仕佳光子688313调研纪要20260803

一、2026年半年度业绩情况 公司2026年上半年实现总营收14.95亿元，同比增长50.66%；归母净利润3.15亿元，同比提升45.30%。核心业务光芯片和器件收入12.43亿元，同比增长77.64%，是主要增长动力；境外收入8.81亿元，同比增长95%，国际化运营水平提升。

二、投资者问题回复

1. 存货构成及增长原因 存货主要由原材料、半成品和产成品构成，原材料占比超50%。存货增长源于订单驱动备货和关键原材料战略储备，以保障交付和稳定生产。

2. 光纤涨价对盈利的影响 光纤价格波动带来成本压力，公司通过优化产品结构、推进产品迭代和高附加值产品布局缓解影响，将持续做好成本管控，稳定经营效益。

3. AWG产品出货及1.6T进展 400G、800G AWG芯片及组件已大批量出货，800G产品占比较高。1.6T AWG芯片实现小批量出货，正有序推进客户对接与产品导入。

4. 室内光缆营收下降原因 因海内外跳线需求旺盛及海外贸易政策变化，客户倾向于一体化采购，公司优化室内光缆外销订单结构，优先配套内部跳线生产，导致阶段性营收下滑。待产能扩充后，将平衡内外销业务。

5. 招工情况 产能扩张带来持续用工需求，公司多渠道招聘进展平稳，暂无显著招工压力，后续将完善人才引进与激励机制，保障人力供给。