ADP就业不及预期，中国对美出台多项反制措施

ADP就业不及预期，中国对美出台多项反制措施 2026-08-06 宏观策略（外汇期货(美元指数)） ADP数据：7月私营企业新增就业仅4.4万人 最新的ADP就业不及预期，劳动力市场存在走弱压力，美元指数走弱。 宏观策略（股指期货） 中国对美出台多项反制措施 受消息面美国拟禁止中国数据处理相关设备的干扰，A股低开，但随即上演放量反攻行情，半导体硬件与AI应用同步走强。近期美伊接近谈判达成，市场风险偏好上升，利多权益。 宏观策略（国债期货） 央行开展了50亿元7天期逆回购操作 8月中上旬曲线或在震荡中小幅走陡，不过从更长的时间周期来看，曲线走平概率仍高于走陡，因此并不建议做陡，后续反而可以在赔率合适时布局做平策略。 农产品（豆粕） 扫描二维码，微信关注“东证繁微”小程序 进口大豆拍卖成交良好 美国中西部产区天气仍是关注焦点；周四晚USDA将公布周度出口销售报告，市场平均预估截至7月30日当周美国26/27年度新作出口销售净增90-155万吨。 有色金属（铂） 诺里尔斯克镍业二季报减产 外盘大涨后做多盈亏比已相对有限，非农数据或超预期，铂钯价格存在冲高回落可能，我们维持在偏多思路下于三季度寻找低点的观点，现阶段更推荐关注突破均线后回踩力度 能源化工（燃料油） 富查伊拉燃料油库存环比上涨 短期地缘局势反复无常，主导市场预期变化，在霍尔木兹海峡维持极低通行量的状态下，燃料油价格整体维持高位运行。 目录 1、金融要闻及点评.................................................................................................................................................................31.1、宏观策略（黄金）............................................................................................................................................................31.2、宏观策略（外汇期货(美元指数)）..................................................................................................................................31.3、宏观策略（股指期货）....................................................................................................................................................41.4、宏观策略（国债期货）....................................................................................................................................................42、商品要闻及点评.................................................................................................................................................................42.1、黑色金属（螺纹钢/热轧卷板）......................................................................................................................................42.2、农产品（豆粕）................................................................................................................................................................52.3、农产品（白糖）................................................................................................................................................................52.4、农产品（玉米淀粉）........................................................................................................................................................62.5、农产品（玉米）................................................................................................................................................................72.6、农产品（生猪）................................................................................................................................................................72.7、有色金属（氧化铝）........................................................................................................................................................82.8、有色金属（碳酸锂）........................................................................................................................................................82.9、有色金属（铂）................................................................................................................................................................92.10、有色金属（铅）............................................................................................................................................................102.11、有色金属（锌）............................................................................................................................................................102.12、有色金属（锡）............................................................................................................................................................112.13、能源化工（燃料油）....................................................................................................................................................11 1、金融要闻及点评 1.1、宏观策略（黄金） 美国7月ADP就业人数4.4万人(来源：wind) 美国7月ADP就业人数4.4万人，预期7万人，前值9.8万人。 美联储卡什卡利：宁愿现在小步行动，也不愿等待(来源：wind) 美联储卡什卡利：宁愿现在小步行动，也不愿等待。并不呼吁大幅加息。 美国ISM非制造业PMI为54.1(来源：wind) 美国ISM非制造业PMI为54.1，仍处于扩张区间，就业指数为47.4，前值为51.2。物价指数录得70.3，前值67.7；新订单指数录得57.2，前值55.1。 点评：金价强势上涨近4%，受到霍尔木兹海峡海峡可能重开的消息提振，市场抄底情绪增加，美国7月ADP新增就业不及预期进一步强化了金价涨势。关注即将公布的7月非农就业数据，7月ISM非制造业PMI显示物价和新订单仍在明显扩张，但就业分项降至收缩区间，目前金价对加息的利空已经定价较为充分，非农将影响金价反弹高度。 总结与展望：贵金属突破上涨，短期走势偏强，但反弹空间还需观察。 1.2、宏观策略（外汇期货(美元指数)） 美国7月ISM非制造业PMI不及预期(来源：Bloomberg) 美国7月ISM非制造业PMI为54.1就业指数47.4。 伊朗称与阿曼接近达成航运协议，但全面开放仍有变数(来源：Bloomberg) 据伊朗方面消息，德黑兰与阿曼已就霍尔木兹海峡航运安排的拟议路线达成协议，这被视为推动这一全球能源运输关键通道恢复通航的潜在一步。不过，伊朗同时强调，该安排并不意味着海峡将立即全面开放，后续进展仍取决于美伊关系以及相关谈判结果。 ADP数据：7月私营企业新增就业仅4.4万人(来源：Bloomberg) ADP周三公布数据：7月私营企业新增就业岗位4.4万个，相比6月下调后9.5万个大幅放缓，低于市场预期。新增岗位几乎全部集中在医疗相关服务业；商品生产行业就业岗位净减少。 点评：最新的ADP就业不及预期，劳动力市场存在走弱压力，美元指数走弱。最新的ADP就业仅有4.4万人，不及市场预期。这表明美国劳动力市场存在走弱压力，美国经济下行压力趋势上升。市场风险偏好震荡，短期美元指数走弱。 总结与展望：美元指数走弱。 1.3、宏观策略（股指期货） 中国对美出台多项反制措施(来源：wind) 商务部等有关部门宣布对美国联邦通信委员会、美国土安全部系列涉华消极措施实施反制，包括：加强无人机及其关键零部件、技术对美出口管制，暂停中国强制性产品认证指定机构委托美认证机构实施的工厂跟踪检查，将美国合规性测试公司列入反制清单，对进口打印复印办公设备发起对外贸易国家安全调查，将6家美国实体列入反制清单等。商务部表示，中方要求美方立即撤销有关措施，停止错误做法，回到通过友好协商和合作解决分歧的正确轨道上来，为维护中美建设性战略稳