有色-能源金属行业周报：本周钴价大幅上涨，后续需关注刚果金政府钴出口禁令实行情况

本周钴价大幅上涨，后续需关注刚果金政府钴出口禁令实行情况

镍钴行业观点更新：

• 沪镍价格环比上涨，菲律宾镍矿价格依然坚挺，印尼冶炼厂面临成本倒挂，部分工厂可能下调生产负荷。
• 不锈钢行业长期亏损，头部企业存在减产预期，不锈钢价格止跌企稳，但社会库存去库情况不乐观。
• 刚果金政府延长3个月钴的临时禁令，全球钴供给收紧预期提升，钴价有望得到支撑。
• 受益标的：格林美、华友钴业、中伟股份、寒锐钴业、腾远钴业。

锑行业观点更新：

• 国内锑原料偏紧，锑精矿和锑锭价格环比下跌。
• 国内锑产品库存处于历史低位，厂家销售态度转变，惜售情绪渐浓。
• 湖南安化渣滓溪矿业有限公司计划7月停产，影响锑产量超500吨。
• 国内锑原料偏紧预期对后市锑价或有支撑。
• 受益标的：湖南黄金、华锡有色、华钰矿业。

锂行业观点更新：

• 碳酸锂价格环比上涨，后市预计将继续震荡走弱。
• 碳酸锂市场仍受制于供大于求，供需矛盾未见缓解，下游材料企业采购策略谨慎。
• 锂矿持货商持续高位挺价，需求方对锂矿的接受价位有微幅抬升。
• 受益标的：雅化集团、永兴材料、中矿资源、赣锋锂业。

稀土磁材行业观点更新：

• 中美已签署贸易协议，具体内容未披露，可能涉及中国加快对美出口稀土。
• 稀土矿进口量较少，矿端持货商惜售情绪明显，但分离厂采购意愿不高，市场交投氛围冷清。
• 镨钕金属价格平稳运行，受氧化物成本支撑高位维稳，但磁材企业对高价金属接受度有限。
• 中重稀土出口管制及走私打击或进一步提升海外供给收缩预期，或对中重稀土价格有所支撑。
• 受益标的：北方稀土、金力永磁、广晟有色、中国稀土。

锡行业观点更新：

• 沪锡价格环比上涨，缅甸佤邦矿区复产进度停滞，印尼精炼锡出口恢复有限，泰国当局禁令导致缅甸地区供应缩减。
• 供应紧张局面短期内难以缓解，对锡价仍有支撑。
• 受益标的：兴业银锡、华锡有色、锡业股份。

钨行业观点更新：

• 钨价偏弱运行，国内钨上下游呈紧平衡格局。
• 钨精矿开采指标缩减，提升钨精矿供给偏紧预期。
• 上游原料库存低位，下游冶炼企业盈利不佳，供需双弱，市场处于产业链重塑过程中。
• 短期供应紧张与市场积极情绪将继续支撑钨价偏强运行。
• 受益标的：暂无。

铀行业观点更新：

• 铀供给偏紧预期持续，对铀价或有支撑。
• 全球铀实际市场价格处于高位，但大量供应释放不及预期，铀矿复产、投产及重启不及预期。
• 美国制裁俄罗斯低浓铀法案落地，未来或将造成全球天然铀供需格局转变。
• 受益标的：中广核矿业。