电力设备新能源2026年8月投资策略：国内风电需求逐步复苏，电网投资确定性凸显

优于大市 国内风电需求逐步复苏，电网投资确定性凸显 核心观点 行业研究·行业投资策略 需求持续旺盛，锂电产业链排产维持高增。储能需求持续向好，电动车出口快速增长叠加内销单车带电量持续提升，锂电需求维持高速增长。8月锂电池环节6家企业合计排产198.7GWh，同比+70%、环比+9%。推荐关注电池、隔膜、铜箔、固态电池与钠电池等方向领先企业，包括【宁德时代】、【鹏辉能源】、【亿纬锂能】、【蔚蓝锂芯】、【豪鹏科技】、【科达利】、【新宙邦】、【恩捷股份】、【星源材质】、【璞泰来】、【天奈科技】等。 电力设备 优于大市·维持 证券分析师：李恒源021-60875174wangweiqi2@guosen.com.cnlihengyuan@guosen.com.cnS0980520080009 证券分析师：王蔚祺010-88005313S0980520080003 证券分析师：李全021-60375434liquan2@guosen.com.cnS0980524070002 证券分析师：王晓声010-88005231wangxiaosheng@guosen.com.cnS0980523050002 全球储能需求稳步增长，系统与PCS出海提速。国内储能容量电价政策出台，市场化需求驱动国内储能订单呈现爆发式增长；美国数据中心发展推动大储系统采购需求提升；欧洲天然气价格上涨和电价市场化发展均推动储能需求；新兴市场各国政府储能政策频，预计2026年全球储能装机需求达到455GWh，同比增长+40%，建议关注【阳光电源】、【德业股份】、【海博思创】、【盛弘股份】。 证券分析师：袁阳联系人：王喆萱0755-22940078yuanyang2@guosen.com.cnwangzhexuan@guosen.com.cnS0980524030002 国内风电需求逐步复苏，出口长期贡献业绩增长。近期国内新能源机制电价趋稳回升，6月以来国内风电装机、招标呈现修复态势。海风方面，可再生能源“十五五”规划发布，“十五五”计划新增开工1亿千瓦，累计装机达到1亿千瓦，海风长期空间明确。年初以来，欧洲海风项目招标有所延迟，年底前英国预计完成AR8项目招标，海外需求有望走出低谷。今年以来，风机出口保持较高景气度，为产业提供长期利润增长空间。重点关注主机、零部件和海风龙头企业，包括【金风科技】、【德力佳】、【大金重工】、【东方电缆】。 电网投资确定性凸显，持续关注AIDC和出海龙头。二季度以来，受多重因素影响电网设备板块明显回调。上半年特高压招标规模超292亿（超去年全年），下半年重点项目预计陆续交付。配网方面，今年第一批集采结果6月出炉，价格触底修复，配网设备集中度稳步提升。电网投资确定性较高，资金再平衡背景下有望持续走强。AIDC方向下半年相关企业订单和业绩逐步体现AIDC弹性；出海方向中高压设备海外供给依然吃紧，中国企业出海提速。重点关注内需、出海和AIDC龙头企业，包括【平高电气】、【许继电气】、【思源电气】、【金盘科技】、【白云电器】、【麦格米特】、【中恒电气】。 资料来源：Wind、国信证券经济研究所整理 相关研究报告 《储能行业研究专题-海内外储能行业景气共振，全球储能市场持续向上》——2026-07-02《新型电力系统专题之电力交易概览：电改持续深化，催生多重业务机遇》——2026-07-01《电力设备新能源行业点评-创业板新能源ETF投资价值与机遇》——2026-06-12《电力设备新能源2026年6月投资策略-锂电排产维持高增，储能系统需求持续向好》——2026-06-11《电力设备新能源行业点评-国产风机海外订单饱满，2027年有望迎来业绩丰收期》——2026-06-03 投资建议：建议关注锂电池环节盈利高景气加纵向一体化机会。AIDC电力设备产品向直流高压迭代过程，更多国产企业迎来重要的弯道超车机会，有望切入全球AIDC供应链。海外各区域户储与工商储持续增长。风电行业景气拐点上行。 风险提示：政策变动风险；石油、铜、铝等原材料价格上涨致使生产成本上升；电动车产销不及预期。 内容目录 AIDC电力设备产业链观点与数据追踪..............................................8 AIDC电力设备产业链观点...............................................................8AIDC电力设备产业链数据追踪...........................................................8 电网产业链观点与数据追踪......................................................9 电网产业链观点........................................................................9电网产业链数据追踪....................................................................9 风电产业链观点与数据追踪.....................................................10 风电产业链观点.......................................................................11风电产业链数据追踪...................................................................11 锂电池产业链观点与数据追踪...................................................13 锂电池产业链观点.....................................................................13锂电池产业链数据追踪.................................................................13 储能产业链观点与数据追踪.....................................................15 储能产业链观点.......................................................................15新型储能行业数据追踪.................................................................16 光伏产业链观点.......................................................................18光伏产业链数据追踪...................................................................18 图表目录 图1：电力设备（申万）指数7月走势（截至2026年7月31日）................................5图2：电力设备板块2015年以来PE/PB........................................................5图3：电力设备板块2025年初至今PE/PB......................................................5图4：申万各一级行业7月涨跌幅（截至2026年7月31日）....................................6图5：申万一级行业市盈率（TTM,整体法）对比（截至2026年7月31日）........................6图6：申万一级行业市净率（MRQ，整体法）对比（截至2026年7月31日）.......................7图7：细分板块7月涨跌幅（%）.............................................................7图8：细分公司7月涨跌幅（%）.............................................................7图9：全球AIDC年度新增算力负载预测（GW）.................................................8图10：全球各类AIDC电力设备市场空间测算（亿元）..........................................8图11：国内三大运营商及互联网企业资本开支情况（亿元）.....................................8图12：海外主要云服务厂商25Q1-26Q2资本开支情况（亿美元）.................................8图13：电网工程年度投资完成额（亿元）.....................................................9图14：电网工程月度投资完成额（亿元）.....................................................9图15：电源工程年度投资完成额（亿元）....................................................10图16：电源工程月度投资完成额（亿元）....................................................10图17：2022-2026年国网输变电设备招标中标金额（亿元）.....................................10图18：国家电网智能电表年度中标金额与增速（亿元）........................................10图19：2025年以来国家电网特高压分批次采购金额及标包数量统计（亿元、个）..................10图20：我国特高压交直流线路投运数量历史与预测（条）......................................10图21：全国风电历年公开招标容量（GW）....................................................11图22：2026年1-7月风电整机制造商中标情况统计(GW)（国内海上项目）........................11图23：风电累计新增装机容量月度变化情况（GW）............................................12图24：风电累计建设投资完成额月度变化情况（亿元）........................................12图25：陆上风机（不含附属设备）中标价格走势（含税，元/kW）...............................12图26：国内风电年度新增装机（GW）........................................................12图27：全球储能电池需求量（GWh）.........................................................13图28：全球动力与储能电池需求量及展望（GWh、%）..........................................13图29：六氟磷酸锂价格走势（万元/