海外龙头持续加码AI产业研发，大模型、机器人等赛道加速变革

AI算力应用持续深化，大模型赛道日益更新。英伟达GTC 2024大会上公布了关于NVIDIABlackwell、NIM微服务、Omniverse Cloud API等一系列AI引领各领域变革的显著成就。同时，全球AI大模型市场迭代进程加快，3月4日，美国初创公司Anthropic推出Claude3模型系列；3月17日，马斯克旗下的初创企业xAI宣布对Grok-1的基本模型权重及网络架构进行开源。 全球领先云厂商加速生成式AI发展，致力打通生态系统建设。微软、谷歌、亚马逊作为云业务头部厂商，拥有包含Office、Microsoft、LinkedIn、手机PC在内的搜索引擎、广告、云计算等多项软硬件产品及平台。头部云厂商在推进大模型升级迭代的同时，或根据品牌内现有的软件平台和终端硬件产品特性进行模型调整及适配；同时，多家厂商对未来即将发布的新产品也会进行全生态构造，将大模型与手机、电脑、机器人、汽车等多领域结合，搭建全面的系统生态，助力“AI+”应用持续变革。 AI时代快速发展，机器人赛道或将迎来放量空间。人工智能技术加速多行业领域升级发展，机器人作为主要的下游应用场景，在AI变革及大模型发展的阶段将不断赋能制造业等行业向自动化、智能化转型。除英伟达、特斯拉之外，Agility Robotics、波士顿动力公司以及谷歌DeepMind等公司也纷纷入局机器人赛道。据华尔街见闻，英伟达、OpenAI、亚马逊等科技巨头纷纷入局投资了机器人初创科技企业Figure AI，其中该公司在新一轮融资中募集约6.75亿美元，投前公司估值已有约20亿美元。我们认为，机器人作为具身智能的载体，英伟达对具身智能的正式入局，将稳步推动机器人智能化的提升；同时伴随龙头企业持续加码AI及机器人领域投资，并积极进行多行业资源调配及整合，未来机器人行业将进入加速发展阶段。 市场回顾：本月（2024年3月1日-2024年3月28日，下同）美国标普500指数上涨3.10%；纳斯达克指数上涨1.79%；道琼斯工业指数上涨2.08%。 今年以来美国标普500指数上涨10.16%；纳斯达克指数上涨9.11%；道琼斯工业指数上涨5.62%。 美股重点个股回顾：本月美股7巨头中，谷歌上涨幅度位列第一，月度上涨10.06%；英伟达上涨9.82%；微软上涨1.26%；亚马逊上涨1.21%；Meta下跌3.33%；苹果下跌4.55%；特斯拉下跌13.25%。 建议关注的标的：云计算厂商：微软、谷歌、亚马逊、Meta、苹果、阿里云、华为云；芯片：英伟达、高通、ARM、英飞凌、意法半导体；元宇宙：Unity、Roblox；IDC：Equinix、DLR、阿里；激光雷达：Luminar、Ouster、Lumentum。 风险提示：人工智能技术发展不及预期风险；宏观经济环境波动风险；汽车智能化技术突破不及预期风险；元宇宙监管政策不确定性风险。 1.本月行情复盘 1.1美股指数走势复盘 3月美股纳斯达克指数、标普500指数和道琼斯工业指数日涨跌幅如下图： 图表1：美股三大指数3月每日涨跌幅（%） 本月（2024年3月1日-2024年3月28日，下同）美国标普500指数上涨3.10%；纳斯达克指数上涨1.79%；道琼斯工业指数上涨2.08%。 本周（2024年3月25日-2024年3月28日，下同）美国标普500指数上涨0.39%； 纳斯达克指数下跌0.30%；道琼斯工业指数上涨0.84%。今年以来美国标普500指数上涨10.16%；纳斯达克指数上涨9.11%；道琼斯工业指数上涨5.62%。 图表2：美股主要指数涨跌幅（%）（截至2024年3月28日） 1.2美股重点个股走势复盘 本月（2024年3月1日-2024年3月28日，下同），纳斯达克指数涨跌幅前十个股为： 图表3：本月纳斯达克指数涨幅前10个股 图表4：本月纳斯达克指数跌幅前10个股 本月美股7巨头中，谷歌上涨幅度位列第一，月度上涨10.06%；微软上涨1.26%；亚马逊上涨1.21%，英伟达上涨9.82%；Meta下跌3.33%；苹果下跌4.55%；特斯拉下跌13.25%。 图表5：美股7巨头3月涨跌幅（%） 按照AI科技行业重点细分板块分类，云计算、算力芯片、服务器、光模块/光器件、IDC、元宇宙、SaaS、激光雷达和新能源汽车九大板块作为重点板块，板块内个股本月市值及涨跌幅如下： 图表6：各版块标的最新市值及涨跌幅（亿美元，%）（截至3月28日） 1.3本月海外AI核心事件 1.3月4日，美国初创公司Anthropic推出Claude3模型系列。该系列包括三种最先进的型号（按功能升序排列）：C laude 3 Haiku、C laude 3 Sonnet和Claude 3 Opus。 每个后续型号都提供越来越强大的性能，允许用户为其特定应用选择智能、速度和成本的最佳平衡。（Anthropic官网） 2.3月17日，马斯克旗下的初创企业xAI宣布公开发布大模型Grok-1的基本模型权重和网络架构。Grok拥有3140亿参数，给定token下的激活权重为25%。xAI在遵守Apache2.0许可证的情况下对Grok-1进行开源发布，在此许可协议下，用户可以进行永久、免费的以源或者对象形式对作品进行复制、分发并进行修改。（xAI官网） 3.3月18-21日，NVID IA GTC 2024大会在美国加州圣何塞会议中心举行。英伟达创始人兼CEO黄仁勋带来了NVIDIA Blackwell、NIM微服务、Omniverse Cloud API等产品技术发布；同时NVIDIA发布新一代AI超级计算机——搭载NVID IA GB200 Grace Blackwell超级芯片的NVID IA DGX SuperPOD™。（NVID IA官方微信公众号） 4.美东时间3月21日，微软推出Surface Pro 10商用版和Surface Laptop 6商用版两款PC，由英特尔酷睿Ultra处理器提供支持，4月9日开始发货。它们被微软称为“第一批专为企业打造的Surface AI PC”。（微软官网） 5.3月26日，2024全新英特尔商用客户端AIPC产品发布会上，展示了AIPC在视频图像处理、Office助手等六大AI场景的应用，致力于让AIPC真正走进工作与生活。 英特尔认为，AIPC将全面解锁AI行业应用，覆盖教育、医疗、康复养老、政务、2D数字人、制造等方方面面，打通行业落地“最后一英里”。（证券时报网） 6.3月24-28日，第49届光网络与通信研讨会及博览会（OFC）将在美国加州圣地亚哥会展中心举行。OFC吸引了世界各地在光通讯领域专家前来会面、教学、交流进而推动商业的发展。（OFC官网） 7.据美国广播公司报道，美国亚马逊公司27日宣布，将向人工智能初创公司Anthropic追加投资27.5亿美元（约合人民币199亿元）投资，以履行去年的承诺，扩大两家公司之间的合作关系。此次追加投资之后，亚马逊对Anthropic的总投资额将达到40亿美元。亚马逊将获取Anthropic的少数股份，但不会在其董事会占有席位。 （央视财经官方微信公众号） 8.3月29日，科技媒体The Information援引知情人士的消息称，微软和OpenAI拟打造一台名为“星际之门”（Stargate）的人工智能超级计算机，此项目耗资将高达1000亿美元。报道称，微软和OpenAI将超级计算机分为五个阶段，“星际之门”即第五阶段，将于2028年推出。目前，其研发进度正处于五阶段计划的第三阶段中期，接下来两个阶段的很大一部分成本将花费在购买人工智能芯片上。（深圳商报） 建议关注的标的： 海外云计算厂商：微软、谷歌、亚马逊、Meta、苹果、阿里云、华为云； 芯片：英伟达、高通、ARM、英飞凌、意法半导体； 元宇宙：Unity、Roblox； IDC：Equinix、DLR、阿里； 激光雷达：Luminar、Ouster、Lumentum 2.AI算力及应用持续深化发展，大模型赛道持续突破 2.1英伟达GTC 2024大会召开，推动AI大变革 英伟达CEO黄仁勋在GTC 2024大会上发布了关于NVIDIA Blackwell、NIM微服务、Omniverse Cloud API等一系列产品技术，持续AI在各领域的变革。 NVIDIA Blackwell架构 根据英伟达官网显示，Blackwell架构GPU拥有2080亿个晶体管，采用定制的4NP TSMC工艺制造，具有两个十字线极限GPU芯片，通过10 TB/秒的芯片到芯片链路连接成单个统一的GPU。同时最新迭代的NVLink 5.0为每个GPU提供突破性的1.8TB/s双向吞吐量，为最复杂的LLM确保多达576个GPU之间的无缝高速通信。NVID IA GB200 Grace Blackwell超级芯片通过900GB/s超低功耗NVLink芯片间互连将两个NVID IA B200 Tensor Core GPU连接到NVIDIA Grace CPU。 NVIDIADGX SuperPOD™AI超级计算机 根据英伟达官方公众号，DGX SuperPOD采用新型高效液冷机架级扩展架构，基于 NVID IA DGX™GB200系统构建而成，在FP4精度下可提供11.5exaflops的AI超级计 算性能和240 TB的快速显存，且可通过增加机架来扩展性能。NVIDIA GB200 NVL72是一种多节点、液冷、机架规模系统，结合了36个Grace Blackwell超级芯片，其中包括通过NVLink5.0互连的72个Blackwell GPU和36个Grace CPU。与相同数量的NVID IA H100 Tensor Core GPU相比，GB200 NVL72对于LLM推理工作负载的性能提升高达30倍，并将成本和能耗降低高达25倍。 图表7：NVIDIA Blackwell平台展示图 图表8：Blackwell架构DGX SuperPOD 生成式AI微服务 根据英伟达官网，NVID IA NIM是一组优化的云原生微服务，旨在缩短上市时间并简化生成式AI模型在云 、数据中心和GPU加速工作站上的部署，供开发者在已安装NVID IACUDAGPU的系统中创建和部署生成式AI助手。此次GTC大会NVID IA推出数十项企业级生成式AI微服务，这些云原生微服务目录在NVID IA CUDA®平台上开 发，其中包括NVID IA NIM™微服务，可适用于NVID IA及合作伙伴生态系统中20多个 热门的AI模型进行推理。 图表9：NVIDIA NIM框架 我们认为，英伟达发布的新AI架构、多项生成式AI微服务叠加多行业场景应用，以及汽车、数字人、工业孪生等领域的新发展，将带动AI行业变革进程加快。同时，国内服务器、液冷、机器人等产业链上下游厂商或将受益于英伟达产品放量，带来一定增长空间。 2.2AI算力需求持续增长，大模型厂商竞相突破 大数据、云计算时代下新一代信息技术不断深化应用，AI快速发展带动各应用领域对现有技术升级的需求不断提升，用户在终端应用层面对于产品的使用体验、速率、技术与价格的适配程度要求趋向更高的水平。终端用量和数据需求的增长将推动算力网络及规模进入快速增长阶段。根据贵州大数据网站及《2023智能算力发展白皮书》显示，截至到2022年底，全球算力总规模达到650 EFLOPS，智能算力规模为142 EFLOPS，规模占比达21.9%。根据IDC预测，全球AI计算市场规模将从2022年的195.0亿美元增长到2026年的346.6亿美元。 图表10：2022年及2026年全球AI计算市场规模（亿美元） 以Meta、谷歌、微软为代表的全球头部云厂商相继推出新版大模型，继OpenAI推出GPT-4、Sora等文本及视频生成大模型之后，全球大模型浪潮被推向了新的高度。根