加拿大帝国商业银行美股招股说明书(2025-04-01版)

3月27日，2025年2025年4月3日2030年3月29日 与欧元挂钩杠杆指数回报说明® §§§226.10% 的杠杆多头敞口针对指数上涨一对一的指数下跌风险敞口，本金最多面临100.00%的风险所有付款均在到期时进行，并受加拿大帝国商业银行信用风险的影响。 § 没有定期利息支付 除了以下列出的承保折扣外，每单位还包含0.05美元的套期保值相关费用。参见“票据结构”。 §有限的二级市场流动性，无交易所上市 The notes are unsecured debt securities and are not savings accounts or insured deposits of a bank. The notes不在加拿大存款保险公司、美国联邦存款保险公司或美国、加拿大或其他司法区的任何政府机构保障或保险。 凭证由加拿大帝国商业银行（“CIBC”）发行。凭证与传统的债务证券之间存在重要差异，包括不同的投资风险和某些额外成本。请参阅本条款清单第TS-7页及产品补充EQUITY LIRN-1的第PS-7页的“风险因素”。凭证的初始估计价值为定价日的每单位9.422美元，低于下文列出的公开发行价格。请参阅下一页的“总结”，本条款表中第TS-7页的“风险因素”以及第TS-11页的“安排本票据”，以获取更多信息。票据的实际价值在任何时候都将反映许多因素，无法准确预测。 美国证券交易委员会（“SEC”）、任何州证券委员会或任何其他监管机构均未批准或反对这些证券，也未确定以下定义的“注解招股说明书”是否真实或完整。任何与此相反的表述均为刑事犯罪。 杠杆指数回报说明 与欧洲斯托克斯50指数挂钩，到期日为2030年3月29日 摘要 ®® 杠杆指数回报注释与EURO STOXX 50指数挂钩，到期日为2030年3月29日（“注释”），是我们的高级无担保债务证券。这些注释不由加拿大存款保险公司、美国联邦存款保险公司或美国、加拿大或其他司法管辖区任何其他政府机构担保或保险，也不由抵押品担保。这些注释不属于可强制吸收债务证券（如招募说明书中第6页定义）。这些票据将与我们的其他所有无担保和非次级债务享有同等地位。对于这些票据应付的所有款项，包括任何本金偿还，都将受到加拿大帝国银行信用风险的约束。注释为您提供杠杆回报，如果市场衡量指标的期末价值，即® 欧元STOXX 50指数（“指数”）高于起始值。如果终止值低于起始值，您将损失所有或部分的本金。债券的任何付款将基于每单位10美元的本金计算，并取决于指数的表现，受我们信用风险的限制。请参阅以下“债券条款”。 经济条款（包括参与比率）基于我们的内部资金利率，即我们通过发行与市场挂钩的票据借贷资金时需支付的利率，以及某些相关对冲协议的经济条款。我们的内部资金利率通常低于我们发行常规固定利率债务证券时需支付的利率。这种资金利率的差异，以及以下描述的包销折扣、与对冲相关的费用以及某些服务费用，降低了您和票据定价日期对票据的初始估价值。由于这些因素，您购买票据所需支付的价格高于票据的初始估价值。 在本期备忘录的封面页，我们提供了关于这些债券的初步估计价值。这个初步估计价值是根据我们的定价模型确定的，并基于定价日的内部资金利率、市场状况以及其他当时存在的相关因素，以及我们对市场参数的假设。有关初步估计价值及债券结构的信息，请参阅第TS-11页的“债券结构”。 在到期日，您将按以下方式每单位收到现金支付： 杠杆指数回报说明® 与欧洲斯托克斯50指数挂钩，到期日为2030年3月29日 条款和风险说明包含在本条款表中以及以下内容中： §产品补充文件 EQUITY LIRN-1，2023年9月5日：https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1045520/000110465923098267/tm2325339d2_424b5.htm 2023年9月5日招股说明书补充文件：https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1045520/000110465923098166/tm2322483d94_424b5.htm 这些文件（统称为“注释招股说明书”）已作为注册声明的一部分提交给美国证券交易委员会（SEC），您可以通过上述方式免费在SEC网站上获取，或者通过拨打1-800-294-1322从美林证券皮尔斯、芬纳和史密斯公司（“MLPF&S”）或博时亚洲证券公司（BofAS）获取。在您投资之前，您应该阅读注释招股说明书，包括本条款清单，以了解我们和此次发行的信息。您之前或同时收到的任何口头陈述和任何其他书面材料均被注释招股说明书所取代。 资本化术语在本条款表中使用但未定义的，其含义由产品补充文件EQUITY LIRN-1中所述规定。除非另有说明或上下文要求不同，本文件中对“我们”、“我们”、“我们”或类似表述的所有引用均指加拿大帝国商业银行（CIBC）。 投资者考虑事项 §您预计指数将从起始值增加到结束值。§您愿意承担从起始值降至结束值时指数下跌所导致的本金损失风险。§您愿意放弃常规带息债务证券所支付的利息收益。§您愿意放弃包含在指数中的股票的股息或其他收益。§您愿意接受在到期之前有限或无市场进行销售，并且理解，如果存在市场，债券的市场价格将受到包括我们的实际和信用度感知、我们内部融资利率及债券的相关费用在内的各种因素影响。§你愿意作为债券的发行人承担我方信用风险，包括偿还金额在内的债券所有付款责任。 §您认为该指数将从起始值下降到结束值，或者认为在债券期限内其增长不足以达到您期望的回报。§您寻求本金偿还或资本保值。§您希望在您的投资中获得利息收入或其他当前收入。§您希望从指数包含的股票中获得股息或其他分配。§您寻找的是一种具有活跃二级市场的投资。§您不愿意或无法承担该票据的市场风险，或者作为票据的发行人承担我们的信用风险。 我们敦促您在投资债券之前，咨询您的投资、法律、税务、会计和其他顾问。 杠杆指数回报说明 与欧洲斯托克斯50指数挂钩，到期日为2030年3月29日 假设的支付概要及到期支付的例子 此图表反映了基于起始价值的100%阈值和226.10%参与率的票据回报。绿色线条代表票据的回报，而虚线灰色线条代表投资于指数中包含的股票的直接投资回报，不包括红利。 这张图表仅用于说明目的。 债券收益。它们展示了基于100.00的假设起始价值、100.00的假设门槛价值、226.10%的参与率和一系列假设的结束价值，计算赎回金额和总收益率。您实际收到的金额和相应的总回报率将取决于实际的起始价值、阈值价值和结束价值，以及您是否持有债券至到期。以下示例未考虑投资这些票据的税收后果。 有关市场衡量指标的最新实际水平，请参阅下文“指数”部分。该指数是一个价格回报指数，因此期末价值将不包括由指数内股票派发的股息所产生的一切收入，这些收入您如果在直接投资这些股票的情况下将有权获得。此外，所有关于这些债券的支付均受发行人信用风险的影响。 赎回金额计算示例 100.0050.00每单位可兑换金额为5.0000美元结尾价值为50.00，或占起始价值的50.00%。示例1起始值：阈值：100.00终止价值： 示例2 终值是110.00，或是起始值的110.00%。起始值：100.00结束价值：110.00 每单位赎回金额为12.2610美元 杠杆指数回报说明 与欧洲斯托克斯50指数挂钩，到期日为2030年3月29日 风险因素 在凭证和传统债券证券之间存在重要的区别。投资凭证涉及重大风险，包括以下列出的风险。您应仔细查阅产品补充文件EQUITY LIRN-1的第PS-7页以及开始于该页的“风险因素”部分、招股说明书补充文件的第S-1页以及上述招股说明书第1页中有关凭证风险更详细的说明。我们还强烈建议您在投资凭证之前咨询您的投资、法律、税务、会计及其他顾问。 结构相关风险 §根据指数在到期日前不久的业绩表现，您可能损失高达本金100%。 §§§您的投资回报可能低于直接投资于指数中包含的股票。您的债券回报可能低于您通过持有传统固定或浮动利率债务证券所能获得的收益。具有可比成熟度。付款事项受我们信用风险的影响，我们信用状况的实际或感知变化预期将影响票据的价值。如果我们破产或无法履行我们的义务，您可能会损失全部投资。 估值和市场相关风险 §我们最初对票据的估计价值低于票据的公开发行价。票据的公开发行价高于我们最初的估计价值，因为包括在公开发行价中的成本，如销售和结构化票据的成本，以及票据的避险成本，这些都如“票据结构化”（第TS-11页）中进一步描述的那样。 §我们最初的估值不代表票据未来的价值，可能与其他人的估计不同。我们的初始估值仅是一个估计值，是在设定票据条款时根据我们内部定价模型确定的。这个估值是基于当时的市场条件和其他相关因素，我们在定价日的内部资金成本以及我们对市场参数的假设，这包括波动率、股息率、利率等因素。不同的定价模型和假设可能为票据提供高于或低于我们初始估值的价值。此外，未来的市场条件和其他相关因素可能发生变化，任何假设都可能不正确。在未来的日期，票据的市场价值可能会因市场条件的变化而显著变化，包括指数水平、我们的信用度、利率变动以及其他相关因素等，这可能会影响MLPF&S、BofAS或其他任何一方在二级市场交易中愿意从您那里购买票据的价格。我们的估值不代表MLPF&S、BofAS或其他任何一方在任何时间愿意在二级市场（如果存在）购买您票据的最低价格。 §我们最初对债券的估计价值并不是根据我们传统固定利率债务的信用利差来确定的。用于确定我们最初对债券估计价值的内部资金率通常代表了对我们传统固定利率债务信用利差的折价。这种折价基于多种因素，包括我们对我们债券筹资价值的看法，以及与我们的传统固定利率债务相比，债券较高的发行、运营和持续负债管理成本。如果我们使用传统固定利率债务隐含的利率，我们预计债券的经济条款将对你更有利。因此，我们对市场联动债券使用内部资金率，对债券的经济条款和定价日期初估计的债券价值产生了不利影响，可能对债券的任何二级市场价格产生不利影响。 §交易市场不预期会为这些票据发展。我们任何人，包括 MLPF&S 或 BofAS，都没有义务为这些票据创造市场或回购。无法保证任何一方将在任何二级市场上以任何价格购买您的票据。 与冲突相关的风险 §我们的业务，包括套期保值和交易活动，以及MLPF&S、BofAS及我们各自的关联方（包括在指数中包含的公司的股票交易），以及我们、MLPF&S、BofAS或我们各自的关联方为客户账户进行的任何套期保值和交易活动，可能会影响该债券的市场价值和收益率，并可能产生与您利益冲突的情况。 §可能存在涉及计算代理（即博时基金）的利益冲突。我们有权任命和撤换计算代理。 市场度量相关风险 §指数的发起人可以调整指数以影响其水平，但没有义务考虑您的利益。§作为持票人，您将不具有由指数代表的证券持有人的权利，并且您无权从那些证券的发行人那里获得证券、股息或其他分配。 §尽管 MLPF&S、BofAS 或我们的各自关联公司可能不时持有包含在该指数中公司的证券，但 MLPF&S、BofAS 和我们的各自关联公司并不控制包含在该指数中的任何公司，并且我们没有 §您的票据回报可能受到影响国际证券市场因素的作用，特别是欧元区内的变化。欧元区目前正经历，并且一直处于严重的金融压力之中，政治、法律和监管方面的问题也在持续。 杠杆指数回报说明® 影响难以预测。欧元区内的变化可能对指数的表现产生不利影响，从而影响短期票据的价值。此外，您将无法获得欧元对美元升值带来的收益，这是如果您在票据期限内在指数证券中所能获得的；尽管指数水平可能会受到市场普遍汇率波动的不利影响。 税收相关风险 §美国联邦所得税对债券的影响尚不确定，可能对债券持有人不利。请参阅下文“美国联邦所得税影响摘要”以及产品补充EQUITY LIRN-