MP Materials MPUS 2026年第二季度业绩电话会议

00:00:02 第26次财报电话会议，我们请您在正式发言结束后再提出所有问题，届时将为您说明问答环节的指引。此外，也请提醒一下，本次会议将进行录音。如果您有任何异议，请在此刻断开连接。那么，现在我愿将会议交由投资者关系负责人马丁·希恩先生。希恩先生，您可以开始了。 00:00:26 感谢接线员，下午好，各位。欢迎参加MP材料的2026年第二季度业绩电话会议。今天与大家一同出席的有MP材料的创始人、董事长兼首席执行官吉姆·利特尼斯基 (Jim Litinsky)，创始人兼首席运营官迈克尔·罗森塔尔 (Michael Rosenthal)，以及首席财务官瑞安·科比特 (Ryan Corbett)。需要提醒的是，今天的讨论将包含与未来事件和预期相关的前瞻性声明，这些声明基于各种假设和免责条款。可能导致公司实际业绩与这些声明产生重大差异的因素，已包含在今天的演示文稿、业绩公告以及我们的SEC文件中。 00:01:01 此外，我们在此演示文稿中包含了一些非美国公认会计原则（GAAP）的财务指标。与最直接可比的美国公认会计原则财务指标的比较调整，可参见今日的盈利公告和今日幻灯片演示的附录。我们今天讨论中提到的EBITDA均指调整后的EBITDA，而吨（tons）均指公制吨。最后，盈利公告和幻灯片演示已发布在我们的网站上。那么，我将会议交由吉姆（Jim）主持。谢谢马丁（Martin），也谢谢大家今天参加。 00:01:30 这是我们执行的又一个强劲季度，因为我们持续扩大了材料和磁性业务。 00:01:38 我们扩大了生产规模，拓宽了产品组合，提升了商业磁铁制造能力，并继续建设下一阶段运营平台。 00:01:49 从材料板块开始，我们生产了840公吨NDPR，同比增长41%，符合我们的预期。 00:01:59 尽管四月份原计划进行了较长时间的工厂停工，我们仍达成了生产目标，并在扩大规模生产的同时，持续提高产能。 00:02:10 我们预计下个季度产量将显著增长，因为我们正持续朝着实现年度目标NDPR生产运行率的目标迈进。 00:02:18 迈克尔将很快详细讨论我们的运营进展。 00:02:23 重要的是，客户需求持续超过我们的生产增长。Ndpr销量连续第二个季度超过1000公吨，同比增长127%。 00:02:37 随着我们扩大ndpr的产量，我们的工程和运营团队也在进步。三大主要举措。 00:02:44 启动重稀土分离电路。重启我们的现场氯碱装置，并开工建设我们的新回收设施。 00:02:54 迈克尔将更详细地讨论这些举措，但我想要强调的是，我们正在积极启动我们的dytb电路，并且仍然按计划进行，预计今年晚些时候从山口开始向独立运送产品。 00:03:08 七月份，我们与一家领先的美国航空航天和国防制造商签订了一份长期协议，供应氧化钆。 00:03:17 这预计将是一项总额达数千万美元、跨越数年的交易，将扩大我们重稀土产品的业务范围，并带来有吸引力的回报。 00:03:28 我们稀土战略的执行有明确的原则。只有在客户需求和有吸引力的回报能够证明投资价值时，我们才会扩大产品组合。 00:03:37 逐个打造材料板块的产品。我们相信这种做法能够持续扩大我们的产品组合，并提升该板块的长期盈利能力。 00:03:48 我们的运营进展也转化为强劲的财务表现。材料部门产生了1.132亿美元的收入加上PPA收入，以及3250万美元的调整后EBITDA，同比增长4500万美元。 00:04:05 转向磁学领域，在独立运营后，我们的初创企业和客户资格认证活动仍在持续推进。在本季度，我们向通用汽车交付了磁铁用于车载资格认证测试，并继续预计将在第四季度开始商业发货，随后是稳定的生产爬坡。 00:04:23 前驱生产产生的调整后EBITDA利润率超过40%，突显了随着我们持续扩大业务，磁力板块的盈利潜力。Ryan将讨论在接下来的几个季度中，随着商用磁铁生产的加速，该板块的经济状况将如何演变。 00:04:39 与此同时，我们10X设施的建造正在加速推进。地基工程已全面展开，长周期生产设备已订购，我们即将开始主体结构施工。 00:04:53 随着我们逐步提升自主性，我们已经在构建美国国内磁体制造平台的下一阶段。对安全的大规模磁体制造的需求持续增长。 00:05:07 结构性供应约束依然存在，我们持续看到来自汽车、工业、航空航天、国防以及新兴物理人工智能应用的客户强烈兴趣。 00:05:18 在独立自主基本确定，且战争部支持tenax发展的背景下，我们能够在选择长期合作伙伴和构建商业协议方面做到有纪律，使这些协议能反映国内磁体制造的战略价值。 00:05:34 我们预计未来会发布更多关于客户的公告。其中一个特别引人关注领域是自主系统。 00:05:42 在过去几个月里，我们与盟友无人机制造商合作，启动了“蜂群”项目，这是一个旨在汇集和标准化未来磁体需求的工业协调倡议。 00:05:56 我们已与众多参与者签署了订阅协议。与其在产品完全开发完成前就要求新兴公司做出长期采购承诺。 00:06:07 项目蜂群让他们能够确保未来的生产能力，同时保留持续创新的能力。 00:06:16 项目蜂群反映了我们的一种信念：工业领导力不仅需要制造能力，还需要帮助协调围绕它的生态系统。 00:06:28 通过减少供应链不确定性，我们可以帮助创新型公司专注于研发下一代自主系统，同时加强美国的产业基础，并为长期股东价值创造奠定基础。 那么，请把电话交给布莱恩·瑞安。谢谢吉姆。 00:06:49 该公司产生了1.261亿美元的收入和PPA收入，是去年的两倍多，主要受nd产品销售量增长127%的推动。 00:07:02 PPA收入增长有助于本季度合并调整EBITDA达到2850万美元，同比增长4100万美元。 00:07:12 这些因素也推动调整后每股摊薄收益改善了12美分，至每股亏损1美分。 00:07:18 按顺序来看，材料收入加上PPA收入基本持平，销售量相同，且受价格下限影响。 00:07:27 磁性的收入略有下降，这主要是由于成本构成中，用于磁铁生产启动的部分占比远高于用于前体产品生产的部分，这影响了我们在商业磁铁生产之前的金属产品定价。 00:07:42 合并调整后EBITDA略有下降，主要反映了计划中的双年工厂、山区通道关闭以及磁性材料在商业磁体收入之前的过渡期相关的成本。 00:07:56 展望第三季度价格方面，根据我们当前对销售组合和时机的看法，预计ndpr氧化物的实际销售价格将达到每公斤九十多元，而PPA的收入将约为每公斤10美元。 00:08:12 第三季度初，市场价格徘徊在每公斤约110美元的水平，我们继续预计，从库存中储存的浓缩物中所包含的积压NDP中产生的PPA收入将非常少，因此预计整体PPA收入将略有环比下降。 00:08:31 根据货运时间和金属化生产周期，我们预计材料部门的销售量将根据最终的销售组合而保持相对稳定。 00:08:40 截至6月30日，我们手头约有650公吨的NDPR氧化物和金属，正在向收费加工商运输途中，或等待装运。 00:08:52 转向磁学领域，该业务板块实现了又一个营收和EBITDA表现稳健的季度，但环比略有下降。正如我们在上次电话会议中所讨论的。这留下了大约4600万美元的预收收入，将在未来三到四个季度内，以逐季温和下降的态势，用于赚取磁学前体产品的收入。 00:09:15 一旦这笔预付款被全额确认，我们将不再期望为外部销售生产这些产品，而是将金属生产能力集中于满足我们自身制造和交付成品磁铁的需求。 00:09:29 正如吉姆也指出的，我们预计首批商用磁铁的交付将在第四季度开始。 第一季度起步时销量 modest，随后几个季度产能逐步提升。 00:09:41 如我在上个季度所述，在短期财务报表中，逐期的影响将来自于：前期产品交付的最终结束、磁铁生产的早期规模化、某些产品测试的时间安排、客户设施处的里程碑节点，以及我们团队和产品开发能力的投资。 00:10:02 重要的是，这些努力不仅将为转基因作物的规模化生产带来回报，也将为我们与苹果公司、国防部以及未来其他客户的后续合同带来回报。 00:10:14 关于现金流，本季度的资本支出为2.303亿美元，其中略超过60%归属于磁力部门。请注意，在第二季度我们以约8000万美元的价格收购了10X场地。 00:10:31 这使我们的年累计支出达到3.08亿美元，截至6月30日，我们继续预计全年资本支出将在5亿至6亿美元之间。 00:10:43 最后，在资产负债表上，我们在本季度末拥有14.5亿美元的现金和短期投资。 00:10:51 随着氧化物销售额增长带来的预期经营现金流改善，以及相关成本削减和磁铁生产，我们完全资金支持了长期资本计划，并维护了我们坚固的资产负债表。 那么，接下来交给我来介绍迈克尔。 00:11:07 迈克尔。谢谢，瑞安。运营方面，材料和磁性部门都表现稳健，这季度我们一边持续增产，一边投资下一阶段的增长。 00:11:20 在山口，结果总体符合预期。上游生产稳固。 00:11:26 如我们在Q1电话会议中所指出的，Q2包含了我们计划的半年度维护停机，结果反映了与此项工作相关的停机维护和重启活动的正常影响。 00:11:40 无关项目延长了停机时间，而停机时间加上某些试点测试的影响，共同导致了同比变化。 00:11:49 在本季度，我们在上游业务方面推进了数项重要举措，其中包括一项全厂试剂试验，该试验取得了非常令人鼓舞的结果。 00:11:59 实施后，我们预计此项变更将维持当前性能，同时对再生水质量产生积极影响，并为我们的供应链提供更强的韧性。 即便直接成本略高。 00:12:15 我们还扩大了对一项新的预浮工艺的试点测试，我们目前预计将于2028年在规模化实施。 00:12:23 这项举措将提升浓缩物质量，但更重要的是，我们中游电路有望实现更重要的效益，包括运营成本降低、运行时间提升以及成品质量提高。 00:12:37 正如我之前所讨论的，我们继续寻求传统和创新的方法，以从这座世界级的山口矿体中发掘更多价值。 00:12:46 我们对早期勘探钻探结果感到非常鼓舞，这些结果表明在现有矿坑边界内可能存在额外的矿藏。 00:12:55 结合浮选性能的持续改进、对矿石及脉石矿物学变化性的日益增强的管理能力，以及若干有前景的矿石预富集计划，我越来越相信这种独特的（技术/资源等）具有长期发展潜力。 asset. 00:13:13 未来几个季度将会有更多关于此事的消息。 00:13:16 在我们中游业务的运营中，业绩持续显示出显著的年度增长和经过计划停机调整的稳定逐期改善。 00:13:26 我们的大部分电路运行状况良好，并且我们正看到令人鼓舞的进展。贯穿整个操作过程 00:13:33 通过有针对性的设备升级和工艺改进，我们正在解决那些持续存在并影响良率和产出的可靠性问题的少数电路。 尽管偶发的间歇性问题有时会影响生产，但工厂的整体可靠性、产能和运营一致性持续朝着正确的方向发展。 00:13:55 根据当前表现，我预计第三季度的ndpr产量将超过1000吨。 00:14:02 过去三个月，我们的增长计划取得了特别丰硕的成果。五月份，我们完成了首个重稀土分离电路的机械竣工。 00:14:12 从那时起，该团队一直专注于完成待办事项清单、设备交接以及开展初步的调试活动。 00:14:20 我们即将向电路引入饲料，但具体的提升速度最终将取决于大规模调试新电路的现实情况，并优先考虑质量而非数量。我们仍将按计划于今年晚些时候生产镝和镥。我们还在我们的钐项目上取得了重大进展。 00:14:40 持续推进工程与采