zx航空航天情绪企稳催化将至20260804

6月至今市场情绪大幅下挫，万得卫星指数最低跌至1044.74，较6月初下跌28%。最近两周随着美联储维持利率不变、美伊冲突阶段性放缓等影响，市场情绪有所修复，商业航天逐步触底并在本周开始修复，交易性机会凸显。 7月10日长征10号乙成功实现一子级回收，中国商业航天发展进入新阶段；8月4日长征8号甲成功发射国网星座第23组星入轨。我们认为下半年行业催化仍将密集出现：火箭方面下周民营企业蓝箭航天朱雀3号二飞再次挑战一子级回收，航天八院长征12号甲二飞或紧随其后；卫星方面国网星座和千帆星座组网加速，轨道辰光、之江实验室等算力试验星持续验证；应用方面年底千帆终端有望在巴西投入使用，国内民航客机和远洋船舶或率先应用国产星链。 标的选择方面，随着市场教育深入，商业航天板块出现分化，再次强调聚焦产业核心！ 1、火箭链：#运力即算力。航天机电（八院上市平台），3D打印链（唯一ASP提升环节），苏试试验（服务耗材和发射次数正相关是通胀逻辑）； 2、卫星：#核心格局核心份额。HW和大唐链，信科移动（载荷+5Gntn）、烽火通信（激光链路+光纤）、复旦微电（FPGA、RFFPGA）、国博电子（SIP）。垣信链，上海瀚讯（载荷+信关站）。 3、终端应用： 1）手机直连：信科移动、国博电子、电科芯片； 2）终端：海格通信、盟升电子、通宇通讯； 3）基带/射频：信维通信、铖昌科技、臻镭科技。#文字观点