美伊局势继续降温，A股放量飘红

金融要闻及点评

宏观策略（黄金）

• 美伊局势缓和，金价涨超1%。
• 美国财长表示霍尔木兹海峡可能开放，油价大跌，市场风险偏好回升。
• 7月非农就业报告预计将支持美联储继续按兵不动，金价延续震荡走势。

宏观策略（外汇期货(美元指数)）

• 美伊局势降温，市场风险偏好上升，美元指数走弱。
• 卡塔尔和美国释放积极信号，潜在的协议可能出台。

宏观策略（股指期货）

• A股放量飘红，科技股大涨，市场跟随海外股市风偏回升。
• 中报业绩将决定行情空间，对股指仍看多。

宏观策略（国债期货）

• 央行7月公开市场国债买入额度为500亿元，未缩量操作，国债期货走强阻力减小。
• 市场利空不明显，机构会继续做多，建议顺势而为。
• TL多头建议提前移仓。

商品要闻及点评

黑色金属（螺纹钢/热轧卷板）

• 下阶段将严格落实钢铁出口许可证管理制度，外部约束趋紧。
• 钢价弱势震荡，短期市场基本面压力犹存，等待需求的恢复。

黑色金属（焦煤/焦炭）

• 国内化工焦市场暂稳运行，价格处于阶段性低位，继续下行空间收窄。
• 下游补库需求逐步释放为价格企稳提供基础，短期价格有望止跌稳。

农产品（棉花）

• 巴西棉花收割进度28.4%，印度棉种植面积同比增长1%。
• 美棉生长周报：优良率下滑至42%，同比低13个百分点。
• 国内抛储进行，下游纺织淡季持续，棉价上行乏力，但储备棉成交维持100%。

农产品（玉米淀粉）

• 近一周淀粉企业开机率提升，淀粉库存继续累库。
• 需求端表现一般，CS09-C09短期预计区间震荡运行。

农产品（玉米）

• 北方四港玉米库存环比下降，市场主要交易旧作库存高于上年同期。
• 短期新作合约预计将在2200整数关口获得支撑，关注新作产情与东北成本预期。

有色金属（氧化铝）

• 印尼含稀土副产品的矿产出口已恢复，氧化铝期货价格跌破边际产能现金成本。

有色金属（铂）

• 南非限电情况缓解，铂钯产量低基数修复，下半年厄尔尼诺风险加剧。
• 铂金首饰消费同比下滑，投资需求大幅走弱。
• 铂钯全年总需求同比明显下降，26年铂金紧平衡边际转松。

有色金属（锌）

• 凡口铅锌矿因事故停产，预计影响锌矿产量约0.5~1万金属吨。
• LME库存环比去化，外盘延续软挤仓，国内社库累增。

有色金属（铅）

• 凡口铅锌矿因事故停产，LME库存环比下降。
• 废电瓶价格边际企稳，国内社库震荡于6.85万吨，供需双弱下社库或维持高位震荡。

有色金属（锡）

• LME0-3锡贴水307美元/吨，国内库存小幅回升，海外库存处于去库趋势。

能源化工（PTA）

• 华东一PTA供应商装置降负运行，近月去库预期幅度大幅提升。
• PTA反而在化工品中表现偏强，PX、PTA利润快速修复。
• 近端PTA的供应减少会给予价格明显支撑，但供应逻辑的反复是同海外地缘扰动密切挂钩的。