基金市场周报：权益类基金齐涨 食品饮料主题基金收益领跑

宏观数据点评 重要提示：请务必阅读尾页分析师承诺和重要声明。 [Table_MainInfo] 证券投资基金研究报告 / 基金周报 权益类基金齐涨 食品饮料主题基金收益领跑 ——基金市场周报（2017.10.23-10.27） [Table_Summary] 上周A股震荡向上，在贵州茅台等权重股带动下沪指重返3400点，但交易量未见明显放大。受益于股市表现，权益类基金收益纷纷翻红，采取主动操作策略的股票和混合型基金平均收益率分别为1.94%和1.67%，今年以来平均收益率分别为15.31%和14.90%；指数型股票基金净值平均上扬1.53%，今年以来净值平均上行14.24%。债市主要指数上周涨跌不一，主动投资债券基金收益表现基本维持前期水平，平均收益率为0.20%，今年以来平均净值涨幅为2.26%。本期QDII基金平均收益率未能录得正值，为-0.38%，受益于上半年优异表现，今年以来平均收益率为13.69%。 图1、基金指数近一年收益率走势 数据来源：wind，上海证券基金评价研究中心 起止时间：2016年11月2日——2017年10月27日 图2、各类型基金收益率（%） 蔡云瀚 执业证书编号： S0870515030001 021-53686116 caiyunhan@shzq.com 田慕慧 执业证书编号： S0870116070015 021-53686120 tianmuhui@shzq.com 谢忆 执业证书编号： S0870117070013 021-53686103 xieyi@shzq.com 日期：2017年10月30日 报告编号： 相关报告： 数据来源：wind，上海证券基金评价研究中心；数据截至2017年10月27日 注：主动投资股票基金、混合基金及债券基金平均收益率采用中国开放式主动管理基金系列指数收益率；其他类型基金平均收益率采用样本基金收益率算术平均值 基金周报 权益类：食品饮料主题基金收益持续领先 上周申万一级食品饮料行业继续领跑各细分子行业，全周涨幅达6.01%，资金流入明显，对应板块中酒类个股涨幅较优。受益于此，食品饮料主题基金平均收益率达4.46%，收益率分布区间为3.83%至5.08%，差异化程度较小。此外，大消费板块下家用电器行业上周亦表现较优，全周收益率录得5.42%，受相关行业优异表现提振，消费主题基金（除食品饮料主题）收益上扬，净值平均涨幅达2.57%。国防安全主题基金本期表现欠佳，平均收益率为-0.01%，平均收益水平不及其他主题基金。 受益于上周酒类板块强势表现，重仓相关个股的基金表现出色。如，鹏华养老产业居本期主动管理股票基金收益首位，该基金三季度末前四大重仓股均为酒类板块个股，合计占比达43.14%，一定程度提振基金业绩。追踪中证白酒指数的招商中证白酒亦取得了5.08%的收益，排名上周指数型股票基金次席。除此，根据基金三季报，本期混合型基金中排名前五的基金重仓股中均涉及酒类板块股票，带动基金业绩上行。 表1、本期收益表现较好的偏股基金主题 类别 本期平均 收益率 今年以来 平均收益率 本期 收益率分布区间 食品饮料主题 4.46% 46.82% 3.83%至5.08% 消费主题 2.57% 23.93% -0.81%至5.71% 大健康主题 2.37% 14.69% 0.73%至4.70% 制造主题 2.16% 14.09% 0.19%至4.59% 农业主题 2.04% 11.48% 0.32%至2.88% 数据来源：wind，上海证券基金评价研究中心；截至2017年10月27日 注1: 数据来源于上海证券基金评价研究中心标签体系，该体系根据投资方向、投资范围等筛选出专注于上述主题/行业投资的基金产品，并进行人工审核 注2：消费主题中剔除食品饮料主题相关基金 图3、各类别偏股型基金本期收益表现（%） 数据来源：wind，上海证券基金评价研究中心；截至2017年10月27日 基金周报 固收类：债市震荡下行 可转债基金收益略回暖 基本面及监管担忧下债市再现调整，债券市场上周连续下行，主要指数涨跌不一。从主动投资债券基金子类来看，纯债基金和普通债券基金本期收益率分别为-0.03%和0.12%，基本维持前期收益水平。 从投资方向上看，受益于权益市场表现，可转债基金收益略有回暖，本期主要投资于可转债的基金平均收益率为0.26%；主要投资于国债、金融债及信用债的基金本期收益率分别为-0.52%、-0.48%和0.03%。 表2、各类别债券型基金本期及今年以来收益表现 类别 本期平均收益率 今年以来平均收益率 国债 -0.52% -2.14% 金融债 -0.48% -- 信用债 0.03% 2.08% 可转债 0.26% 4.50% 数据来源：wind，上海证券基金评价研究中心；截至2017年10月27日 注1: 数据来源于上海证券基金评价研究中心标签体系，该体系根据投资方向、投资范围等筛选出专注于上述债券投资品种的基金产品，并进行人工审核； 注2：按照基金招募说明书中所披露的投资方向、投资范围等筛选出的金融债基金样本数量少于10只 QDII类：海外债类收益领先 本期QDII基金平均收益率未能成功翻红，海外债延续前期收益水平，平均净值涨幅为0.25%，相较权益市场，海外债券市场的波动率更低，本期海外债QDII整体表现较为稳定，该类别产品均实现正收益。 海外股市走势较前期下滑，美股主要指数道琼斯工业指数、标普500指数和纳斯达克指数上周收益率分别为0.45%、0.23%和-0.80%；港股本期先抑后扬，恒生指数全周小幅下行0.17%，各类别权益类QDII本期收益未能录得正值。 表3、各类别QDII基金本期及今年以来收益表现 类别 本期平均收益率 今年以来平均收益率 海外债 0.25% 0.83% 油气及资源类 -0.01% -14.76% 大中华及亚太股票 -0.22% 25.88% 美国股票 -0.40% 13.90% 黄金主题类 -0.54% 2.88% 房地产类 -1.08% 3.89% 数据来源：wind，上海证券基金评价研究中心；截至2017年10月26日 注: 数据来源于上海证券基金评价研究中心标签体系，该体系通过对基金招募说明书中披露的投资方向、投资范围等对基金进行区分，并进行人工审核 基金周报 附表 表4、收益表现较好的主动投资股票基金 本期收益表现前5位 今年以来收益表现前5位 基金简称 收益率 基金简称 收益率 鹏华养老产业 5.81% 国泰互联网+ 57.43% 宝盈医疗健康沪港深 4.85% 易方达消费行业 56.55% 汇添富新兴消费 4.63% 国泰金鑫 47.97% 中银新动力 4.59% 银华沪港深增长 47.39% 易方达消费行业 4.59% 信达澳银新能源产业 46.20% 数据来源：wind，上海证券基金评价研究中心；数据截至2017年10月27日，依据上海证券规则分类排名 表5、收益表现较好的指数型股票基金 本期收益表现前5位 今年以来收益表现前5位 基金简称 收益率 基金简称 收益率 方正富邦中证保险 5.08% 招商中证白酒 70.48% 招商中证白酒 5.08% 汇添富中证主要消费ETF 52.34% 景顺长城中证800食品饮料ETF 4.95% 国泰国证食品饮料 51.67% 汇添富中证主要消费ETF 4.91% 嘉实中证主要消费ETF 47.32% 嘉实中证主要消费ETF 4.82% 建信央视财经50 46.44% 数据来源：wind，上海证券基金评价研究中心；数据截至2017年10月27日，依据上海证券规则分类排名 表6、收益表现较好的主动投资混合基金 本期收益表现前5位 今年以来收益表现前5位 基金简称 收益率 基金简称 收益率 鹏华品牌传承 6.44% 东方红沪港深 57.67% 景顺长城新兴成长 6.07% 上投摩根新兴动力A 53.98% 景顺长城鼎益 5.95% 交银稳健配置混合A 52.41% 招商行业领先A 5.82% 东方红中国优势 52.07% 广发聚优A 5.81% 银华盛世精选 50.91% 数据来源：wind，上海证券基金评价研究中心；数据截至2017年10月27日，依据上海证券规则分类排名 注：收益排名去除了由于赎回费并入等其他异常情况短期收益出现大幅增长的基金 基金周报 表7、收益表现较好的主动投资债券基金 本期收益表现前5位 今年以来收益表现前5位 基金简称 收益率 基金简称 收益率 富国可转债 1.51% 易方达安心回报A 13.90% 汇添富可转债A 1.34% 前海开源可转债 12.34% 汇添富多元收益A 1.28% 汇添富可转债A 11.03% 诺安双利 1.26% 华商稳健双利A 9.64% 华商稳定增利A 1.18% 国投瑞银和顺 9.57% 数据来源：wind，上海证券基金评价研究中心；数据截至2017年10月27日，依据上海证券规则分类排名 注：收益排名去除了由于赎回费并入原因短期收益曾出现大幅增长的基金 表8、收益表现较好的QDII基金 本期收益表现前5位 今年以来收益表现前5位 基金简称 收益率 基金简称 收益率 国泰大宗商品 2.01% 华宝海外中国成长 53.42% 信诚全球商品主题 1.86% 交银中证海外中国互联网 45.40% 易方达原油A人民币 1.75% 国富大中华精选 42.89% 易方达标普消费品人民币 1.63% 嘉实全球互联网人民币 38.59% 南方原油 1.61% 上投摩根中国世纪人民币 36.33% 数据来源：wind，上海证券基金评价研究中心；数据截至2017年10月26日，依据上海证券规则分类排名 基金周报 分析师承诺 分析师 蔡云瀚 田慕慧 谢忆 本人以勤勉尽责的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告依据公开的信息来源，力求清晰、准确地反映分析师的研究观点。此外，本人薪酬的任何部分过去不曾与、现在不与、未来也将不会与本报告中的具体推荐意见或观点直接或间接相关。 公司业务资格说明 本公司具备证券投资咨询业务资格，是具备协会会员资格的基金评价机构。 重要声明 本报告中的信息均来源于已公开的资料，我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证，不保证该信息未经任何更新，也不保证本公司作出的任何建议不会发生任何变更。在任何情况下，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述证券买卖的出价或询价。在任何情况下，我公司不就本报告中的任何内容对任何投资作出任何形式的担保。我公司及其关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易，还可能为这些公司提供或争取提供投资银行或财务顾问服务。业绩表现数据仅代表过去的表现，不保证未来结果。投资收益和本金将随市场波动，当出售证券资产时可能发生损益。当前的表现可能会高于或低于那时引用的数据。 本报告版权归上海证券有限责任公司所有。未获得上海证券有限责任公司事先书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。如遵循原文本意地引用、刊发，需注明出处为“上海证券基金评价研究中心”。