仕佳光子688313调研纪要20260802

2026年是光通信行业深度迭代、AI算力与数通产业快速发展的关键阶段，也是公司夯实技术优势、拓展国内外市场、稳步提质增效的重要时期。报告期内，公司紧抓行业发展机遇，依托「有源+无源」IDM一体化运营模式，经营业绩实现稳步提升： 半年度营业收入达14.95亿元，同比增长50.66%归母净利润3.15亿元，同比增长45.30% 光芯片及器件作为公司核心业务，实现收入12.43亿元，同比增长77.64%，成为业绩增长的第一引擎。与此同时，公司全球化布局稳步推进，境外收入8.81亿元，同比增长95.00%，国际化经营能力持续提升。 投资者问答回复投资者问答回复 1.二季度主要增长点及三季度展望二季度主要增长点及三季度展望 公司2026年第二季度实现营业收入约9.19亿元，环比增长59.37%，主要得益于MPO、AWG等核心产品的销售收入提升。结合现阶段市场需求，公司预计三季度经营有望延续向好态势。 2.二季度毛利率环比提升原因二季度毛利率环比提升原因 2026年第二季度毛利率约为37.47%，毛利率环比提升主要系产品结构优化所致，高毛利产品收入占比提升，带动整体毛利率上行。 3. CW光源系列产品进展情况光源系列产品进展情况 公司100mW CW产品已实现批量出货，400mW等规格产品实现小批量出货。公司将结合下游市场需求及客户验证进展，稳步开展市场拓展工作；同时有序推进产能建设工作，支撑相关产品的规模化交付。 4. 1.6T AWG产品进展及产品进展及AWG产品扩产情况产品扩产情况 公司1.6T AWG芯片已实现小批量出货，正按计划开展客户对接工作。目前AWG芯片相关产能建设稳步推进中，公司将根据下游市场需求持续推进产能扩充，保障产品交付。 5. CPO用高通道用高通道FAU产品情况产品情况 公司应用于CPO的高通道FAU产品已实现小批量出货。公司成立了特种FAU产品线，将根据市场与核心客户的需求推进产能建设。 6.公司库存结构公司库存结构 截至2026年半年度，公司存货规模较年初有所上升，库存增长主要系结合下游市场需求预判，提前开展关键原材料备货以保障订单交付。公司存货结构以原材料为主，同时合理储备产品成品，相关备货安排与公司业务发展规划相匹配。