一、公司主营业务与产品情况
公司主营业务为电子专用高端金属粉体材料的研发、生产和销售，主要产品包括纳米级、亚微米级镍粉和亚微米级、微米级铜粉、银粉、银包覆粉体、合金粉。其中，镍粉和铜粉主要应用于MLCC（片式多层电容器）生产，广泛应用于消费电子、汽车电子、AI硬件等领域；银包覆粉体产品主要应用于光伏贱金属替代领域。下游客户主要为有制浆能力的MLCC等电子元器件生产商以及各类浆料生产商。
二、新建项目投资与生产布局
本次新建项目中，分级产线的投资金额占比较高，主要基于生产工艺特点与客户需求多样性的综合考量。重点扩充分级产能，旨在强化公司的精细化分级能力，提升产品一致性与收率，更好地满足下游客户对高端粉体材料的差异化需求。公司制粉产线与分级产线之间不存在固定的配比关系，因为产品型号较多、质量要求各异，同一型号产品不同客户对性能指标的要求也存在差异。
三、H股上市目的与募集资金用途
公司本次H股上市旨在推动全球化战略的深入实施，拓宽国际资本市场融资渠道，构建多元化资本运作平台，增强资本实力与综合竞争力，为公司长期可持续发展奠定基础。募集资金计划用于：（1）技术研发与产品创新；（2）提升生产能力；（3）偿还银行贷款；（4）全球市场收并购；（5）补充日常经营所需的营运资金及其他一般公司用途。本次H股发行上市能否最终完成存在不确定性，敬请投资者注意投资风险。
四、MLCC用镍粉行业准入壁垒
MLCC用镍粉市场属于技术和资本密集型产业，行业准入壁垒主要包括：
- 技术及工艺壁垒：严格的工艺要求。
- 严格的客户认证与较高转换成本壁垒：认证周期漫长且标准严苛，客户转换成本高，粘性较强。
- 规模化生产与资本壁垒：初期投资较大。
五、新进入者获得客户认证的难度
新进入者获得客户认证的难度主要体现在：
- 认证周期漫长且标准严苛：MLCC制造商对镍粉供应商设有较长的认证周期，包括材料兼容性测试及终端产品制造流程验证。
- 客户转换成本高，粘性较强：原材料的微小变化可能影响产品质量，客户在完成认证后通常不会轻易更换供应商。
- 行业准入的技术门槛持续抬升：下游客户对产品规格、质量等方面的要求越来越高，企业需在工艺技术、质量控制、成本控制及生产管理等多方面持续提高。
六、产品定价机制
公司通过参考相关原材料的价格及/或在相关原材料价格基础上加收加工费或加价来确定若干产品的售价。原材料的采购价格通常根据公司下单当日相关网站的市场中间现货价格确定。
七、全球市场份额
根据弗若斯特沙利文报告，以2025年收入计，公司在全球MLCC用镍粉供应商中排名全球第二，市场份额约为11%。
八、股价管理举措
公司正围绕既定战略目标，一方面聚焦主营业务发展，提升企业综合竞争力；另一方面高度重视市值管理工作，通过业绩说明会、机构调研、投资者热线等多种渠道加强与投资者的沟通交流，传递公司的内在价值与未来潜力。
九、风险提示
公司郑重提醒广大投资者，有关公司信息请以公司在上海证券交易所网站和法定信息披露媒体刊登的相关公告为准。本公告中如涉及对外部环境判断、公司发展战略、未来计划等描述，不构成公司对投资者的实质承诺，敬请广大投资者理性投资，注意投资风险。
