基金市场周报：食品饮料主题基金排名领先 油气及资源类QDII平均收益较好

宏观数据点评 重要提示：请务必阅读尾页分析师承诺和重要声明。 yiqian[Table_MainInfo] 证券投资基金研究报告 / 基金周报 食品饮料主题基金排名领先 油气及资源类QDII平均收益较好 ——基金市场周报（2021.08.09-08.13） [Table_Summary] 本期（08.09-08.13）沪深股市分化，上证综指上涨1.68%，深证成指下跌0.19%。债券市场涨跌不一，中证全债指数下跌0.12%。海外权益市场绝大部分上涨，国际黄金价格上涨。本期各类别基金收益分化，除主动投资债券基金上涨0.06%外，主动投资股票基金下跌0.84%、主动投资混合基金下跌0.27%；QDII基金平均收益率录得0.36%。 图1、基金指数近一年收益率走势 数据来源：wind，上海证券基金评价研究中心 起止时间：2020年08月12日——2021年08月13日 图2、各类型基金本期收益率（%） 分析师：李柯柯 执业证书编号：S0870520080002 021-53686122 likeke@shzq.com 研究助理：夏天阳 执业证书编号：S0870120070007 021-53686106 xiatianyang@shzq.com 日期：2021年8月16日 报告编号： 相关报告： 数据来源：wind，上海证券基金评价研究中心；数据截至2021年08月13日 注：主动投资股票基金、混合基金及债券基金平均收益率采用中国开放式主动管理基金系列指数收益率；其他类型基金平均收益率采用样本基金收益率算术平均值 基金周报 权益类：食品饮料主题基金表现较好 行业方面，申万一级子行业指数绝大部分获得正收益。自国家实施碳中和起，钢铁行业过去粗放式的产能扩张周期或已结束；随着全球经济的复苏，钢铁行业需求正在快速恢复，并出现供需缺口，钢铁行业本期表现强势，排名第1；本期焦煤产地价出现普涨，中长期来看供改以来新增产能的集中投放已经接近尾声，供给弹性整体收缩，而需求端仍有增长空间，由于煤炭价格中枢上移带动采掘行业本期上涨，排名第2。 本期主题基金半数取得正收益。食品饮料行业下半年预期基本面好转，板块估值性价比凸显，随双节到来进一步带动需求；白酒、调味品、乳制品等将逐步进入旺季，销售加速，且成本压力逐步缓解，本期食品饮料主题上涨4.28%，排名第1。作为估值最低的板块之一，大金融一直有着良好的安全边际，在经过前期回落后，随着宏观环境的逐步转好，近期在资金关注下大金融板块开始触底回升；地产方面，政策端收紧及利润率走弱等利空因素的释放已较为充分，基本面降速趋势下房价上涨压力也将有所缓释，板块估值和仓位均已达历史新低，并迎来一波反弹行情，本期金融地产主题上涨3.20%，排名第2。 表1、本期收益表现较好的偏股基金主题 类别 本期平均 收益率 今年以来平均收益率 本期 收益率分布区间 食品饮料 4.28% -9.35 0.05%至6.6% 金融地产 3.20% -3.23 -0.99%至7.49% 农业 2.15% -3.62 0.41%至2.8% 消费 1.11% -2.47 -5.61%至7.11% 国企改革 1.11% 7.42 -2.91%至6.24% 数据来源：wind，上海证券基金评价研究中心；截至2021年08月13日 注:数据来源于上海证券基金评价研究中心标签体系，该体系根据投资方向、投资范围等筛选出专注于上述主题/行业投资的基金产品，并进行人工审核； 图3、各类别偏股型基金本期收益表现（%） 数据来源：wind，上海证券基金评价研究中心；截至2021年08月13日 基金周报 权益类板块动态：食品饮料主题基金排名领先 本期主题基金半数取得正收益。食品饮料主题基金在过去一个月内触底反弹并逐步攀升，本期重回第1。金融地产主题，在经过长期的低迷表现后，本期逆势攀升、涨幅明显，位居第2。 从最近12周各主题基金综合表现来看，板块轮动效应持续。新能源主题基金自2021年5月以来多次排名前列，虽然本期收益表现不佳，但凭借长期以来的优异表现，综合排名第1。环保主题基金近12周多数时间排名前列，虽有所波动但总体表现良好，综合排名第2。能源资源主题基金收益长期保持在中上游，近12周综合排名与环保主题并列第2。 图4、近12周主题基金收益率表现 数据来源：wind，上海证券基金评价研究中心；截至2021年08月13日 图5、最近3年中证食品饮料指数-动态PE 图6、最近3年中证新能源指数-动态PE 数据来源：wind，上海证券基金评价研究中心；截至2021年08月13日 基金周报 固收类：各类型债券基金收益涨跌分化 本期债市代表指数全线下跌，中证金融债、中证全债和中证国债本期收益率下跌0.11%、0.12%和0.29%。仅中证转债指数本期收益率上涨1.11%。 从投资方向上看，本期可转债基金和信用债基金均录得正收益，分别上涨0.93%、0.19%，仅利率债基金本期下跌0.26%。从今年收益综合来看，可转债基金业绩表现较好，平均累计收益率为11.93%。 表2、各类别债券型基金本期及今年以来收益表现 类别 本期平均收益率 今年以来平均收益率 可转债 0.93% 11.93% 信用债 0.19% 4.06% 利率债 -0.26% 1.76% 数据来源：wind，上海证券基金评价研究中心；截至2021年08月13日 注: 数据来源于上海证券基金评价研究中心标签体系，该体系根据投资方向、投资范围等筛选出专注于上述债券投资品种的基金产品，并进行人工审核。 QDII类：油气及资源类QDII平均收益领先 本期仅黄金主题类QDII基金未取得正收益。OPEC+同意逐步增产被视为对原油需求增长预期的肯定，国际原油价格重新走强，NYMEX原油期货和ICE布伦特原油期货分别收涨6.83%和5.34%，原油市场处于季节性旺季，拉升油气及资源类QDII基金收益，本期录得1.06%涨幅。本期美股主要指数走势多数上涨，中国科技股指数连续下跌后重拾升势，金融连续两周领涨，顺周期行业明显回升，市场波动性回落，短期市场情绪企稳，拉升美国股票类QDII基金收益，录得0.44%的增幅。本期港股主要指数多数延续反弹趋势，涨幅有所扩张，恒生指数PE和PB重拾升势，市场情绪较前几周得到恢复，带动大中华及亚太股票类QDII的上涨，录得0.51%的收益。本期黄金市场波动加剧，虽然在亚洲市场黄金买需的强劲支撑下快速止跌反弹，但是流动性不足的问题加剧了黄金的跌势，本期黄金主题类QDII收益率应声下跌0.77%。 表3、各类别QDII基金本期及今年以来收益表现 类别 本期平均收益率 今年以来平均收益率 油气及资源类 1.06% 36.50% 海外债 0.62% -0.17% 大中华及亚太股票 0.51% -2.47% 美国股票 0.44% 14.33% 房地产类 0.00% 20.63% 黄金主题类 -0.77% -9.74% 数据来源：wind，上海证券基金评价研究中心；截至2021年08月12日 注: 数据来源于上海证券基金评价研究中心标签体系，该体系通过对基金招募说明书中披露的投资方向、投资范围等对基金进行区分，并进行人工审核。 基金周报 附表 表4、收益率较高的代表性主动投资股票基金 本期代表性基金产品 今年以来代表性基金产品 基金简称 收益率 基金简称 收益率 中银证券优势制造A 7.26% 前海开源公用事业 85.96% 浙商智选食品饮料A 6.60% 创金合信新能源汽车A 65.87% 嘉实金融精选A 6.41% 上投摩根核心精选 62.40% 工银产业升级A 6.31% 泰达宏利转型机遇A 61.44% 创金合信金融地产A 5.90% 创金合信气候变化A 60.19% 数据来源：wind，上海证券基金评价研究中心；数据截至2021年08月13日，依据上海证券规则分类排名 表5、收益率较高的代表性指数型股票基金 本期代表性基金产品 今年以来代表性基金产品 基金简称 收益率 基金简称 收益率 招商中证煤炭 8.94% 中融国证钢铁 57.20% 国泰中证煤炭ETF 8.91% 鹏华国证钢铁行业A 54.93% 中融中证煤炭 8.64% 国泰中证钢铁ETF联接A 52.60% 富国中证煤炭 8.56% 平安中证新能源汽车产业ETF 51.93% 国泰中证煤炭ETF联接A 8.44% 国泰中证钢铁ETF 51.91% 数据来源：wind，上海证券基金评价研究中心；数据截至2021年08月13日，依据上海证券规则分类排名 表6、收益率较高的代表性主动投资混合基金 本期代表性基金产品 今年以来代表性基金产品 基金简称 收益率 基金简称 收益率 前海开源沪港深创新A 12.67% 前海开源新经济A 86.72% 中银证券价值精选 10.45% 宝盈优势产业A 83.44% 财通成长优选 9.39% 金鹰民族新兴 78.63% 万家新利 9.29% 长城行业轮动 78.63% 东吴配置优化A 9.19% 信诚新兴产业 78.12% 数据来源：wind，上海证券基金评价研究中心；数据截至2021年08月13日，依据上海证券规则分类排名 注：其中去除疑似由于赎回费并入等其他异常情况短期收益出现大幅增长的基金 基金周报 表7、收益率较高的代表性主动投资债券基金 本期代表性基金产品 今年以来代表性基金产品 基金简称 收益率 基金简称 收益率 浙商丰利增强 6.06% 华商信用增强A 34.71% 华商可转债A 5.33% 前海开源可转债 27.14% 华富可转债 4.41% 民生加银转债优选A 26.58% 前海开源祥和A 4.09% 浙商丰利增强 25.38% 天弘弘丰增强回报A 3.36% 广发可转债A 25.29% 数据来源：wind，上海证券基金评价研究中心；数据截至2021年08月13日，依据上海证券规则分类排名 注：其中去除疑似由于赎回费并入原因短期收益曾出现大幅增长的基金 表8、收益率较高的代表性QDII基金 本期代表性基金产品 今年以来代表性基金产品 基金简称 收益率 基金简称 收益率 华宝海外中国成长 4.44% 汇添富全球医疗人民币 43.73% 国投瑞银中国价值发现 3.19% 广发道琼斯美国石油A人民币 42.41% 易方达亚洲精选 2.78% 国泰大宗商品 42.25% 易方达香港恒生综合小型股A 2.73% 易方达原油A人民币 40.85% 易方达中证海外互联ETF 2.51% 华宝标普油气A人民币 40.39% 数据来源：wind，上海证券基金评价研究中心；数据截至2021年08月12日，依据上海证券规则分类排名 基金周报 分析师承诺 分析师 李柯柯 夏天阳 本人以勤勉尽责的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告依据公开的信息来源，力求清晰、准确地反映分析师的研究观点。此外，本人薪酬的任何部分过去不曾与、现在不与、未来也将不会与本报告中的具体推荐意见或观点直接或间接相关。 公司业