财通策略：特朗普胜选概率提升 出海链迎来投资窗口

特朗普胜选概率提升可能带动中东局势缓和，若伊朗与阿曼提出的共同管控霍尔木兹海峡方案被接受，将为出海链带来重要机会。历史数据显示，上一轮中东冲突至停火谈判阶段，A股科技、出海等细分方向涨幅居前。当前无需过度悲观，国内外去杠杆进程及美联储加息预期改善，A股具备约10%的修复空间。

出海链受益于美伊谅解备忘录、霍尔木兹通航预期及科技股估值高位，历史占优方向包括海运港口、医药。创新药BD产业趋势明确、景气度高，为医药出海提供支撑。需关注美国联邦通信委员会（FCC）相关事项，但此前类似事件多为谈判前的筹码施压，无需过度担忧。

本报告重点分析了出海链相关方向，包括海运港口、医药等细分领域。历史复盘显示，6月末至7月初，出海链跑赢权益市场。霍尔木兹海峡有望通航，为A股带来约10%的修复空间。建议关注具备明确产业趋势和高景气度的细分方向。

当前位置无需过度悲观。国内外去杠杆进程及美联储加息预期改善，为市场提供支撑。中东局势缓和可能带来A股约10%的修复空间。需关注中美会谈及特朗普中期选举，预计中东局势最多持续至9月，10月后无折腾空间。

会议仅面向财通证券受邀嘉宾，观点不构成投资建议，需自主决策。未经授权不得转发会议内容及观点。需关注美国联邦通信委员会（FCC）相关事项，但此前类似事件多为谈判前的筹码施压，无需过度担忧。建议重点关注具备明确产业趋势和高景气度的细分方向，自主决策投资行为。