棉花调整、白糖上涨

一、农产品板块综述 棉花高位调整，填补此前跳空缺口，但基本面供应缩减预期以及下游需求偏强支撑棉价，期价调整空间预计有限，后市料偏强运行。白糖长阳收盘，走势偏强，海外主产国可能面临厄尔尼诺现象带来的不利甘蔗生长的影响，国内消费旺季临近，白糖期价调整受限，后市有望拓展上行空间。 二、品种策略跟踪 （一）棉花：先扬后抑 焦点关注：棉花主力2609合约先扬后抑，高位调整，但涨势未变： 1.郑棉主力2609合约先扬后抑，回落调整，填补前日跳空缺口，技术修正。基本面，国内新疆棉花种植面积下降，远期供应缩减预期升温，且近期新疆部分棉区遭遇降水降温及沙尘天气，部分棉田需要补种，后期可能面临厄尔尼诺现象带来的干旱不利棉花作物生长，潜在天气风险仍存。下游需求偏强，纺织企业开机率维持高位，棉花商业库存持续下降，棉花期价调整空间有限。 2.棉花主力2609合约高位回落，但期价仍在均线系统上运行，各均线多头排列，技术强势持续，策略上多单持有，支撑16500—16550。 （二）白糖：先抑后扬，强势延续 焦点关注：郑糖主力2609合约先跌后涨，报收长阳，强势延续： 1.巴西甘蔗行业协会（Unica）公布的半月报显示，4月上半月巴西中南部地区糖厂将32.93%的甘蔗用于榨糖，67.07%的甘蔗用于生产乙醇，制糖比较去年大幅下降，支撑糖价。同时厄尔尼诺现象或将造成亚洲地区大范围干旱，白糖主产国印度、泰国等国甘蔗产量可能受损，亦支撑白糖价格。从国内情况看，国内白糖主产区广西、云南在四月末五月初全部收窄，供应压力释放，而随着天气升温，白糖消费旺季临近，叠加制糖成本对糖价有一定支撑。 2.技术上，白糖主力2609合约先跌后涨，报收长阳线，收复均线系统，MACD金叉后红柱放大，技术偏强，策略上逢低轻仓多单。 （三）生猪：近强远弱 焦点关注：生猪各合约近强远弱，近月主力2607合约窄幅波动，而远期2611合约高位调整，技术回落，各合约强弱不一： 1.五月份猪企出栏计划环比减少，但二育和散户大体重猪出栏增加，养殖端压力仍存。需求端五一长假后消费惯性回落，屠宰企业冻品库存高企，需求承接略显不足。而多地二育空栏比重较高，部分养殖主体逢低入场补栏，对生猪价格则有一定支撑。 2.生猪主力2607合约窄幅波动，期价在10天均线之上运行，高位波动，策略上多单持有。 （四）豆一：持续回落 焦点关注：豆一主力2607合约继续下跌，受到供应压力： 1.市场有传言黑龙江将启动省储拍卖，市场心态受到影响，空头增仓打压，而下游需求处于淡季，期价承压下挫。豆一主力2607合约跌破40日均线，技术转弱，策略上轻仓试空，设好止损。 （五）豆粕：持续下跌 焦点关注：豆粕主力2609合约持续下跌，受到外盘回落以及国内供应端增长压力所致： 1.国内二季度大豆进口量将明显增长，月均到港量或达千万吨，油厂原料供应充足，开机率将快速回升，豆粕产出亦将明显增加，豆粕库存或从目前的40多万吨回升到60多万吨水平，同比将高出30万吨左右，而下游养殖端亏损，采购力度一般。豆粕期价持续回落，走势转弱。 2.豆粕主力2609合约期价持续回落，期价回到此前交易区间内， 盘中一度跌破20日均线，技术转弱，策略上多头平仓，短线交易。 （六）鸡蛋：强势上行 焦点关注：鸡蛋主力2607合约强势上行，延续涨势，受到现货价格偏强的支撑： 节后下游面临补货，鸡蛋走货平稳，生产及流通环节库存不高，支撑蛋价。同时养殖端老鸡淘汰数量环比增加，产能逐渐去化，继续关注需求变化。鸡蛋主力2607合约再度强势上行，在均线系统上扩涨，MACD红柱放大，技术偏强，策略上短多参与。 天富期货有限公司期货投资咨询业务许可证监许可[2011]1450号 本报告完成时间为2026年5月7日18:00来源：公开信息、同花顺iFinD、东方财富Choice及钢联数据 市场有风险投资需谨慎 观点和信息仅供参考之用不构成任何人的投资建议务必阅读文章末尾免责声明作者：刘幸华从业证号：F03088692交易咨询证号：Z0016646 分析师承诺： 本人以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。报告所采用的数据均来自公开资料，分析逻辑基于本人的职业理解，力求客观、公正，结论不受任何第三方的授意影响，通过合理判断得出。本人不曾因也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接的接受任何形式的报酬。 免责声明： 源于已公开的资料，但本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。本公司也不保证报告所含的信息和建议不会发生任何变更。报告中的观点、结论和建议仅供参考。天富期货可能发出其它与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告。本报告反映编写分析员的不同设想、见解及分析方法。本报告所载资料、意见及推测仅反映分析员于发出此报告日期当日的独立判断，不代表天富期货有限公司的观点或立场。本报告难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。 风险提示： 本报告不能取代客户的独立判断，客户应自行综合分析理性判断并谨慎做出投资决策。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见、观点、建议并不构成对任何人的交易投资建议，不构成对风险或收益的实质性判断或者保证，不构成保证资产本金不受损失或者取得最低收益的承诺，不构成对市场趋势的确定性判断，不构成对某产品或服务的宣传或购买引导。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的损失负任何责任。基于本报告全面或部分做出的交易、结果，不论盈利或亏损，天富期货不承担责任。 式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许范围内使用，并注明出处为“天富期货"且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权利。