龙旗科技机构调研纪要

调研日期: 2026-07-03 问题1、公司AIPC业务进展情况,以及AIPC相较于传统PC价动主要内容介绍,值量变化? 答:公司的AIPC业务已完成英特尔、AMD、高通等多平台的量产交付,预研布局覆盖轻薄高性能AIPC、360度翻转PC、MiniPC、掌机 PC等多种形态,并获得多家头部客户的量产订单,有望迎来快速增长。 AIPC相较传统PC需搭载更高算力的NPU模块,同时需搭配更大内存、电池等硬件,这会共同推高整机售价。此外,新架构对散热、可靠性等设计要求更高,也会带动成本和ASP提升。相关业务目前收入较小,2025年该项业务收入占比不到全年总营收的1%,请投资者注意投资风险。 问题2、2026年手机市场面临较大下滑压力,存储等上游涨价可能不是短期现象,公司如何应对?答:公司自采的原材料价格出现较大波动时,公司会通过与客户积极沟通协商,转移部分原材料波动的影响。此外,手机存储芯片主要由公司下游品牌客户采购,其价格波动对公司不构成直接影响。 虽然手机市场面临较大压力,但ODM行业市场份额主要集中在三家头部厂商,公司作为头部厂商具有一定的风险对冲能力,在供应链管理、制造成本管控和产品方案响应速度上,具备显著的竞争优势。 问题3、科峻成业务发展展望?此外科峻成作为作为北美大客户蚀刻加工供应链的企业,与龙旗的业务如何协同? 答:随着散热器件尺寸面积增加及技术迭代,手机等智能产品的VC均温板的单机价值量呈持续稳定增长态势。科峻成业务发展将围绕两个方向稳步推进:一方面是深耕大客户,通过品类扩张实现业务增长;另一方面会重点关注AI应用中对散热有较高要求的高价值领域。公司已完成对科峻成的收购与并表,正与科峻成一道,持续配合大客户进行后续产品的开发工作;公司也会帮助科峻成将现有的手机均温板蚀刻件产品,导入到其他头部客户的高价值产品上。 问题4、机器人数据采集设备行业增速较快,公司如何看待这一业务? 答:机器人的操作能力依赖物理世界的真实交互数据,而互联网数据无法满足这一需求。传统真机采集方式效率低下,获取的数据规模难以达到大模型规模化训练的要求,因此具身机器人企业与专业数采公司对数据采集设备存在巨大需求。公司数据采集设备已通过客户验证,量产进程正加速推进。截止目前,公司相关业务尚处于发展初期,暂未正式出货。未来营收及利润情况存在不确定性,敬请投资者理性决策,注意投资风险。