兴证海外港股红利资产月报：7月表现亮眼仍具投资吸引力

一、核心要点

• 本月报为兴证海外2026年8月发布的7月港股红利资产月报，基于基金二季报等数据梳理港股红利资产情况。
• 2026年二季度内地主动型红利基金中，港股持仓市值150亿元，环比降28.3%，持仓占比43.5%，已连续三个季度下滑。
• 二季度主动型红利基金前三大重仓行业为金融、工业、公用事业，显著增持工业，减持能源、公用事业、金融。
• 2026年7月港股红利资产表现亮眼：多只红利指数涨幅跑赢恒生全收益指数，如国证港股通红利涨15.7%，股息率较高。

二、投资线索

• 资金层面：2026年7月南下资金净流入545.6亿元，环比大幅改善；内地港股红利ETF7月净流入18.4亿元，终结5月、6月净流出。
• 重点关注行业板块：
  • 金融板块：新华保险、国寿等险企中报业绩预增，银行高分红特性突出。
  • 能源板块：国际油价受冲突影响上行，中海油成本优势及高分红具备安全边际。
  • 消费板块：物管、餐饮龙头持续回购股份，股息率较高，现金流健康。
  • 香港本地股：香港二手房价持续修复，本地股兼具贝塔与红利配置价值。

三、风险与关注

• 五六月份港股资金面曾受扰动，虽7月好转仍需警惕后续资金流动变化。
• 美伊冲突等外部因素可能影响原油价格，进而作用于能源板块红利资产表现。
• 保险、地产等板块业绩表现或受宏观环境、行业政策变动影响。