2026年一季度，联合动力销售额尚可，但利润端面临较大压力，整体业绩低于预期。主要原因是产品结构变化（电控、电机占比下降，总成占比上升且毛利率较低）、客户结构变化（向毛利率低的客户销售占比提升）以及大宗原材料价格持续上涨。公司正积极与客户协商价格联动机制，并持续提升内部效率，预计盈利拐点取决于上游原材料价格、价格联调及公司运营改善效果。
公司采取的战略调整措施包括：更加聚焦机会质量、客户质量与项目质量，以及继续提升内部效率，推动精细化运营。智能底盘业务是公司重点投入方向之一，目前占比较小，首款800V主动悬架液压泵已于2026年5月实现量产交付。公司同时布局液压和机械主动悬架方案，并计划逐步拓展至后轮转向、制动系统等领域。智能底盘业务未来将取得较快发展。
商用车业务持续深耕轻卡、微面、重卡、客车等市场，坚定执行头部客户合作战略，销售收入增长较快。在国内市场保持市场份额领先，在国外市场已获得海外商用车项目定点。目前商用车业务占比约20%。
海外市场拓展情况良好，已获取多个海外客户及全球平台项目，预计未来1-2年陆续交付。泰国工厂已实现批量交付，匈牙利工厂已具备量产能力，正持续推进“研发+制造+销售”全球网络建设。预计海外业务增速较快。
公司计划通过优化流程与决策机制、加强质量管控（覆盖研发、生产、供应链全环节）、强化平台化设计（减少非标件比例，提高零部件通用化率）等方面提升管理效率。
大宗商品涨价对成本带来较大压力，公司通过供应链联动、库存管理、工艺创新、金融工具对冲等方式应对，并积极与客户协商价格联动机制，目前取得一定效果。
主机厂与零部件企业的合作模式正发生变化，主机厂参与程度加深，但高度自制的模式并不普遍。即使个别品类由主机厂自制，零部件企业仍可在总成部件甚至电机部件等领域提供价值。零部件企业与主机厂的竞争与合作将长期并存。
轴向磁通电机目前仍处于产业化探索阶段，公司已完成方案设计开发与打样验证，但尚未进入量产及装车阶段。
公司与控股股东汇川技术的业务领域予以区分，目前聚焦新能源汽车相关业务，未来将根据技术储备、行业规模、发展态势与竞争格局考虑拓展新的业务领域。
