核心观点:当前国产算力板块已回调至低位,产业β逻辑#供需缺口扩大、国产化加速、超节点元年启动不仅未变、反而日益强化。H2催化密集,看好国产算力板块开启量价齐升新周期,建议把握配置窗口,坚定持有。
需求侧:
- #国产模型加速迭代,阿里Qwen3.8、DeepSeekV4Flash、字节Seedance2.5相继发布,国产模型参数量、CodingAgent能力持续攀升,多款模型位居Token调用量前列,算力需求将持续紧缺。
- #国内AI正循环逐渐形成,海外云厂26Q2财报显示AI投入形成"capex收入利润再加码"正循环,映照国内模型ARR。