市场综述
美国三大股指收盘涨跌不一，道指跌0.13%报49167.79点，标普500指数涨0.12%报7173.91点，纳指涨0.2%报24887.1点。美元指数跌0.04%报98.49，非美货币多数上涨。国际贵金属期货普遍下跌，COMEX黄金期货跌0.91%报4697.70美元/盎司，COMEX白银期货跌1.25%报75.46美元/盎司。美油主力合约涨2.42%报96.68美元/桶，布油主力合约涨2.86%报101.97美元/桶。ICE原糖主力合约跌0.85%报13.99美分/磅，ICE棉花主力合约涨0.42%报79.69美分/磅。
消息回顾
- 伊朗提出三阶段谈判框架，若美国接受可恢复谈判，第一阶段聚焦结束美以冲突，第二阶段涉及霍尔木兹海峡管理，第三阶段谈核计划。伊朗外长称美方已请求谈判，俄总统普京称将维护伊朗利益。美国国务卿鲁比奥称伊朗重开霍尔木兹海峡的提议不可接受。
- 美国白宫确认特朗普及其团队讨论伊朗新方案，特朗普要求霍尔木兹海峡畅通并要求伊朗交出浓缩铀。
- 德国总理默茨称美国缺乏伊朗战事退出方案，伊朗谈判老练，美国在阿富汗和伊拉克战争后均无退出战略。
- 伊朗议会261名议员支持谈判代表团，议长卡利巴夫称伊朗握有未动用的“关键底牌”。
- 伊朗暂停出口部分钢铁产品至5月30日，因战事影响禁止出口部分化学品、石油化工产品和聚合物产品。
今日关注
- 美元指数隔夜跌0.04%报98.49，非美货币多数上涨。地缘方面，伊朗谈判方案使市场风险偏好回暖；宏观数据方面，美国3月零售数据创逾一年最大涨幅，剔除主要推动项后仍显韧性，4月标普全球制造业PMI高于预期，商品与服务价格录得阶段新高，强化再通胀风险定价。后市看，美国数据韧性及美联储审慎偏鹰立场或支撑美元，但若市场定价美联储更鸽派，美元中期或走弱。欧元区方面，德国经济景气指数不及预期，能源价格高企压制企业预期，欧央行年内降息预期持续，日央行暂缓加息但仍将推进政策正常化。全球汇市缺乏明确方向，取决于美伊战事及各国央行利率政策。
- 标普500指数涨0.12%报7173.91点，关注美股财报季，地缘冲突影响淡化，本周谷歌、微软等科技巨头将发布财报。
- 富时中国A50指数跌0.43%报15546.29，伊朗谈判方案及美国底线要求显示分歧。国内经济方面，一季度工业增加值和制造业投资受新质生产力支撑，但3月社零增速回落，内需待提升。上市公司方面，2025年年报营收增速加快净利回落，2026年一季报表现亮眼但样本少需警惕后续风险。新质生产力支撑相关行业，地缘局势带来滞胀担忧。
- COMEX铜主力合约收涨0.01%报6.0275美元/磅，国际方面伊朗谈判方案使市场风险偏好回暖，国内工业利润增长，库存方面COMEX铜库存环比增1600短吨，LME铜库存环比减1325吨，SHFE铜库存环比减5672吨。美元美债方面，美元指数涨0.01%，10年期美债收益率报4.345%。
- COMEX黄金期货跌0.91%报4697.70美元/盎司，白银期货跌1.25%报75.46美元/盎司。伊朗谈判方案使市场风险偏好回暖，美伊停火谈判不确定性高企，短期贵金属或延续震荡。美伊协议可能性低，能源价格与通胀预期或继续走高，对金价形成压力。中长期看，美元信用弱化叙事仍具韧性，逢低买盘需求较强。
- ICE原糖主力合约跌0.14美分报13.97美分/磅，巴西航运数据显示等待装运船只数量及食糖数量增加。美糖主力价格关注上方压力14.5美分/磅，下方支撑13.0美分/磅，短期观望。
- ICE棉花主力合约涨0.22美分报79.36美分/磅，受美元走弱及主要产区干旱担忧支撑。美国农业部数据显示2025/26年度美国棉花出口销售净增减少。美棉主力价格关注上方压力88美分/磅，下方支撑72美分/磅，短期逢回调买入多单。
