棉花上涨、白糖反弹

一、农产品板块综述

• 棉花：新疆高温持续，新棉单产下降风险存，储备棉全部成交，需求较强，期价企稳回升，后市或震荡上行。
• 白糖：空头回补推升行情，关注夏季消费对高库存的去化，后市或企稳回升。

二、品种策略跟踪 （一）棉花

• 主力2609合约强劲反弹，受空头回补提振。
• 焦点：新疆高温热害风险，单产下降预期；储备棉持续销售，成交率100%，纺企需求较强；下游纺企刚需补库，淡季临近尾声订单改善；全国棉花商业库存下降。
• 技术面：郑棉主力2609合约突破10日均线，MACD绿柱缩小，技术反弹，策略轻仓多单。

（二）白糖

• 主力2609合约反弹上扬，受空头回补提振。
• 焦点：国内本榨季产量增长，库存高企（6月末448万吨，同比增222万吨）；配额外进口成本接近广西现货，进口利润缩窄；夏季消费旺季，关注库存去化。
• 技术面：郑糖主力2609合约回升到5日均线，MACD绿柱缩小，技术反弹，策略轻仓试多，设好止损。

（三）鸡蛋

• 主力2609合约反弹乏力，再度回落，偏弱波动。
• 焦点：新开产蛋鸡数量增长，小码蛋供应增多，整体供应宽松；需求端淡季，等待中秋节备货周期启动；高温季存储不易，贸易商拿货谨慎。
• 技术面：鸡蛋主力2609合约跌破均线系统，技术偏弱，策略轻仓空单。

（四）生猪

• 主力2609合约强劲反弹，受空头回补提振。
• 焦点：过去两周下跌后空头获利回补；8月规模猪企出栏计划增加，散户及中小养殖场认卖提升，供应增加；需求端受高温影响偏淡，屠宰企业开工率低，冻品库存高企。
• 技术面：生猪主力2609合约站上5日均线，MACD绿柱缩小，技术反弹，策略空单平仓，待机再动。

（五）豆粕

• 主力2609合约震荡反弹，受空头大量平仓支撑。
• 焦点：7月大豆进口量预计超千万吨，油厂维持高开机率，豆粕产出增加，全国油厂豆粕库存突破百万吨，供应宽松；现货成交活跃，下游刚需采购积极。
• 技术面：豆粕主力2609合约反弹触及5日均线，下跌空间受限，短期技术反弹，策略空单平仓，待机再动。