高盛美股招股说明书(2026-08-05版)

本初步定价补充信息并不完整且可能变更。本初步定价补充信息并非要约出售，亦不寻求在任何禁止该要约或出售证券的司法管辖区购买这些证券。 受完成条款约束。日期为2026年8月4日。高盛金融公司（GS Finance Corp.）1美元面值自动赎回或有息票指数联结票据，到期日为2028年，由高盛集团（The Goldman Sachs Group, Inc.）担保。 到期付款：若票据未在到期时被自动赎回，您将收到的金额（除最终息票外，若有）将基于最低标的资产回报率的标的资产表现。您可能损失票据的全部投资。息票付款：若每只标的资产的收盘价在息票付款日满足条件，票据将在该日支付一项或有月度息票。 or大于等于相关息票观察日的息票触发水平。自动呼叫：若每个标的在相关观察日的收盘价大于或等于其初始标的价，则会在付款日自动进行呼叫。 下表“关键术语”中包含的术语应按所示理解，但这些术语将在交易日确定。您应阅读此处披露的内容，以更好地了解您的投资术语和风险，包括GS Finance Corp.和The Goldman Sachs Group, Inc.的信用风险。见第PS-8页。 关键词 我们估计的票面金额为每1000美元925至955美元的价值，低于原始发行价格。交易日期/额外金额为美元，额外金额截止日期为。参见：“在您的票据条款于交易日期设定时，您的金额/额外金额的估计价值低于您的票据原始发行价格截止日期。” 证券交易委员会或其他任何监管机构均未批准或拒绝批准这些证券，也未对其招股说明书的真实性或充分性作出认定。任何与此相悖的陈述均属犯罪行为。这些票据并非银行存款，未受美国联邦存款保险公司或其他任何政府机构的保险，亦非任何银行的债务或担保。 2026年价格补充文件高盛公司有限责任公司 上述发行价、承销折扣和净收入均与我们所初始销售的票据相关。在本定价补充日期之后，我们可能决定销售更多票据，其发行价、承销折扣和净收入可能与上述所列金额不同。您投资于票据的回报（无论是正还是负）将部分取决于您为该等票据支付的发行价。 GS Finance Corp.可能在票据的初始销售中使用本招股说明书。此外，Goldman Sachs & Co. LLC 或 GS Finance Corp.的任何其他附属公司也可能在票据初始销售后，在做市交易中使用本招股说明书。除非 GS Finance Corp. 或其代理人已在销售确认书中告知购买者，否则本招股说明书正被用于做市交易。 关于您的招股说明书 本说明是 GS Finance Corp.中期说明系列 F 计划的一部分，并由高盛集团股份有限公司全额、无条件担保。本招股说明书包括本定价补充文件及下列所列的伴随文件。本定价补充文件是对下列所列文件的补充，并未载明您的说明的所有条款，因此应与该等文件一并阅读。 第17,745号，日期为2026年1月20日的通用条款补充协议 • 2026年6月24日发布的底层补充编号49• 2025年2月14日日期的招股说明书补充文件• 日期为2025年2月14日的招股说明书 本定价补充文件中的信息将取代上述所列文件中任何冲突的信息。此外，上述文件中描述的某些条款或功能可能不适用于您的笔记。 我们未授权任何人提供任何信息或作出任何陈述，除本文价格补充文件及上述所列随附文件中包含或通过参考纳入的内容外。我们对他人可能提供的任何其他信息不承担责任，亦无法对其可靠性提供任何保证。本文价格补充文件及上述所列随附文件仅为出售此处提供的票据要约，但仅限于合法进行此种行为的情形和司法管辖区。本文价格补充文件及上述所列随附文件中包含的信息仅自各该文件的相应日期起有效。 我们称本定价补充文件中提供的票据为“提供的票据”或“票据”。每张提供的票据包含下述条款。请注意，在本定价补充文件中，“GS Finance Corp.”、“我们”、“我们”和“我们”仅指GS Finance Corp.，不包括其子公司或附属公司；“The Goldman Sachs Group, Inc.”、我们的母公司，仅指The Goldman Sachs Group, Inc.，不包括其子公司或附属公司；而“Goldman Sachs”指The Goldman Sachs Group, Inc.与其合并的子公司和附属公司，包括我们。这些票据将根据2008年10月10日签署并由2015年2月20日签署的第一号补充契约补充的优先债务契约发行，该契约由各方（作为发行人我们、作为担保人The Goldman Sachs Group, Inc.、作为受托人The Bank of New York Mellon）签署。本契约经如此补充及日后进一步补充，在随附的招股说明书补充文件中被称为“GSFC 2008契约”。 票据将以记账形式开出，并由编号为3、日期为2021年3月22日的主票据表示。 假设示例 以下示例仅用于说明目的。不应将示例视为对未来投资结果的指示或预测，其目的仅在于说明：(i) 在相关付息日，底层资产在付息观察日的各种假设收盘价可能对应付息票金额产生何种影响（如有）；以及 (ii) 在到期日，假设所有其他变量保持不变的情况下，表现较差的底层资产在确定日的各种假设收盘价可能对现金结算金额产生何种影响，且不旨在预测底层资产的收盘价。 以下示例中的信息反映所提供票据的假设回报率，前提是这些票据在原始发行日按面值购买并持有至赎回付款日或规定的到期日。如果您在赎回付款日或规定的到期日之前将票据在二级市场出售，您的回报将取决于您出售时票据的市场价值，该市场价值可能受到以下示例中未反映的多种因素的影响，例如利率、基础资产的波动性、作为发行人的GS Finance Corp.的信用价值，以及作为担保人的The Goldman Sachs Group, Inc.的信用价值。示例中的信息还反映了下方框内所示的关键条款和假设。 $1,000 因此，您笔记中标的实际表现、任何息票观察日或息票支付日的实际标的水平，以及每个息票支付日应付的息票金额（如有），可能与下方所示假设示例或本定价补充文件其他地方所示的历史标的水平关联不大。 此外，下方所示的理论示例未考虑适用税费的影响。 假设性优惠券支付 下例显示了，若适用息票观察日每个基础资产的理论收盘价是其初始基础资产水平的百分比，则对于每份1,000美元面值的票据，在每个息票支付日我们应付的假设性息票（如有）。 在情景1中，每个基础资产在每个假设的付息观察日相对于初始基础资产水平而言，其假设的收盘水平有所增加或减少。在涉及假设收盘水平大于或等于其付息触发水平的付息观察日的相关付息日，您将收到付息款项。然而，在涉及至少一个基础资产的假设收盘水平低于其付息触发水平的付息观察日的相关付息日，您将不会收到付息款项。 在场景3中，每个基础资产的假设收盘价在前两个假设付息观察日低于其票息触发价，但在第三个假设付息观察日上升至高于其初始基础资产水平。由于每个基础资产的假设收盘价在第三个假设付息观察日（同时也是首个假设行权观察日）高于或等于其初始基础资产水平，您的票据将自动被行权。因此，在相应的假设行权付款日，除了票息支付外，您还将获得等于您每1000美元面值票据1000美元的现金金额。 到期假设付款 如果在本金赎回观察日，本金未自动赎回，则我们将在声明的到期日，就您每1,000美元面值的本金，支付的现金结算金额将取决于在确定日表现较差的基础资产的业绩，具体如下表所示。下表假设本金在本金赎回观察日未自动赎回，且不包括最终息票（如有）。如果表现较差的基础资产的最终基础资产等级低于其息票触发等级，则您将不会在到期日获得最终息票。 下表左侧的等级代表次级标的物假设最终标的物水平，并以次级标的物初始标的物水平的百分比表示。右侧的金额代表基于相应次级标的物假设最终标的物水平的假设现金结算金额，并以票据面额的百分比表示（四舍五入至最接近的千分之一个百分点）。因此，假设现金结算金额为100.000%意味着，根据上述假设及次级标的物相应的假设最终标的物水平，在所述到期日，我们向每1,000美元的未偿票据面额交付的现金支付价值将等于票据面额的100.000%。 如上图所示，如果在通话观察日期未自动调取笔记： 若较低表现标的物的最终基础资产水平被判定为其初始基础资产水平的16.000%，则我们在您票据到期时向其交付的现金结算金额将为您票据面额的16.000%。 因此，如果您在原始发行日期按面值购买您的票据，并持有至规定的到期日，您将损失您投资的84.000%（如果您按高于面值的价格购买票据，您将损失相应更高比例的投资）。 若表现较差的基础资产最终确定为其初始基础资产水平的200,000%，则我们在本笔记到期时向贵方交付的现金结算金额将限制为每1,000美元面值的笔记100,000%。 因此，如果你在规定的到期日持有你的笔记，你将不会从任何最终增加中获益。较低表现标的物在其初始标的物水平之下的水平。 PS-7 选定风险因素 您笔记中的投资受下述风险影响。这些风险以及其他风险和考虑因素，详见上述“关于您的招股说明书”部分所列文件中的详细说明。您应仔细审阅这些风险和考虑因素，以及此处所述笔记的条款和上述相关文件。您的笔记比普通债务证券风险更高。此外，您的笔记并不等同于直接投资于基础股票（即，对于与您的笔记相关联的基础公司，构成该基础公司的股票）。您应根据具体情况仔细考虑所提供的笔记是否适合。 结构、估值及二级市场销售相关风险 您票据在交易日（根据GS&Co.使用的定价模型确定）条款设定时的估计价值低于票据的原始发行价格。 您票据的原始票面价格超过其于票据条款设定于交易日的估计价值，该估计价值是根据GS&Co.的定价模型并考虑我们的信用利差确定的。交易日后，参考这些模型确定的估计价值将受市场状况变化、发行人GS Finance Corp.的信用状况、担保人TheGoldman Sachs Group, Inc.的信用状况以及其他相关因素的影响。GS&Co.最初买入或卖出您票据的价格（如果GS&Co.提供做市服务，尽管其没有义务这样做），以及GS&Co.最初用于账户报表及其他方面的价值，也超过根据这些模型确定的您票据的估计价值。根据GS&Co.和分销参与者的约定，该超额部分（即本定价补充说明封面中列明的额外金额）将自本文件之日起至本定价补充说明封面中列明的额外金额到期日止，按直线法递减至零。此后，如果GS&Co.买入或卖出您的票据，其将按当时参考此类定价模型确定的估计价值进行交易。GS&Co.在任何时候买入或卖出您的票据的价格也将反映其对类似规模的结构化票据交易的当时现行买卖价差。 在评估您的票据于交易当日条款设定时的价值时，GS&Co.的定价模型会考虑某些变量，主要包括我们的信用利差、利率（预测利率、当前利率和历史利率）、波动性、价格敏感性分析以及票据的到期时间。这些定价模型是专有的，并部分依赖于对未来事件的一定假设，这些假设可能证明是错误的。因此，如果您将您的票据在二级市场上出售（如有）给他人时，其实际收到的价值可能与根据我们的模型确定的票据估计价值存在差异，甚至可能存在实质性差异，这可能是由于其他方使用的定价模型或假设存在任何不同等原因造成的。见下文“您的票据的市场价值可能受许多不可预测因素的影响”。 您票据在交易日的条款设定时点的估值与原始发行价之间的差异，是某些因素造成的，主要包括承销折扣和佣金、创建、文件记录和营销票据产生的费用，以及我们支付给GS&Co.的款项与我们支付给GS&Co.的款项之间差额的估计。我们支付给GS&Co.的款项基于我们向具有相似期限的非结构化票据持有人将支付的金额。作为此类支付的回报，GS&Co.向我们支付我们根据您的票据应支付的款项。 除上述因素外，您票据在任何时候的价值和报价将反映许多因素，且不可预测。若GS&Co.为该票据提供做市，则GS&Co.的报价将反映市场状况及其他相关因素的任何变化，包括我们信用状况的恶化或