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创科实业2026H1业绩表现如何？
创科实业2026年上半财年业绩全面创新高，营收83.0亿美元，同比增长5.9%；归母净利润7.38亿美元，同比增长17.5%。专业分部营收59.0亿美元，同比增长9.7%；消费分部营收24.0亿美元，同比-2.5%。核心品牌Milwaukee、RYOBI合计内生增长8.2%，其中Milwaukee剔除ERP系统切换扰动后本币同比+10.5%。综合毛利率达42.9%，同比大幅提升258bp；EBIT利润率已达9.9%。
北美关税和加息对创科实业影响？
北美关税、加息等外部环境显著改善，创科实业核心品牌增长兑现，毛利率大幅修复。公司重申Milwaukee双位数增长指引，利润率提升路径清晰。海外产能有效对冲关税冲击和成本转嫁能力，有望提振盈利能力。北美资产周期回暖和数据中心基建共振将受益公司核心品牌保持强劲产品力。
创科实业报告重点分析了哪些方向？
报告重点分析了创科实业核心品牌Milwaukee、RYOBI的增长情况，特别是Milwaukee剔除ERP系统切换扰动后的本币同比增长10.5%。同时关注了北美关税和加息环境改善带来的毛利率提升，以及海外产能布局对盈利能力的支撑作用。报告还预测了2026-2028年归母净利润增长趋势，维持‘买入’评级。
当前电动工具市场现状如何？
当前电动工具市场呈现北美关税和加息环境改善带来的积极变化，创科实业核心品牌增长兑现，毛利率大幅修复。北美资产周期回暖和数据中心基建共振为市场带来新动力。海外产能布局有效对冲了关税冲击和成本转嫁压力，推动公司盈利能力提升。但需关注美国经济衰退、产品更新不及预期等风险因素。
研报提示了哪些风险？
研报提示的风险包括美国经济衰退超预期，可能导致市场需求下滑；产品更新不及预期，影响品牌竞争力；电动工具需求不及预期，可能影响公司业绩增长。这些风险需关注，但报告认为公司核心品牌保持强劲产品力，海外产能布局有效对冲了部分风险，盈利能力提升路径清晰。