APPLOVIN APP.O 2026年第二季度业绩交流会

更多信息也可以在我们的季度报告中找到,报告形式为财政季度的第十季和6月30日。20, 26,将于今天提交。我们还将讨论非GAAP财务指标。这些非GAAP措施无意优于或替代我们的GAAP结果。请参阅我们投资者关系网站上发布的收益公告和财务更新中的GAAP结果和GAAP和非GAAP财务指标的调整。电话会议正在录音,并且,我们将在一段时间内在我们的投资者关系网站上提供重播和转录。我将把开场白交给亚当和马特,没有主持人带我们了解QA。谢谢,所有人,今天加入我们。我将正确地处理它。本季度,我们实现了近20亿美元的收入,这略低于我们指导范围的中点,我们的调整后EBITDA略低于这个范围。我们一直管理着这个业务,目标是超越我们自己的期望。本季度,我们达不到那个标准。重要的是我们知道发生了什么,这个问题已经解决了。U3开局强劲,业务又回到了我们预期的轨道上。让我解释一下。游戏仍然是我们收入的大部分,其增长的最大驱动力是模型性能。当我们的模型改进时,广告客户可以在广告支出目标和预算的目标回报上投入更多支出,这自然会提高。本季度归因于时机。我们有意义的模型改进速度在本季度低于正常水平。而模型性能的下一步提升,就在季度末之后。重要的是,我们没有看到广告主需求减弱或竞争环境发生变化的迹象。事实上,最大出版商的收益增长了两位数,我们的共享出版商瀑布与这些改进保持一致。 现在生活并进入一年中季节性较强的部分,业务正在重新加速。现在让我们来谈谈消费者,这一个季度表现非常出色。广告商的支出在2020年第四季度的基础上再创新高了28%。25个级别。记住,第四季度对这些广告商来说是一个季节性高峰。在季节性缓慢的季度中,很好地超过旺季水平,可以告诉你这条曲线有多陡峭。消费者还不足以完全平滑一个季度的加息。但随着我们每季度继续增加消费者业务,情况会发生变化。后退一步,我想把我们长期增长放在我们如何思考未来十年的背景下。我们把游戏变成了一个更大的业务,比我们想象的要快得多,游戏也在不断改进。消费者增加的是跑道。我们在多个广告商类别中进行了一次拍卖,我们带来的每个类别都扩大了我们面前的机会。从长远来看,随着我们不断改进游戏并扩大消费者,我们相信,这项业务每年可以以大约30%的速度增长。现在关于EBITDA,调整后的EBITDA增长至略高于16亿美元,同比增长超过50%。虽然这一结果略低于我们的指导范围,增量投资正是我们认为应该达到的水平。在我们的技术中,我们一直在投资建筑变革,让我们构建更复杂的模型。受益于更多训练计算的模型。这项投资包括对模型的额外计算支出。第三季度有所改善,每一美元都取决于回报。当额外的计算通过更好的模型性能产生更多的收入时。这就是我们每天要做的交易。这些更高的训练和推理成本已包含在我们下一季度的指导中。在本季度,我们还以原始名称向公众开放我们的平台,Apploven广告经理。正如我们上个季度所说,我们从未想过公开发布会在一夜之间改变业务。我们故意对小型市场广告商进行排序,今天,我们的平台在长尾解锁方面表现最好,因为我们的数据与游戏开发方式相同。我们将通过合作伙伴关系来实现这一目标,你们会看到我们继续在那里投资。在我关闭之前,这是我们作为一个团队所关注的。第一,改进我们的核心模型,这是我们短期内增长的主要驱动力。 第二,推进架构工作,让我们从扩展计算中获益更多。我们相信,随着时间的推移,这将释放出有意义的更大收益。第三,改进我们的创意工具和广告格式,尽管广告商可以优化对我们平台的使用,以实现更好的结果。第四,通过战略合作伙伴关系将更多高质量的广告商引入平台。让我就此结束。我们花了数年时间建立了一个广告平台,随着模型的改进,其经济性也在提高。广告商的需求是健康的。我们的模型继续改进。消费者正在迅速扩张。本季度我们没有看到任何改变我们对未来长期机会的信心。就这样,我将把话筒交给马特,让他来介绍财务状况。谢谢,亚当,感谢大家今天参加。本季度是我们业务基础实力的一个很好的例子。正如亚当所说,我们没有像最近几个季度那样获得同样的模型奥利。但我们仍然在第二季度实现了19.2亿美元的收入。同比增长53%,环比增长4%受核心游戏业务和消费者垂直领域持续扩张的推动。调整后的EBITA为16.1亿美元,同比增长58%毛利率较去年同期增长约300个基点。季度流入调整后EBITDA的记录为70%。成本连续增加的主要驱动因素是与培训现有模型和新模型开发相关的更高计算。而更高的计算运行率反映在我们的展望中。我们管理这个业务借记为美元和自由现金流,而不是按利润率的百分比。而当我们看到产生更多收入的机会时,我们将继续部署美元。本季度回收流为8.63亿美元。正如我在上个季度的电话会议上所预览的,由于国际现金税和利息支付的时间安排,第二季度的转换率低于我们的正常节奏。这是一个时间动态,我们的业务盈利能力没有变化。我们预计第三季度自由现金流转换率将有所改善,并将正常化至调整后的全年约75%。我们以30.5亿美元结束了本季度现金对37亿美元债务总额,这使得净杠杆率约为0.1过去12个月调整后的EBITA在weexpect长期运营的大约一次之内。 第二季度,我们总共回购和扣留了约114万股份或5.51亿美元,并以3.35亿股的流通股和约18亿美元结束了本季度仍处于我们的股票回购授权之下。我们选择在本季度放缓回购速度,与我们第一季度部署的约10亿美元相比,这反映了我们对本季度自由现金流较低的担忧,并不表明我们对未来使用授权的信念或意图。在转向我们的展望之前,还有一件事。我们继续收到关于已报告的证券的问题。让我闭上循环。这是一个自愿的请求,我们从不认为是物质的。证券局最近告诉我们,它没有建议就结束了调查。我们很高兴它解决了。转向我们对2026年第三季度的展望。我们预计收入在2.0之间550亿美元,代表你的握力的46到48,或7到8%。我们预计调整后的息税折旧摊销前利润在710亿美元之间,代表48%至50%的年增长率,调整后的EBITA利润率约为83%。这一展望反映了已经上线并正在执行的模型改进。在我们的消费者垂直领域持续扩大,正常的季节性以及我提到的更高的训练和计算成本。不假设尚未部署以关闭的其他模型版本。这不是我们坚持的季度,我们已经直接与您讨论了为什么业务的形状或实力没有改变。近20亿美元的季度收入增长超过50%的年度毛利率,高于80%,现金产生非常强劲。随着模型性能的下一步提升,我们的展望反映了业务正在回到我们预期的轨迹。就这样,让我们转到QA。我们现在开始问答环节。请在提问前取消静音并打开视频。我们将根据时间允许回答尽可能多的问题。既然我们今天有很多问题,请耐心等待我们进入名单。好的。我们的第一个问题来自城市的杰森·巴斯内特。请取消静音并提问。也许我错过了,但我认为这是我第一次听到你谈论合作伙伴来吸引更多的客户。你能详细说明一下你看到的合作机会吗?是的,谢谢,杰森。 到目前为止,我们已经与第三方公司达成了几笔交易。电子商务市场中较大的分析公司之一。我们发现,如果我们去那些与这些公司合作的来源,我们想要的广告客户,这是一种更有针对性的方式,让正确的广告商进入我们的平台,而不仅仅是从购买广告和引入长尾开始。这更难于处理模型进化的现状,我们正在通过这些合作伙伴关系,试图吸引非常有针对性的客户。平台。这就像三重。艾尔,你好像把它钉上了。好的。好的,明白了。感谢您。我们的下一个问题来自杰弗里斯的詹姆斯·赫尼。很好。谢谢,伙计们。我只是想了解游戏广告业务,也许很难用简单的回答来解释。但只是想问一下,你正在寻找的模型突破并没有发生。只是想了解它的时机,以及本季度发生了什么。是的,谢谢,詹姆斯。如果你回顾过去12个季度,除了第二季度和个位数,我们每个季度都有非常好的增长。我认为自xone 2以来的每个季度都是两位数。现在第二季度开始是季节性最弱的季度,但我们每季度都有这些超常的增长率,我们对模型进行了改进。因此,我们的团队不仅看到他们在过去十二个月里什么也没做。这是持续改进。我们只是没有真正打破它。如果你记得,我们的游戏增长模式,我们当天就把你们都交还了,包括每年一个显著的改进,不断改进模型,并持续进行。在这种情况下,在第二季度,我们没有像往常一样,在下一个季度之后的任何其他季度有那么多的提升。 这就是为什么第三季度真的开始了,真的很好,这就是为什么我们引导得很强。继续前进。然后还有一个问题,如果我能。我认为上个季度,你在四月份提到了创纪录的收入和消费者垂直领域。好奇,我们可以提供您在第二季度看到的最新进展。有多少增长是建立在现有客户的基础上的,而不是你从新广告商那里看到的?是的。我的意思是,新广告商是有益的,但业务基础已经相当不错了。因此,新客户不会真正推动增长速度。当我们说20倍时,我想我在第四季度说了26%的增长。这在这一类别中是一个巨大的增长。通常电子商务Q1在第四季度大幅下滑。第二季度必须回升,然后第三季度和第四季度真的会在第四季度花费一半的美元。因此,第二季度的增长意味着我们平台上的客户正在取得巨大成功。28%将是。很好。谢谢,伙计们。您的下一个问题。将来自带有酒吧的史蒂文·乔。是的,谢谢,伙计们。所以我认为我们从电子商务领域的广告商那里得到的反馈似乎是,当他们在平台上花钱时。他们远未达到那种高效的屋顶前沿。所以我想知道我们是否从积极的方面听到,有偏见的一群人,或者你从更广泛的广告商那里听到的总体情况。第二,我认为,亚当,你提到从中型商品开始并不是一条长尾巴。而我认为在过去,你曾表示在与一些较大的广告商合作时有些犹豫。所以我想知道,这种观点在过去的三到六个月里是否有所改变。似乎有些手机游戏广告商也很大。是的。我的意思是,我跟第一季一起去,斯蒂芬。在游戏中,我们的模型相当成熟,我们有很多数据。 因此,建筑更加发达。如果您今天有一款新游戏尚未推出,您就会进入我们的平台。回报目标真的达到了,真的很快。所以几乎没有学习预算。该模型在将其用于电子商务或消费者中的任何东西方面非常复杂。我们仍处于进化的早期阶段。我们市场上的数据渗透率要低得多。我们目前的模型不太复杂。所以如果有一个小镜头可以上线,用很少的钱就不太可能了,这将实现他们的目标,他们将扩大规模。有些人这样做,但在许多较小的中,他们做不到。现在,如果有中端市场品牌,他们知道营销活动有学习成本,因此,他们投入更多资金来实现自己的目标和规模。因此,我们发现中端市场现在是数据的甜蜜点。我们没有理由相信taile在游戏中不会被覆盖。我们能够支持任何级别的任何类型的游戏。关于第一个问题,如果我理解正确的话,你基本上是说广告商没有达到他们获得的回报的最大支出额。我们是新的,是的,我们是一个新平台。对吗?像这些公司一样,首先,他们非常喜欢缓慢地管理他们的预算。我们推出这款产品。我认为现在可能已经过去了18个月左右。因此,这些公司通常会在未来3:45个季度左右管理预算。他们的大部分预算用于社交和搜索。我们被视为一个新的桶。所以是一个测试类别。毕业需要时间。所以,随着时间的推移,这些东西会变得越来越复杂。季度和年份。一个今天活跃的广告商,我们肯定会期望,鉴于他们能在12个月内看到的结果,它们更大,而 24个月则更大。改进的速度不应该像一些更成熟的营销平台那样有机地出现。应该加速。他们可能在建立历史、了解平台和在平台上投入更多资金时,对我们进行较低的索引。对长期结果感到舒适,进行增量研究,等等。这种加速应该更快。感谢您。是的。接下来我们会去。和威廉·布莱尔一起给拉尔夫戴上镣铐,付给亚当。亚当,也许从模型改进开始。我猜你以前见过这个,但我想知道为什么你们没有达到预期的季度模型提升?我不知道是否有办法诊断这一点。然后可能还有两个,请,您能分享一下,您在本季度之后看到的改进速度吗?马特,你知道随着计算成本的规模不断扩大,我们应该如何考虑业务的利润率?所以里面有三个。谢谢,伙计们。马特将拿下23分。我将从一个开始。就像它是RD一样,对吗?我们无法保证每三个月都会有电梯。团队总是在电梯上工作,通常在每个季度。这不是我们得到的电梯。我们复合多个小