AI载板重视存储和AI超级周期驱动下的载板投资机会2026年载板价格

1、南电：+9.84%！ 2、欣兴：+9.85%！3、景硕：+9.87%！ ABF和BT载板将深度受益于存储浪潮。 （1）ABF载板的主要应用芯片包括CPU、GPU、FPGA、ASIC等高端计算芯片；（2）BT载板的主要应用芯 昨日台湾载板相关公司均涨停：1、南电：+9.84%！ 2、欣兴：+9.85%！3、景硕：+9.87%！ ABF和BT载板将深度受益于存储浪潮。 （1）ABF载板的主要应用芯片包括CPU、GPU、FPGA、ASIC等高端计算芯片；（2）BT载板的主要应用芯片包括存储芯片（DRAM、NAND Flash）、射频芯片、MEMS、应用处理器（AP）等。 ABF和BT载板在2026年将持续涨价：BT载板（存储驱动）和ABF载板（AI服务器驱动）2026年每个季度将至少上涨5-10%。 ABF载板：（1）供给：台湾厂商2026年无新增规划产能；（2）需求：GPU和CPU需求暴增；（3）2026年将至少出现10-20%+供需缺口。 BT载板：（1）供给：原材料短缺导致供给严重受限！T-glass（T布）短缺问题持续推高BT基材成本，金价飙升也加剧BT载板生产成本（金材+BT基材合计占生产总成本约40%）；（2）需求：存储超级周期！（3）2026-2028年供需严重失衡。 投资建议：重点关注：深南电路、兴森科技、宏和科技。 1、深南电路：2025年收入约~40亿元（如果涨价50%对应20亿元利润弹性），远期产值目标>80亿元，中国ABF和BT载板龙头目前仅1600亿元市值。 2、兴森科技：载板弹性最大标的！2025年收入约~15亿元，ABF和BT目前产值60+亿元（如果涨价50%对应30亿元利润弹性），海外客户若突破或对应约百亿元AI PCB收入可能性。 目前400亿元市值严重低估。 3、宏和科技：2026年全球T布坐二望一，强势突破英伟达/AMD/博通等大厂。 T布是目前AI和存储最紧缺环节。 目前普通电子布约2.1亿平米/年产能、未来高性能电子布（Low DK一代布、Low DK二代布、Low CTE/T-Glass）将扩产至3600万米/年。 主业普通电子布2026年约4-5亿元净利润的基础上；高性能电子布出货价如果提高10元对应约4元利润增厚、50元对应约20亿元利润增厚。 目前仅300亿元市值。