AI投资主线已由"训练算力"逐步切换至"模型开源+云调用+应用商业化"。随着模型能力持续突破、开源生态降低部署成本、AICoding及Agent等应用验证付费闭环,产业价值将沿"模型云应用"持续迁移,AI应用有望成为下一阶段最重要的价值承载环节。
除已挖掘的#传智教育外,建议重点关注#凯文教育。凯文教育通过合资成立北京智启文华教育科技有限公司,与智谱AI等伙伴深度绑定,正式切入AI教育产品的研发与运营,构建"技术-场景-商业化"闭环。
研究预测凯文教育2026年营业收入将达到5.72亿元,同比增长36.3%;归母净利润为0.78亿元,同比增长530.4%。按27.58亿元市值计算,AI教育投资机会值得关注。