高盛美股招股说明书(2025-04-01版)

该初步定价补充信息不完整，可能发生变化。本初步定价补充并非出售要约，亦不寻求在任何禁止出售或购买的司法管辖区内的购买要约。 指数联结债券到期确保由 高盛集团股份有限公司 该债券不支付利息。您将根据MSCI EAFE指数和EURO STOXX 50指数中表现较差的一个，在约定的到期日（预计为2028年4月7日）支付的金额。®指数从交易日期（预计为2025年4月4日）至并包括确定日期（预计为2028年4月4日）进行测量。 如果每个指数在确定日期的最终水平是大于或者等于其初始水平（在交易日设定，将是一个日内水平或此类指数在交易日的收盘水平），您的票据回报将为正值或零，并将等于225.5%的参与比率。时代该表现较差的指数的指数回报。 如果任何指数的最终水平低于其初始水平，但每个指数的最终水平都低于其初始水平，但...大于或者等于其初始水平的70%，您将收到您票据的面值。 如果任何指数的最终水平是小于70% of its initial level, the return on your notes will be negative. 您将在您的票据到期时获得的金额基于最低指数回报率的指数表现。每个指数的指数回报率是指该指数最终水平与其初始水平相比的百分比增加或减少。在指定的到期日，对于您票据的面值每1,000美元，您将获得相当于以下金额的现金： ●如果任何指数的指数回报率为小于0%，但每个指数的指数回报率是大于或者如果每个指数的指数回报率是大于或者等于0%（每个指数的最终水平为）大于或者等于它的初始水平),，总和（i）1,000美元加号(ii) the产品（一个）1000美元的时代（b）参与率时代（c）表现较差的指数回报； 等于-30%（任何指数的最终水平）小于但其初始水平，但每个指数的最终水平是大于或者等于70%的初始水平），1000美元；或者 ●如果任何指数的指数回报为少于-30%（任何指数最终水平的百分比）少于70% of its initial level), the总和（i）1,000美元加号(ii) the产品（与）表现较差的指数回报时代（b）$1,000。您将收到的您的债券的面值将低于70%。 您应阅读本处的披露声明，以便更好地了解您投资的条款和风险，包括GS Finance Corp.和GoldmanSachs Group, Inc.的信用风险。请参阅PS-11页。 您的注息在交易日设定的条款时预估价值预计在$925至$955每$1,000面值之间。关于预估价值以及高盛公司（GS & Co. LLC）在市场买卖您的注息时的初始买入或卖出价格，请参见以下页面。 原始问题日期：预计为4月9日，原始发行价：100% of the face2025金额* * 面额百分比* 原始发行价将为特定投资者提供%；有关构成包销折扣的费用详情，请参阅页码PS-23上的“补充分配计划；利益冲突”。 证券交易委员会或任何其他监管机构均未批准或否定这些证券，也未审查该说明书的准确性或充分性。任何相反的陈述均为犯罪行为。这些记载数据不属银行存款，且不受联邦存款保险公司或任何其他政府机构的保险保护，也不是银行的义务或担保。 高盛公司有限责任公司定价补充件 No. 2025 年。 上述问题价格、承销折扣和净收入涉及我们最初销售的债券。我们可能在定价补充说明日期之后决定以问题价格、不同的承销折扣和净收入出售额外债券。您在债券上的投资回报（无论正面或负面）将部分取决于您为这些债券支付的问题价格。 GS Finance Corp. 可能会使用这份招股说明书进行债券的初次销售。此外，Goldman Sachs & Co. LLC 或 GS Finance Corp. 的任何其他附属公司可能在债券初次销售后，利用这份招股说明书进行市场构建交易。除非GS Finance Corp.或其代理人在销售确认中另行通知买方，否则这份说明书正在市场制造交易中使用。 您的借条估值 您的债券在交易日确定条款时的估计价值（根据高盛公司LLC（GS&Co.）使用的定价模型确定，并考虑我们的信用利差）预计将在每1000面值925美元至955美元之间，低于原始发行价格。在任何时候，您债券的价值将反映许多因素，且无法预测；然而，价格（不包括GS&Co.’按照常规的买卖价差（scustomary bid and ask spreads），GS&Co. 初始购买或出售债券的价格（如果它进行市场操作，它没有义务这么做），以及GS&Co. 初始用于账户报表及其他用途的价值等于定价时您债券的大致价值，加上额外金额（初始等于每1,000面额美元的美元）。 在之前，GS&Co.购买或出售您的债券的价格（不包括GS&Co.的常规买卖价差）将等于（a）当时您的债券的估计价值（通过参考GS&Co.的定价模型确定）加上（b）任何剩余的额外金额（额外金额将从定价时间开始以直线下降至零）。从那时起以及之后，GS&Co.购买或出售您的债券的价格（不包括GS&Co.的常规买卖价差）将等于通过参考此类定价模型确定的当时您的债券的估计价值。 关于您的可行性研究报告 该票据将以记账形式发行，并由2021年3月22日的第三号主票据代表。 条款和条件 CUSIP / ISIN: 40058HJN0 / US40058HJN08 公司（发行人）：GS Finance Corp. 担保人：高盛集团股份有限公司 底层资产（每个单独的，称为底层资产）：MSCI EAFE指数（当前彭博代码：“MXEA指数”），或任何后续标的，以及EURO STOXX 50®指数（当前彭博代码：“SX5E Index”），或任何后续标的资产，每个都可能根据本条款的规定进行修改、替换或调整。 面额：总计在原始发行日期的金额；若公司在唯一选择权之下，决定在交易日期之后的一个日期出售额外金额，则总计面值可能会增加。 授权面额：$1,000或超过$1,000的任意整数倍 本金金额：在约定的到期日，该公司将为每1,000美元的未偿还票面金额支付一笔现金，金额如若有，等于现金结算金额。 现金结算金额： ●如果每个标的物的最终标的物水平为大于或者等于其初始标的水平，总和(i) 1,000美元此外(ii) the产品（一个）1000美元的时代(b) 上涨参与率时代（c）较不表现的下级标的回报； ●如果任何标的资产的最终结算水平为少于其初始标的水平，但每个标的的最终标的水平是大于或者等于其触发缓冲水平，1000美元；或 初始标的物水平（在交易日设定）:关于标的资产，交易当日的日内水平或该标的资产的收盘水平 最终标的水平：关于标的物，该标的物在确定日期的收盘水平，受下述“—市场干扰事件或非交易日的影响后果”以及“—标的物的终止或修改”中提供的调整限制。 标的物回报：关于标的资产，有如下内容：with respect to an underlier, the商数(i) 其最终标的水平负数其初始标的水平除以（ii）其初始 上行参与率：225.5%标的水平，以百分比表示 劣质标的回报：劣质标的的回报 底层资产表现较差：具有最低底层资产回报率的底层资产 触发缓冲器水平：对于每个标的资产，为其初始标的资产水平的70% 交易日期：预计为2025年4月4日 原始问题日期（在交易日期设置）：预计为2025年4月9日 确定日期（设定在交易日）：预计为2028年4月4日，除非计算代理机构确定，关于任何标的资产，当日发生或持续发生市场中断事件，或者当日不是交易日。如果原定确定的日期对于任何标的资产来说是非交易日，则确定日期将是 此后第一天，即对于所有标的物（即“首个合格交易日”）都是交易日的前提之下。当天未发生或持续发生关于标的资产的任何市场扰乱事件。如果市场发生或继续发生针对标的资产的干扰事件，且该事件发生在原定计划的时间内。确定日期或首个合格交易日，确定日期将是首个以下日期交易日，在此日计算代理人确定每个标的资产至少有一次交易。天（从原定确定的日期或第一个合格的交易日开始，包括在内）适用于未发生或正在持续的市场干扰事件的情况，以及收盘水平为每个标的物将在“—”下规定的推迟确定日期或之前确定。以下为“市场中断事件或非交易日的影响”部分。在此情况下，确定日期可能与用于确定在确定日期进行计算的目的下，标的资产水平的确定日期不同。然而，在任何情况下，确定日期均不会推迟至原定到期日之后的日期。 或如在最初计划指定的到期日不是交易日，或因连续多个交易日未能进行交易，或因一场或多次市场事件的中断而延迟超过最初计划指定的到期日后的第一个交易日，在该最后可能的确定日期，如果在任何尚未经历过连续未中断市场的交易日的标的资产或持续中断市场的情况下发生了市场中断事件，或者对于某个标的资产而言这样的最后可能的日子都不是交易日，则无论如何那天都将被视为确定日。 声明到期日（在交易日设定）：预计为2028年4月7日，除非该日不是工作日，在这种情况下，所述到期日将被推迟至下一个工作日。如果“— 确定日期”部分所述的确定日期被推迟，则所述到期日也将被推迟。在这种情况下，所述到期日将推迟相同数量的工作日，从但排除原定确定日期到包括实际确定日期。 收盘水平:在任何交易日，（i）关于MSCI EAFE指数，Bloomberg金融信息服务或公司可能选择的任何后续报告服务在该交易日报告的此类标的或任何后续标的的收盘水平（截至交易日期，因为标的发起人公布MSCI EAFE指数的官方收盘水平至小数点后六位，而Bloomberg金融信息服务报告的收盘水平至小数点后位数更少）以及（ii）关于EURO STOXX 50®指数，指在该交易日由标的发行人或任何后续标的发行人发布的该标的或任何后续标的的官方收盘水平。 成分指数：关于MSCI EAFE指数，包括在MSCI EAFE指数中的任何组成部分国家指数 交易日：关于标的资产，一个在该标的资产由标的资产发起人计算并发布的日期。 继任标的：关于标的资产，任何根据以下“—标的资产的终止或修改”规定，经计算代理人批准作为继承者的替代标的资产。 标的方赞助商关于标的资产，在任何时间，确定并发布当时有效的该标的资产的个人或实体，包括任何继任发起人。该债券未经任何标的资产发起人或其关联方赞助、批准、销售或推广，且任何标的资产发起人或其关联方均不就投资债券的适当性作出任何表示。 标的股票：关于标的资产，在任何时候，构成该标的资产的股票，在考虑到任何增加、删除或替换之后，当时实际有效的股票。 市场颠覆事件：关于任何特定交易日，以下任何一种情况都将构成对标的资产的市况干扰事件： ●一个标的股票的停牌、缺席或交易量重大限制，这些股票按权重占该标的或其任何组成部分指数的20%或更多，在每个交易日的各自主要市场上，连续超过两小时的交易时段，或在该市场收盘前半小时内，由计算代理根据其唯一判断决定。 ●在相关标的物、相关标的物的任何组成指数或构成相关标的物或相关标的物组成指数20%或更多权重的股票在相关合约的主交易市场上，由于期权或期货合约的交易暂停、缺位或实质性限制，导致交易超过连续两小时的交易时段，或在该市场交易收盘前半小时内，由计算代理人根据其唯一判断作出决定的情况。 标的股票按权重构成占该标的或其任何组成部分指数的20%或更多，或如有可用，与该标的或其任何组成部分相关的期权或期货合约。 该次级或构成20%或以上权重的次级股票的指数或构成该次级任何成分指数的指数，若按照计算代理人的独立判断，不交易于那些次级股票或合约的相应原始市场，则该次级或任何成分指数的指数。 在发生任何这些事件的情况下，计算代理人在其单独酌情判断下认为，此类事件可能会实质性地干扰公司或其任何关联方或类似情况的人解除与该票据相关的所有或大部分对冲交易的能力。 以下事件不属于市场干扰事件： ●仅当限制是由于有关市场常规营业时间的宣布变更而产生时，才对交易时间或天数进行限制。 PS-4 ●决定永久停止交易与该