聚酯及聚烯烃期货期权日度策略

ding Strategy 摘要 能源化工团队 PX及PTA： 作者：封晓芬从业资格证号：F03098955投资咨询证号：Z0017725联系方式：-- 【行情复盘】 期货市场：今日，PX及PTA盘中下探后震荡回升，跌幅收窄，PX主力合约收7928元/吨，跌0.88%；PTA主力合约收5714元/吨，跌0.83%。 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号成文时间：2026年08月06日星期四 现货市场：亚洲市场PX价格震荡，收至1059.33美元/吨；PTA现货价格下跌，收至5875元/吨。 【重要资讯】 （1）成本端：地缘降温，霍尔木兹海峡有望重新开放，油价大幅回吐前期涨幅。 （2）PX供给：截止8月6日，PX装置开工负荷为59.8%，周环比+1.2%。装置动态：浙石化250万吨装置目前重启中，预计下周出产品；辽阳石化70万吨装置7月底检修一周，目前已重启；中金石化160万吨装置目前重启中，预计下周出产品；东营威廉石化200万吨装置目前重启中；福化集团160万吨装置计划8月中下旬重启。 （3）PTA供给：截止8月6日，PTA装置开工负荷为49.5%，周环比降负13.9%。装置动态：华东一套150万吨装置计划8月6日晚间降负至8.5成运行；恒力石化250万吨装置短停，预计5天左右；嘉通能源600万吨装置降负至7-8成运行；独山能源850万吨装置8月初降负至7成运行；逸盛大连375万吨装置8月初停车检修，预计3个月；独山能源一套250万吨装置8月初，重启待定；虹港石化2套合计500万吨装置计划8月中旬重启；山东威廉化学250万吨装置预计8月中旬重启。 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 （4）需求：季节性淡季，下游需求疲软。截止8月6日，聚酯开工负荷为81.6%，周环比降负0.3%。 【市场逻辑】 PX近期重启装置较多，供应预计低位明显回升，PTA装置意外停车或降负运行，短期供应再度回落至低位，PX去库放缓，PTA去库维持明显去库，下游聚酯当前处于季节性淡季，需求表现疲软。成本端，地缘有缓和趋势，地缘风险溢价逐步回吐，油价回落调整，对其支撑不足。 【交易策略】 地缘缓和，成本支撑不足。供需来看，PX、PTA近期装置变动较多，PX去库节奏放缓，PTA维持明显去化，建议前期看跌期权多头继续持有。跨品种方面，建议做多PTA加工费，即多PTA空PX，PX支撑位7250-7300元/吨，压力位8600-8650元/吨；PTA支撑位5250-5300元/吨，压力位6050-6100元/吨。 期货研究院 ding Strategy 聚烯烃： 【行情复盘】 期货市场：今日，聚烯烃价格跟随成本端偏弱调整，LLDPE2609合约收7629元/吨，跌0.03%；PP2609合约收8034元/吨，跌1.29%。 现货市场：塑料现货价格下跌走弱，国内LLDPE市场主流价格在7880-8850元/吨；PP市场现货价格下跌走弱，华北地区拉丝主流报价8630-8900元/吨，华东地区8700-8850元/吨，华南地区8700-8930元/吨。 【重要资讯】 （1）成本端：地缘降温，霍尔木兹海峡有望重新开放，油价大幅回吐前期涨幅。 （2）供给：装置检修与重启并存，供应小幅调整。截止8月6日当周，PE开工率为73.61%，周环比-0.79%，PP开工率69.91%，周环比-0.51%。（3）需求：季节性淡季，需求表现疲软。截止7月30日当周，农膜开工率23%（+4%），包装48%（持平），单丝40%（持平），薄膜40%（持平），中空42%（+1%），管材31%（持平）；塑编开工率38%（持平）；注塑开工率41.25%（+0.5%），BOPP开工率38.09%（+0.49%）。（4）库存端：2026-08-06，两油库存62万吨，与前一工作日相比-2万吨。截止7月31日，PE贸易库存9.071万吨（+0.353万吨），PP贸易库存8.275万吨（-0.355万吨）。 【市场逻辑】 塑料供应小幅调整，下游需求季节性淡季，表现疲软，边际有所回暖；PP供应延续低位小幅回升，下游需求淡季维持疲软，供需驱动不足。近期地缘有缓和趋势，地缘风险溢价逐步回吐，油价回落调整，对其支撑不足。 【交易策略】 地缘有缓和迹象，油价回落成本支撑不足，建议短期谨慎偏空对待，单边暂时观望，期权方面，前期看跌期权多头继续持有。LLDPE09参考撑位7150-7200元/吨，压力位8150-8200元/吨；PP09参考支撑位7300-7350元/吨，压力位8550-8600元/吨。 目录 一、策略推荐...........................................................................................................................................1二、期货市场情况....................................................................................................................................1三、现货市场情况....................................................................................................................................3四、供需基本面图解................................................................................................................................4五、期权市场...........................................................................................................................................6 图目录 图2：PX主力合约收盘价走势..............................................................................................................................................................1图6：PTA主力合约期货收盘价............................................................................................................................................................2图7：期货收盘价：LLDPE.....................................................................................................................................................................2图5：期货收盘价(活跃):聚丙烯(PP)..............................................................................................................................................2图6：石脑油现货价格...........................................................................................................................................................................3图7：乙烯现货价格................................................................................................................................................................................3图8：PX(对二甲苯):中国台湾:到岸主流价...................................................................................................................................3图9：PTA:华东地区:主流价................................................................................................................................................................3图10：膜级LLDPE完税自提价..............................................................................................................................................................3图11：拉丝级PP完税自提价................................................................................................................................................................3图12：PE国际价格..................................................................................................................................................................................4图13：PP国际市场价格.........................................................................................................................................................................4图14：开工率:PX....................................................................................................................................................................................4图15：开工率:PTA:当周值......................................