碳酸锂日报：海外订单缺失打击边际需求，锂价仍在回调探底

海外订单缺失打击边际需求，锂价仍在回调探底 一、日度市场总结 通惠期货研发部 碳酸锂期货市场数据变动分析 李英杰从业编号：F03115367投资咨询：Z0019145手机：18516056442liyingjie@thqh.com.cn 主力合约于8月4日收于139380元/吨，涨幅0.35%。8月4日基差为1120元/吨，大幅收窄980元。持仓与成交方面，8月4日主力合约持仓量为315871手，较前一交易日减少8337手，持仓量收缩2.57%；成交量降至134684手，较前一交易日减少50595手，成交量大幅收缩27.31%。 孙皓从业编号：F03118712投资咨询：Z0019405sunhao@thqh.com.cn 产业链供需及库存变化分析 当前碳酸锂供给端呈现“现实偏紧、预期宽松”的格局。截至7月30日当周，碳酸锂产量环比减少1027吨至2.28万吨，叠加碳酸锂社会库存已连续12 周 下 降 ， 短 期 现 货 流 通 量 有 限 。 产 能 利 用 率 方 面 ， 7 月 31 日 数 据 为71.5%，与7月24日持平，连续数周维持在71.5%水平，产能释放节奏保持稳定。锂矿方面，矿端价格延续震荡偏弱运行，买方按照锂盐价格及冶炼利润倒推原料成本，压价速度明显快于矿山让价，但由于可流通现货有限、矿山低价出货意愿不高，矿价下行过程表现为成交重心缓慢下移而非快速失速。 www.thqh.com.cn 下游需求呈现分化态势。乘联会数据，7月全国乘用车新能源市场零售73.8万辆，同比去年7月同期下降2%，较上月同期下降10%，今年以来累计零售544.3万辆，同比下降13%。8月电池排产预计环比增长6%至8%，对锂盐需求形成一定支撑。月初下游材料厂长协及客供陆续发货，散单采购较为谨慎，仅在价格相对低位时按需采购，整体询价和成交活跃度有所降低。 碳酸锂库存持续去化，7月31日数据显示库存为83587实物吨，较7月24日减少3324吨，降幅3.82%。截至7月30日，碳酸锂社会库存已连续12周下降至11.43万吨，去库趋势较为明确。 价格走势判断 预计未来一到两周碳酸锂期货价格将维持低位区间震荡格局。主力合约短期13.7万至13.8万元/吨附近存在一定支撑。库存连续去化、8月电池排产环比增长预期以及矿山低价出货意愿不高对价格形成底部支撑，但远期供应释放预期、下游零售数据偏弱以及现货市场观望情绪浓厚共同压制价格上行空间。综合来看，多空因素交织，价格反弹力度有限。 三、产业动态及解读 （1）现货市场报价 08月03日：今日SMM电池级碳酸锂现货价格较前一工作日持续下跌。碳酸锂2609合约今日低开于13.75万元/吨，开盘后震荡走低并快速下探，最低触及13.56万元/吨；随后多头资金介入推动价格震荡反弹，早盘围绕均价线附近波动；临近午盘多头集中发力，价格快速拉升突破14.00万元并冲高至14.08万元/吨，午后遭遇空头抛压及获利回吐震荡回落，尾盘在13.88万~13.90万元区间窄幅整理，最终收跌1.15%至13.89万元/吨，持仓量减少3474手。现货市场，适逢月初第一个工作日，下游材料厂长协及客供陆续发货，散单采购较为谨慎，仅在价格相对低位时按需采购；上游锂盐厂散单出货仍维持挺价意愿，月初以长协+长协加量保供为主。整体来看，市场询价和实际成交活跃度有所降低。 （2）下游消费情况 07月29日：据乘联会数据，7月1-26日，全国乘用车新能源市场零售73.8万辆，同比去年7月同期下降2%，较上月同期下降10%，今年以来累计零售544.3万辆，同比下降13%；7月1-26日，全国乘用车厂商新能源批发82万辆，同比去年7月同期增长6%，较上月同期下降27%，今年以来累计批发760.8万辆，同比增长5%。 四、产业链数据图表 数据来源：iFinD、通惠期货研发部 数据来源：上海钢联、通惠期货研发部 数据来源：SMM、通惠期货研发部 数据来源：SMM、通惠期货研发部 数据来源：SMM、通惠期货研发部 数据来源：SMM、通惠期货研发部 数据来源：SMM、通惠期货研发部 数据来源：SMM、通惠期货研发部 数据来源：上海钢联、通惠期货研发部 数据来源：SMM、通惠期货研发部 附录：大模型推理过程 好的，用户需要一份碳酸锂期货的日度市场总结报告，要求按照指定框架输出，包括主力合约与基差、持仓与成交、供给端、需求端、库存与仓单，最后形成价格走势判断，全程需要引用具体日期，不能使用序号和emoji。 先梳理一下数据。主力合约8月4日结算价139380元/吨，较前一交易日138900元/吨上涨480元，涨幅0.35%。基差从2100元/吨大幅收窄至1120元/吨，收窄980元，降幅46.67%，基差走弱。持仓量从324208手降至315871手，减少8337手，降幅2.57%。成交量从185279手降至134684手，减少50595手，降幅27.31%。 电池级碳酸锂市场价从141000元/吨降至140500元/吨，跌幅0.35%。六氟磷酸锂维持107500元/吨不变。动力型三元材料从176050降至175850元/吨。动力型磷酸铁锂8月4日无数据，7月31日53280元/吨。 产能利用率7月31日为71.5%，与7月24日持平，整体维持在68.85%-71.5%区间上行后企稳。库存数据7月31日83587吨，较7月24日86911吨减少3324吨，降幅3.82%，连续五周从94573吨下降至83587吨。 电芯价格方面，523圆柱三元电芯从6.4降至6.3元/支，降幅1.56%。523方形三元电芯从0.624升至0.628元/Wh，涨幅0.64%。523软包三元电芯从0.6275升至0.6315元/Wh，涨幅0.64%。方形磷酸铁锂电芯从0.3955升至0.3985元/Wh，涨幅0.76%。钴酸锂电芯从8.4降至8.3元/Ah，降幅1.19%。 资讯方面需要整理的有乘联会7月1-26日新能源零售数据，同比微降2%，环比下降10%，累计同比下降13%。批发方面同比增6%，环比降27%，累计同比增5%。工信部7月30日发布2026年第20号公告，废止梯次利用全部条款，将100家梯次利用企业移出合规名单。这个政策对再生利用路径不受影响，会加速行业出清。 资讯还涉及钴系列产品价格下行，以及锂矿市场延续震荡偏弱、碳酸锂现货价格持续下跌、氢氧化锂价格下行等。SMM数据显示碳酸锂社会库存连续12周下降。 现在梳理一下走势判断。价格方面主力合约8月4日收涨0.35%，但此前一周从147900高点持续下探至8月3日138900，整体是延续下探后出现小幅反弹。基差从7240元/吨大幅收窄至1120元/吨，显示现货跌幅快于期货或者期货价格相对坚挺。持仓和成交同步收缩，显示市场观望情绪较浓。 供给端：产能利用率持平在71.5%，库存连续下降显示供给端存在收缩迹象。锂矿方面矿山挺价，虽然买方压价，但可流通现货有限。碳酸锂产量在7月30日当周环比减少1027吨至2.28万吨，说明供给端有一定收缩。但远期供应释放预期较强。 需求端：电池排产8月预计环比增长6%-8%，这是支撑因素。但新能源汽车零售数据疲弱，7月同比环比均有所下滑。正极材料和电芯价格分化，三元材料和部分电芯价格下跌，但方形电芯和磷酸铁锂电芯价格微幅上涨。钴系产品价格整体下行，反映下游需求偏弱。 库存端：碳酸锂库存持续下降，已降至83587吨，连续多月去库。仓单方面没有直接数据，但库存去化对价格形成支撑。 综合来看，期货主力合约在13.7-14.1万元区间震荡。短期来看，基本面呈现供给端小幅收缩、库存持续下降、需求端改善预期尚存但现实表现偏弱的状态。价格下探后出现反弹，基差大幅收窄，主力合约在13.8万-13.9万元附近寻求支撑。未来一两周可能维持低位区间震荡走势，主要原因是供需博弈延续，库存去化和需求预期对价格形成支撑，但远期供应预期和现货市场观望情绪压制反弹空间。 具体来说，走势判断应该是低位区间震荡，因为价格从高点回落后在13.5-14.1万区间整理。 现在开始组织输出内容，按用户指定框架，不用序号不加emoji，引用具体日期。