未来产业双周观察（第二期）：前沿产业多点突破，资本持续加码人形机器人等赛道

未来产业双周观察（第二期）前沿产业多点突破，资本持续加码人形机器人等赛道 证券分析师 翟堃资格编号：s0120523050002邮箱：zhaikun＠tebon.com.cn 本期报告统计周期为2026年7月16日-7月31日，覆盖“未来产业”的量子科技、生物制造、脑机接口、具身智能、氢能、可控核聚变、6G等前沿赛道，以及新能源、新材料、航空航天、低空经济等国家战略新兴产业。 研究助理 本期主要内容：国内顶层会议将人工智能、未来产业定为下半年经济核心抓手，具身智能、量子、氢能、低空经济四大赛道规模化落地提速；海外加速布局算力、物理AI、聚变能源。技术端多项里程碑成果集中涌现：ITER聚变装置进展顺利，人形机器人完成全球首例活体手术，复旦室温量子闪存、国产Kimi大模型登顶全球代码榜单，商业航天、脑机接口、前沿电池配套政策与标准同步落地。一级市场硬科技融资活跃，其中具身智能融资密集落地，商业航天活跃度高。 相关研究 1.《未来产业双周观察-法规标准密集落地，量子科技等前沿技术产业化全面提速》，2026.7.21 产业核心动态层面。1）国内层面，顶层与地方配套政策密集出台，将人工智能+、未来产业定为下半年经济核心抓手，具身智能、量子、氢能、低空经济四大赛道规模化落地提速。WAIC展会人形机器人新品集中亮相，全年产量有望破10万台；上海出台直接融资“20条”，科创板第五套标准扩容至量子计算；《可再生能源发展“十五五”规划》明确2030年绿氢200万吨目标；低空博览会多款长续航eVTOL亮相，技术路线向混动、氢能多元拓展。2）国外层面，聚变企业实现纳斯达克上市，全球融资热度走高；欧盟计划以最高100亿欧元公共资金撬动200亿欧元私人资本，合计总规模300亿欧元推进AI超级算力工厂建设；英伟达联合多家工业龙头扩容物理AI联盟，在人形机器人、工业自动化领域构筑产业生态壁垒。 技术与产业进步层面。1）整体来看，国内外多条未来产业前沿技术迎来关键突破，各赛道技术从单一性能攻坚转向落地应用，政策、标准、科研成果同步发力，前沿产业商业化进程明显提速。2）代表项目包括，核聚变领域ITER装置组装完成三分之二，我国团队深度参与核心工程；人形机器人量产规模持续走高，全球首例活体手术登Nature；量子领域室温量子闪存、千五百比特原子量子基座接连取得科研落地成果；脑机接口突破通讯带宽瓶颈，实现千人级跨地域同步脑电采集。商业航天完成民营火箭东海远海发射，刷新入轨重量纪录。新能源端太空光伏标准筹备启动，钠电池、固态电池获阶段性免税政策扶持。国产大模型Kimi-K3登顶全球代码榜单，冲击海外模型在代码领域的既有优势。 一级市场融资层面。本期国内硬科技一级市场热度不减，具身智能密集落地8笔大额融资，单笔最高达10亿元，头部企业同步推进上市；量子科技覆盖初创到IPO全周期，国仪量子启动申购募资；核聚变国内外融资同步升温，资金向整机企业与海外龙头集中。商业航天融资活跃，火箭端经纬航宇成立仅两月即完成亿元天使轮，创下商业火箭初创融资速度纪录。 二级市场表现层面。1）年初至今，四大战略新兴产业指数中，新材料指数上涨3.86%，新能源、商业航天、低空经济指数分别下跌16.31%、16.24%、17.21%。七大未来产业指数全线下跌，量子科技、合成生物、氢能、核聚变、脑机接口、人形机器人、6G指数涨跌幅分别为：-14.50%、-13.18%、-9.03%、-7.19%、-21.78%、-15.14%、-4.64%。2）上市公司公告方面，并购重组、股权激励、重大合同为三大主流，其中半导体与人工智能领域活跃度较高，产业整合与跨界转型趋势明显。 风险提示：技术落地风险，政策执行风险，市场波动风险。 内容目录 1.2.1.核聚变：全球首家聚变企业登陆纳斯达克，资本化里程碑.........................81.2.2.人工智能与算力基础设施：欧盟300亿欧元AI超级工厂计划...................81.2.3.物理AI：英伟达Cosmos联盟扩容，工业自动化巨头集体加入................9 2.前沿技术与产业迭代进展..........................................................................................10 2.1.核聚变：ITER托卡马克组装完成三分之二.......................................................102.2.具身智能：量产突破万台，全球首例活体手术登Nature..................................112.3.量子科技：室温“量子闪存”登Science，原子量子平台突破1500比特............112.4.脑机接口：脑机接口实现通讯带宽增强新范式.................................................122.5.航空航天：引力一号首次远海发射成功............................................................132.6.新能源与新材料：太空光伏标准体系启动筹建，电池消费税新政落地.............132.7. AI大模型：Kimi登顶全球代码榜单，国内通用模型竞争力实现跨越式突破......13 3.1.未来产业：人形机器人、核聚变等领域融资持续火热.......................................143.2.战略新兴产业：新能源新材料稳健融资，航天低空赛道冷热分化....................15 4.二级市场梳理复盘.....................................................................................................16 4.1.市场表现回顾....................................................................................................164.2.重点上市公司动态跟踪......................................................................................17 5.风险提示....................................................................................................................18 图表目录 图1：智元第15000台通用具身机器人量产下线.............................................................5图2：上海直接融资“20”条政策新闻通气会......................................................................5图3：贵州六盘水钢焦一体化氢能项目航拍全景..............................................................6图4：观众体验沃兰特eVTOL客舱.................................................................................7图5：General Fusion登陆纳斯达克................................................................................8图6：欧盟AI超级工厂计划.............................................................................................8图7：正在使用Cosmos开发的企业...............................................................................9图8：中核工程联合体牵头协调国际团队顺利完成ITER关键吊装................................10图9：两台G1协同作业，顺利完成手术.......................................................................11图10：复旦量子闪存技术登Science.............................................................................12图11：α频段提速型神经调控提升言语加工速度..........................................................12图12：引力一号遥四运载火箭在上海东部海域成功发射...............................................13图13：Kimi-K3登顶Frontend Code Arena榜单..........................................................14图14：2026年年初至7.31四大战略新兴产业指数走势...............................................16图15：2026年年初至7.31七大未来产业指数走势......................................................17 表1：近期国内未来产业重点政策与事件汇总.................................................................4表2：近期海外未来产业重点政策与事件汇总.................................................................7表3：近期具身智能领域融资情况..................................................................................14表4：近期量子科技领域融资情况..................................................................................15表5：近期核聚变领域融资情况.....................................................................................15表6：近期新能源领域融资情况.....................................................................................15表7：近期新材料领域融资情况.....................................................................................16表8：近期航空航天和低空经济领域融资情况...............................................................16表9：近两周未来产业上市