继续推荐关注AI应用核心标的

继续推荐关注AI应用核心标的Shopify发布超预期业绩，其中AI功能使用量提升情况尤其亮眼。根据公司信息，截至2Q26，AI渠道给商家站点带来的流量同比增长3倍，源自AI搜索的订单量同比增长3倍，AI新客下单转化率为其他渠道的2倍。我们认为Shopify的数据说明：AI流量不仅更多，而且转化率更高、获客成本有下降空间、长尾商品更容易成交，以此推动广告主ROI提升。在这样的趋势下，我们认为能帮助品牌主进行AI Recommendation的公司有望持续受益，重点推荐关注#易点天下。 易点天下主业来看，主业受益AI应用出海景气度提升，程序化广告业务持续推进。Token运营业务来看，持续做深做大，商业模式由卖流量向卖Token能力升级。随着模型调用需求快速增长，Token业务正在从单一API聚合进一步延伸至模型选择、成本优化和应用服务，打开第二增长曲线。#继续推荐重点关注易点天下。我们认为，公司主业直接受益于AI应用出海投放增长，Token业务则进一步提升AI产业链参与深度，建议持续关注业务放量及商业化进展。