我们认为，在政策持续推动、头部企业加快布局的背景下，AI有望向教育产品、教学服务和企业运营全链条渗透，带来新的行业增量。另一方面，人服行业面临需求结构变化叠加服务效率瓶颈，AI加速推动行业向数智驱动转型。需求端，企业人才需求呈精细化、专业化趋势。政策端，6月《关于加快推进“人工智能+人社”应用发展的实施意见》提出发展数智就业、加强人才精准培养使用及开拓智慧人力资源服务等应用场景，进一步推动AI在人服行业落地。人服龙头具备人才数据积累和规模化优势，有望率先落地AI应用。人服AI更集中于招聘交付和流程提效，比如科锐国际推出招聘Agent智能体、北京人力推出“万维招聘”AI智能招聘平台等。我们认为，人服AI正向贯穿求职服务和招聘交付的流程型工具演进，有望持续改善人才匹配与服务交付效率。 数据来源：聚源 相关研究报告 《关注全球线上时尚零售龙头SHEIN上市进展—行业周报》-2026.8.2 《老铺黄金SKP活动开启，潮宏基高端新店试营业—行业周报》-2026.7.26《国务院批复同意《扩大消费“十五五”规划》—行业周报》-2026.7.19 行业关键词：新鲜热卖、海融科技、金粒门、Thorne悦恩、超级茶仓等 【新鲜热卖】三只松鼠旗下首个新鲜零食店“新鲜热卖”于8月8日开业。 【海融科技】烘焙奶油供应公司海融科技拟以1.3亿元控股盒马烘焙工厂。 【金粒门】新鲜零食品牌金粒门上海首店落地万象城。 【Thorne悦恩】宝洁以38亿美元收购高端营养健康品牌Thorne悦恩。 【超级茶仓】霸王茶姬亚洲首家Hello Kitty主题“超级茶仓”门店落地香港。 板块行情回顾 本周（8月3日-8月7日），商贸零售和社会服务指数分别报收1801.74点/7244.66点，分别下跌0.39%/上涨2.27%（同期上证综指累计上涨2.81%），在31个一级行业中分别位居第22/16位。商社各细分板块中，本周互联网电商板块涨幅最大，2026年年初至今互联网电商板块跌幅最小。个股方面，本周新迅达（+39.4%）、华凯易佰（+32.5%）、传智教育（+30.5%）涨幅靠前。 投资建议：关注情绪消费主题下的高景气赛道优质公司 投资主线一（黄金珠宝）：关注在高端、时尚赛道具备产品力和洞察力的品牌，重点推荐潮宏基、老铺黄金、周大生等，受益标的六福集团、周生生等；投资主线二（零售电商）：关注零售调改和受益AI赋能、库存改善的跨境电商龙头，重点推荐吉宏股份、华凯易佰、爱婴室等，受益标的希音国际、孩子王等；投资主线三（社会服务）：关注出行复苏、体验消费升级和AI提效赋能服务消费企业，重点推荐长白山，受益标的科锐国际、学大教育、中国中免等；投资主线四（医美化妆品）：关注具备科研创新、深耕情绪消费与高端消费赛道的医美化妆品企业，重点推荐珀莱雅、若羽臣、巨子生物、朗姿股份、毛戈平等。 风险提示：消费恢复不及预期、行业竞争加剧、政策风险等。 目录 1、零售社服行情回顾....................................................................................................................................................................42、周观点：AI赋能教育与人服，产品创新与效率提升并进....................................................................................................62.1、AI赋能教育产品教学升级，推动人服招聘交付提效.................................................................................................62.2、高端领跑、服务向新，关注零售社服景气赛道优质公司..........................................................................................82.2.1、华凯易佰：预告2026H1业绩高增，精品业务提速......................................................................................102.2.2、若羽臣：2026H1净利润预计同比翻倍，自有品牌势头强劲.......................................................................102.2.3、周大福：受益金价FY2026业绩高增长，关注产品、渠道优化..................................................................112.2.4、长白山：2026Q1入区人数增加，新业态及定增项目打开空间...................................................................112.2.5、周大生：毛利率提升支撑盈利韧性，关注渠道优化、品牌升级公司.........................................................122.2.6、潮宏基：盈利能力有所提升，产品品牌升级、国际化稳步推进.................................................................122.2.7、贝泰妮：2026Q1业绩强势高增，多维向好增长可期...................................................................................132.2.8、润本股份：2026Q1业绩亮眼，驱蚊及防晒旺季放量可期...........................................................................142.2.9、珀莱雅：2026Q1业绩小幅下滑，产品重磅推新有望贡献增量...................................................................142.2.10、永辉超市：一季度业绩高增长，门店正式进入精细化调改阶段...............................................................152.2.11、爱婴室：2025年主业营收稳健增长，计提减值影响利润..........................................................................152.2.12、吉宏股份：AI赋能跨境电商业务增长，包装业务出海打开空间..............................................................162.2.13、美丽田园医疗健康：穿越周期看“美丽”，内生稳健与外延扩张齐发力....................................................172.2.14、毛戈平：2025年业绩亮眼，多品类协同品牌势能高位延续......................................................................172.2.15、上美股份：2025年业绩高增，多品牌齐头并进共筑增长基本盘..............................................................182.2.16、老铺黄金：预告2026年一季度业绩高增长，品牌势能持续升级.............................................................182.2.17、巨子生物：2025年业绩小幅下滑，看好大单品迭代与医美新空间..........................................................192.2.18、爱美客：2025年业绩承压，多维布局有望助业绩回暖..............................................................................20 3.1、行业关键词：新鲜热卖、海融科技、金粒门、Thorne悦恩、超级茶仓等...........................................................223.2、大事提醒：关注多家公司中报披露等........................................................................................................................23 图表目录 图1：本周商贸零售、社会服务指数表现分别位列第22/16位.................................................................................................4图2：本周零售/社服指数分别下跌0.39%/上涨2.27%...............................................................................................................4图3：年初至今零售/社服指数分别下跌25.63%/17.25%............................................................................................................4图4：本周互联网电商板块涨幅最大，为5.39%........................................................................................................................5图5：2026年至今互联网电商板块跌幅最小，为12.53%.........................................................................................................5图6：教育部等五部门发布政策持续加码支持人工智能与教育深度融合................................................................................6图7：