2026年全球农业食品科技投资报告

全球农业食品科技投资在2025年达到162亿美元，与上一年基本持平（-3%），但资金流向发生了显著变化。上游初创企业——那些为农场、食品生产和生物系统建设技术的公司——吸引了90亿美元的投资，同比增长7%，尽管交易数量下降了12%。投资者现在将更多资金投向拥有实际科学、真实单位经济和清晰收入路径的公司，而食品配送和eGrocery平台的“不计成本增长”融资时代正在消退。2025年最大的交易Wonder的6000万美元D轮融资，比2021年的行业峰值轮次小了80%。

核心观点和关键数据：

• 投资总额：2025年全球农业食品科技投资总额为162亿美元，与2024年的165亿美元基本持平（-3%）。
• 上游投资：上游初创企业吸引了90亿美元的投资，同比增长7%，交易数量下降12%。
• 下游投资：下游企业吸引了72亿美元的投资，同比下降23%。
• 中游投资：中游企业吸引了18亿美元的投资，同比增长13%。
• 深度科技：深度科技在农业食品科技投资中的份额持续上升，从2016年的22%上升到2025年的32%。种子轮深度科技融资轮次比非深度科技融资轮次溢价78%。
• 债务融资：债务融资占总融资的18.2%，为十年来的最高份额。
• 气候科技：气候科技投资额回升至39亿美元，同比增长39%。
• 地域分布：美国仍然是最大的市场，但投资总额下降了8%。中国、韩国和澳大利亚实现了强劲增长。非洲达到2.6亿美元，同比增长30%。

研究结论：

• 投资叙事正在从资助潜在的独角兽企业转向“为单位经济而建，而非为炒作而建”。
• 上游晚轮和债务轮投资增长了73%，这解释了为什么上游总额增长，尽管交易数量下降且早期阶段融资持平。
• 大型交易规模缩小，2025年最大的交易规模比2021年的顶级交易小了35%。
• 深度科技公司尚未在2025年单轮交易中突破20亿美元，这表明增长型投资者仍然对科学风险持谨慎态度。
• 发展中国家对深度科技投资的兴趣浓厚，中国和英国对深度科技的投资份额最高，分别为44%和49%。
• 非洲的农业食品科技投资增长迅速，上游农业市场和金融科技平台继续将小农户与投入和融资联系起来。

未来展望：

• 投资者预计2026年将看到更多基于AI的代理出现，这将深刻改变传统的商业渠道。
• 资本将进一步集中，种子轮和成长轮之间的中间阶段将受到挤压。
• 物理AI农业科技将吸引大量资本，并吸引“游客”型VC回归。
• 来自主权财富基金和政府支持实体的战略资本将成为投资格局中更突出的特征。
• AI正从模型转向嵌入工作流程的应用，农业食品是最大的“真实经济”机会之一，其工作流程仍然未充分数字化，因此ROI非常明确。
• 全球经济政策的回归以及中国等国家支持的“耐心资本”将推动系统性流动性的回归，并标志着向更具退出导向的投资周期的转变。