国金非银 远东宏信业绩发布会要点

国金非银 远东宏信2023年总收入180.3亿元，同比增长4.05%，达到税前利润40.98亿元。金融业务收入122亿元，同比增长9.69%，成为核心支撑。产业板块筑底企稳，红星建发与宏信健康虽承压但经营基础稳固。资产质量持续优化，不良率降至0.99%，拨备覆盖率维持228%。中期每股派息0.25港元，延续稳定分红政策。

远东宏信坚持“非泛普惠”策略，聚焦行业客户群，通过线下实地触达结合线上刚性风控模型筛选客户，避免依赖助贷机构。主要采用市场化定价对冲单体客户的高信用风险，执行“逾期30天即核销”的审慎财务政策，核销自2025年启动。真实回收水平仍需长周期验证，但该策略有助于控制风险，符合普惠金融精细化发展方向。

研报重点分析了远东宏信的业绩表现与业务结构。金融业务作为核心支撑，收入占比提升明显。产业板块虽面临红星建发与宏信健康的经营压力，但整体筑底企稳。资产质量持续改善，不良率与拨备覆盖率表现稳健。此外，研报还详细解读了普惠业务的“非泛普惠”策略及其风险控制措施，展现公司稳健经营与风险管理的综合能力。

远东宏信当前市场表现稳健，金融业务增长强劲，成为公司业绩的主要驱动力。产业板块虽面临一定压力，但经营基础稳固，具备长期发展潜力。资产质量持续优化，不良率下降至0.99%，拨备覆盖率维持高水平228%，显示公司风险控制能力较强。整体来看，公司在经营与风险管理方面表现均衡，市场认可度较高。

研报提示的主要风险包括产业板块部分项目面临经营压力，如红星建发与宏信健康可能存在业绩波动。普惠业务方面，虽然采取了审慎的风控措施，但“逾期30天即核销”政策可能对短期利润产生一定影响，且真实回收水平仍需长周期验证。此外，宏观经济波动可能对金融业务和产业板块的业绩表现带来不确定性。