财通证券建材地产交运化工板块投资观点分享

发布时间：2026-08-05 一、核心要点 1. 本次会议由财通证券分析师团队分享建材、地产、交运、化工板块投资观点，明确所有表述不构成投资建议，投资者需自行承担风险 二、建材板块投资线索 1. 科技建材赛道看好玻璃基板（重点推荐旗滨集团，其市值180-200亿，玻璃基板业务或值200亿有翻倍空间，明年Google相关客户量产）、电子布（重点推荐中国巨石，8月大厂电子布涨1.5元/米，四季度至明年一季度涨价延续，明年PE约10倍）、洁净室（重点推荐亚翔集成，明年利润或近20亿，分红比例超70%） 2. 传统建材板块重点推荐低估值绩优错杀标的：利柏特（深度参与华龙1号2.0，今年订单有望落地，业绩今2亿、明3.5亿、后年5亿以上，核电远期空间大）、鸿路钢构（7月订单恢复增长，三季度利润弹性大，未来三年业绩增速约40%，今年PE约15倍）、红狮水泥（国内消费建材龙头，油价下行利好成本端） 3. 出海建材标的：华新水泥（收购菲律宾产能，远期目标5000-8000万吨）、海螺水泥（业绩增速或超20%，业绩超25亿，估值低） 三、地产板块投资线索 1. 七八月份地产处于传统淡季，销售环比回落，中报业绩因23-24年低结转项目利润率低，整体业绩难有持续性行情 2. 9月或四季度存在行情机会，核心逻辑：9月销售预期提前反映、公积金利率调整概率大（今年未调整，当前3.05-3.06%）、核心城市房企拿地力度加大（上海北京等出让土地） 3. 重点推荐标的：华润置地、海外发展、建发国际、中国经贸、滨江集团，高股息标的关注华润万象生活、绿城服务（股息率5-7%，业绩增速12-15%）四、交运板块投资线索 1. 强业绩低估值标的：港股极兔速递（海外快递，当前PE16倍，中报催化）、京东物流（背靠京东，内外业务增长，PE8-9倍，30%业绩增长）；A股圆通、申通（PE9倍，双位数规模增长，业绩翻倍，自由现金流有望转正）；北港股份（9月平运河通航，吞吐量激增） 五、化工板块投资线索 1. 双灯共振，传统化工看好低估值龙头（万华化学、华鲁恒生、三角轮胎）、需求边际向好的化纤（氨纶需求增速超10%，关注华峰化学、新疆化纤）、供给收缩的二氯体（康宽中间体）2. 新兴赛道看好AI材料（AI数字、HBM材料龙头，当前性价比提升）