长盈通 保偏光纤受益光互联放量

这份研报分析了光互联板块的企稳反弹，指出NV最新架构路线显示增配光互联，以及Scale-out网络的CPO已投入生产。报告强调光互联在scale-out及scale-up领域的渗透是必然趋势，FAU、保偏光纤等是CPO放量的关键环节。AI基建成本增加将推动光互联发展，可插拔光、NPO、混合铜光共同增长。报告建议持续关注保偏光O长盈通。

光互联赛道未来发展趋势向好，NV的架构调整和产品投入表明光互联在AI基建中的重要性提升。报告指出，光互联在scale-out侧率先渗透，但scale-up侧的增量更大，可插拔光、NPO、混合铜光等技术将共同发展。光互联的渗透是“何时”而不是“是否”的问题，行业整体处于增长阶段。

研报重点分析了光互联板块的企稳反弹原因，包括NV的架构路线调整和CPO的生产投入。同时，报告探讨了光互联在scale-out及scale-up领域的渗透情况，以及FAU、保偏光纤等关键环节的通胀效应。此外，报告还关注了AI基建成本增加对光互联的推动作用，以及可插拔光、NPO、混合铜光等技术的共同增长。

当前光互联市场处于企稳反弹阶段，主要得益于NV的架构调整和CPO的生产投入。报告指出，光互联在scale-out侧率先渗透，但scale-up侧的增量更大。AI基建成本增加将推动光互联需求，可插拔光、NPO、混合铜光等技术将共同发展。行业整体处于增长阶段，未来发展潜力巨大。

研报提示，光互联行业虽然整体向好，但仍需关注技术迭代和市场竞争带来的不确定性。光互联技术的快速发展和应用场景的拓展，可能带来新的竞争格局和挑战。此外，AI基建项目的具体落地时间和规模也存在一定的不确定性，可能影响光互联市场的短期表现。投资者需密切关注行业动态和政策变化。