厦门钨业:美考虑禁止废钨出口,公司显著受益
美国拟禁止废钨出口的潜在影响
- 日本钨原料紧缺风险:若禁令生效,日本钨原料进口将减少,导致六氟化钨、棒材等AI产业链上游核心环节面临维系困难,利好国产钨棒、钨粉。
- 钨价上行利好:禁止出口本质为囤货、战略备库,将推动钨价上行。
公司钨资源保障能力提升
- 钨矿自给率目标:公司目前钨矿自给率约20%,未来资源保障率目标提升至70%。
- 资源开发规划:中短期关注油麻坡、行洛坑项目;远期关注大湖塘项目。
钻针棒材业务机遇
- 国产替代加速:对日管制将加速钨钻针棒材的国产替代进程。
- 厦门金鹭扩产机遇:AI算力基础设施建设叠加单耗提升,推动PCB钻针需求稳增。厦门金鹭棒材市占率超30%,项目投产后总产能将超过7.8万吨。