【每日研报20260805】美伊谈判预期乐观，道指标普再创新高

市场综述

美国三大股指全线上涨，道指、标普500指数齐创新高。道指上涨1.71%报54085.88点，标普500指数上涨1.79%报7736.52点，纳斯达克指数上涨2.59%报26584.99点。美元指数跌0.11%报99.86，非美货币多数上涨，欧元兑美元涨0.20%报1.1532，英镑兑美元涨0.14%报1.3453，澳元兑美元涨0.65%报0.7046，美元兑日元涨0.34%报157.7475，美元兑加元涨0.11%报1.4061，美元兑瑞郎跌0.18%报0.8090，离岸人民币对美元涨103个基点报6.7480。国际贵金属期货普遍上涨，COMEX黄金期货涨1.07%报4134.20美元/盎司，COMEX白银期货涨3.27%报59.75美元/盎司。ICE原糖主力合约涨0.33%报15.06美分/磅，ICE棉花主力合约跌0.30%报82.32美分/磅。

消息回顾

1. 美伊霍尔木兹海峡谈判取得积极进展：美国财政部长贝森特称，美国可能于8月5日与伊朗达成协议以开放霍尔木兹海峡。美国国务卿鲁比奥表示，谈判“已经取得进展”，但协议尚未最终敲定。伊朗已放弃要求对霍尔木兹海峡双向航运实施全面控制，并考虑允许欧洲国家参与扫雷行动。
2. 美国商务部提议新增关税范围：美国商务部发布征求意见稿，提议将另外14类衍生产品纳入针对钢、铝和铜征收的“232条款”关税范围，包括铝粉、焊机零部件和罐式半挂车等。特朗普政府已发放约1000亿美元关税退款。
3. 费城联储主席保尔森表态：将对货币政策走向保持开放态度，核心通胀能否持续回落是其判断的关键依据。若潜在通胀持续高位，美联储可能需要进一步收紧货币政策。
4. 美国6月JOLTS职位空缺数据：从5月的753.7万降至735.9万，低于预期市场，辞职率保持不变，仍为2%。
5. 美国7月ISM制造业PMI：大幅上升至55.6，创2022年5月以来最高水平，为连续七个月录得扩张。

今日关注

• 美元指数：隔夜跌0.11%报99.86，非美货币多数上涨。美联储货币政策、美伊局势、地缘避险需求等因素影响美元走势。
• 欧元区：德国7月CPI同比增速录得近三个月新高，市场加码押注欧央行偏紧政策预期。日本央行政策干预推动日元大幅反弹，但美日利差劣势、套息交易及避险美元需求持续构成压制。

观点汇总

1. 美元指数：美伊谈判取得进展，通胀预期反弹推动长端美债收益率偏强运行，地缘避险需求构成短期支撑，美元短线或震荡偏弱运行，下方仍有支撑。
2. S&P500：美伊谈判取得重大进展，美油、布油双双跌破80美元，10年期美债收益率降至4.6%附近。美国7月ISM制造业PMI强劲，经济数据支撑美股上行。
3. 富时中国A50：美伊谈判取得进展，外部风险因素消退后，A股有望打破震荡态势。国内经济领先指标回落，但新质生产力相关指标景气度仍高，政治局会议强调财政与货币政策配合。
4. 铜：COMEX铜震荡偏强，美国商务部提议新增关税范围，特朗普政府发放关税退款。中国7月物流业景气指数回落，但新订单指数回升。美元指数横盘震荡，美债收益率连跌，市场风险情绪被点燃。
5. 黄金：地缘局势趋缓推动油价回落，COMEX黄金期货涨1.07%报4134.20美元/盎司，COMEX白银期货涨3.27%报59.75美元/盎司。美伊局势仍难言乐观，美联储政策中性偏鹰，贵金属或延续震荡筑底格局。
6. ICE原糖：ICE原糖期货升至三周高位，因多国不利天气强化市场对2026/27年度可能转为供应缺口的预期。巴西港口等待装运食糖的船只数量下降。
7. ICE棉花：ICE棉花期货微幅下跌，因投资者获利了结。美国下一年度棉花出口签约量数据表现亮眼。

研究结论

• 美伊霍尔木兹海峡谈判取得积极进展，地缘局势趋缓推动油价回落，利好贵金属和美股。
• 美国经济数据强劲，通胀预期反弹，美联储政策走向仍是市场核心变量。
• 国内经济领先指标回落，但新质生产力相关指标景气度仍高，宏观政策配合为股市营造宽松环境。
• 金属和农产品期货市场受供需关系、地缘政治和货币政策等多重因素影响，短期震荡为主，长期走势需关注宏观经济和产业政策变化。