HF大制造金刚石产业升级趋势明确反攻号角全面吹响

【HF大制造】金刚石：产业升级趋势明确，反攻号角全面吹响 金刚石板块就是25年初的机器人，0-1拐点是最有锐度的时候。前期深度调整，后续催化多，反弹力度大！ 产业化元年建议聚焦“有核心技术、有优质客户、有扩产能力”的企业，紧握产业升级核心主线！#核心组合：国机精工、沃尔德、四方达、国力电子；关注：力量钻石、惠丰钻石、黄河旋风。 1️⃣
国机精工：稀缺核心龙头，“技术+客户+设备+产能”多维领跑。金刚石散热：CVD金刚石散热片：国内头部算力企业深度合作，#下半年方案有望定型，27年批量导入；金刚石铜：冷板基材国内外客户均有送样测算，3C领域推进量产已在推进中。设备自研自制，充分受益行业产能扩张红利。2026H1金刚石业务研发费用同增70%，费用前置蓄力成长。 2️⃣
沃尔德：平台化布局，钻针、散热、声学振膜多点共振。金刚石散热：#国内客户对接顺利，边际进展积极，明年有望贡献收入；台湾客户沟通频繁，验证进展领先。声学振膜：已搭载蔚来高端车型，逐步拓展到其他车型及品牌。PCD钻针：Q3有望获得小批量订单，Q4逐渐上量，年底新增85万只产能，明年进一步规划百万只级扩产，释放节奏或超预期。 3️⃣
四方达：培育钻放量，散热片与钻针双线突破。金刚石散热片海外客户验证通过，#年底有望获得批量订单；新疆一期产能预计3+万片，后续预期扩至10+万片。金刚石钻针：定增20亿重磅扩产710万只钻针产能，扩产体量超预期，彰显公司坚定信心。 4️⃣
国力电子：稀缺平台型电真空器件龙头，多赛道实现国产替代。内容来自金斧头星球大功率磁控管：MPCVD设备的核心耗材，#深度受益下游金刚石产能扩张，海外仅6-10kW产品，公司唯一量产30/75kW。半导体真空电容：国内唯一替代标的，适配刻蚀、薄膜设备，毛利率50%，下游绑定中微、华创、新凯莱、中芯等；26-28年半导体营收有望实现3/10/20亿元阶梯式增长，市值可看300亿。