广发通信对路透社相关报道的看法解读

完整的观点，还请大家稍安勿躁，各家上市公司以及我们还在对一些基本事实做核查。 但从目前掌握的信息来看，我们认为： 1.中美科技博弈常态化，拟议禁令或不了了之中美科技博弈常态化，拟议禁令或不了了之 中美在科技领域的博弈是常态化的，且此次据报道的FCC的行动只是拟议禁令，后续还需复杂的博弈，事件可能在反复的博弈中不了了之。 2.中国光模块企业全球地位无可取代中国光模块企业全球地位无可取代 中国的光模块公司在全球的地位无法取代，如禁令强制实施则将大幅延缓美国AI建设进度，给中国AI赶超机会。 中国光模块供应商在研发能力、产能、良率、成本优势上均碾压海外厂商，海外厂商在5年内完全没有能力替代中国厂商。 不排除北美Hyperscalers可能会向监管层密集施压或申请豁免。 如禁令实施则美国AI建设进度大幅延缓，反而形成中国AI赶超的绝佳机会。 3.海外光模块企业供应链依赖中国海外光模块企业供应链依赖中国 目前海外光模块公司的部分代工及重要供应链也离不开中国企业，一旦中美在此领域激烈博弈，美国光模块公司也将损失惨重