从Nebius看新兴云与开源模型Token优化行业专题

发布时间：2026-08-04 一、核心要点 1. 本次会议为特定白名单会议，聚焦Nebius等新兴云厂商与开源模型Token优化趋势2. Nebius是欧洲新兴算力厂商，前身与俄罗斯谷歌相关，拥有千名AI工程师等底层优势3. 新兴云与传统大厂云存在多方面差异，包括长周期裸金属租赁、英伟达生态深度绑定、算力成本更低等4. Nebius推出的Token Factory可优化60余种开源模型推理成本，最高降幅达70%，具备硬件与软件多层优化逻辑 二、关键投资线索 1. 新兴云厂商与开源模型结合的降本增效模式形成双赢格局，客户成本可降1/3，厂商单卡收入可提60%2. Nebius硬件端通过ODM机箱、液冷方案降低成本，软件端通过模型量化、注意力优化等提升吞吐量3. 海外部分开源模型厂商加价售卖，国内存在降价心态，国内外开源模型定价策略有差异4. Nebius算力快速扩张，年底算力或达4吉瓦，AI收入预计增7倍，客户结构较分散更健康 三、风险与关注 1. NebiusToken Factry业务占比未披露，仍与硬件打包售卖2. 新兴云厂商依赖外部融资扩张，资本开支压力较大3. 开源模型优化效果因模型不同存在差异，部分模型优化效果待验证