联合动力301656调研纪要20260805

1.智能底盘业务进展智能底盘业务进展 智能底盘是公司重点战略业务，目前主动稳定杆已取得主机厂定点，主动悬架液压泵实现批量销售。后续公司将加大研发与市场投入，强化底盘项目获取，拓展后轮转向、制动系统等产品，完善业务布局，并推动动力域与底盘域融合发展。技术预研层面，围绕域控集成架构开展工作，覆盖轮毂电机、线控转向、智能悬架、线控制动等关键零部件。 2.新能源商用车业务情况新能源商用车业务情况 公司在新能源商用车领域深耕轻卡、微面、重卡、客车等市场，执行TOP客户合作战略，形成N1-N3与M3级商用车全系车型解决方案，业务整体发展较好。 产品与技术产品与技术：自主研发绝缘环+导电环+阻容板系统抑制方案，面向18-49t重卡推出全新一代电驱系统。客户拓展客户拓展：积极布局海外市场，收获海外商用车项目定点。市场份额市场份额：国内市场相关产品份额领先，2026年上半年新能源物流车电机装机量80768台，市场占比21%，位居榜首。 3.海外业务进展海外业务进展 海外业务是公司重点战略布局，目前已取得多家海外客户及全球平台项目定点，项目涵盖电源、电驱总成、电控、电机等多类产品，计划未来1-2年逐步交付。欧洲研发中心已投入运行，泰国、匈牙利生产基地实现批量交付，全球供应链及本地化配套服务能力得到提升。公司持续推进「研发+制造+销售」全球业务网络建设，支撑海外业务拓展。 4.前瞻性技术布局规划前瞻性技术布局规划 公司坚持「预研一代、研制一代、生产一代」的总体布局，从系统、部件、材料、工艺多维度开展前瞻性技术储备，重点布局新型电驱动架构、无稀土少稀土技术、新型散热器、低粘度油品、高可靠焊接技术等前沿方向。 为保持技术领先性，公司持续加大研发投入、强化自主创新，建立多学科系统设计、场景化与模块化设计的快速迭代体系及全工况测试评价体系，平衡成本、性能与产品适配性，同步推进全产业链布局与知识产权保护。夯实系统架构、控制算法、功率器件、材料工艺、制造装配等底层能力，推动研发转化为创新实力，助力客户提升整车竞争力。 5.竞争下的规模与盈利平衡竞争下的规模与盈利平衡 行业竞争加剧背景下，公司不刻意追求市场规模，坚持规模与盈利并重，通过多产品平台、多层次核心技术及精益运营管理实现均衡发展。降本增效方面，将通过优化产品和客户结构、加强平台化与模块化产品开发、深化供应链精细化管理，力争实现成本费用率逐年改善。 6.未来增长点与业务布局未来增长点与业务布局 公司2025年收入超200亿元，在中国新能源汽车第三方供应商中取得较好市场地位。目前正从电驱主业深化拓展至底盘域产品，将产品能力延展为平台架构能力。公司将加大前沿技术布局，挖掘新业务增长点，实现业务稳健多元发展。 本次接待过程中，与投资者进行了充分交流沟通，严格按照《信息披露事务管理制度》等规定，保证信息披露真实、准确、完整、及时、公平，未出现未公开重大信息泄露情况。