棉花上涨、白糖调整

一、农产品板块综述 棉花上涨，外盘美棉高位以及天气炒作升温支撑棉价上涨，后续棉花预计高位运行。白糖调整，但幅度有限，涨势未变，厄尔尼诺现象以及国内即将进入需求旺季支撑糖价，白糖后续仍有走升空间。 二、品种策略跟踪 （一）棉花：震荡上行 焦点关注：棉花主力2609合约震荡上行，受到外盘走强以及产区天气炒作的提振： 1.美国农业部公布的5月棉花供需报告显示2026/27年度美国棉花产量和期末库存同比下降，数据偏多。国内新棉播种基本结束，但产区天气风险炒作逐渐抬升，厄尔尼诺现象或将形成，棉花花铃期可能出现高温干旱，不利棉花生长。下游金三银四传统旺季结束，纺企棉花原料成本高企，内地纺企即期利润亏损，企业采购刚需为主，随用随买，补库意愿走弱。棉花期价震荡上扬，偏强波动。 2.棉花主力2609合约连收第二根阳线，站上均线系统。走势有所回稳，策略上轻仓多单，支撑区16300—16400。 （二）白糖：震荡调整 焦点关注：郑糖主力2609合约高位调整，幅度有限，涨势未变： 1.能源价格高位，巴西将甘蔗转向乙醇生产的情况可能增多，制糖比下降，同时厄尔尼诺现象可能造成亚洲白糖主产国印度和巴基斯坦等国甘蔗生长受到不利影响，各主产国产量有收紧预期，提振ICE原糖上涨。国内白糖主产区广西、云南收榨，国内进入去库阶段，供应压力最大节点过去。而随着天气升温，白糖消费旺季临近，叠加制糖成本对糖价有一定支撑。郑糖期价高位调整，但涨势未变。 2.技术上，白糖主力2609合约回落调整，技术修正，但期价回调幅度受限，收在5日均线之上，上涨趋势未变。策略上逢低轻仓多单。 （三）生猪：低位波动 焦点关注：生猪主力2607合约在前日大跌后低位波动，弱势尚未变化，受到供应端压力： 1.养殖端出栏积极，集团猪企减重增量，加之肥猪压栏利润微薄，养殖端压栏意愿不足，认卖出栏情绪较强，短期供应充裕。需求端跟进不足，立夏后气温攀升，白条走货速度放缓，屠宰企业压价收猪意愿转强。生猪期价弱势波动。 2.生猪主力2607合约低位窄幅波动，MACD死叉后绿柱出现，技术转弱。策略上近月2607合约轻仓空单。 （四）鸡蛋：高位调整 焦点关注：鸡蛋主力2607合约高位调整，技术修正，涨势尚未改变，远期合约则偏强运行： 1.鸡蛋供应端数据，截至2026年4月末，全国蛋鸡存栏量为12.97亿只，较3月份的13.08亿只有所回落，降幅0.8%，但同比仍增长3.51%。而由于老鸡淘汰加速和新开产蛋鸡不足影响，鸡蛋现货流通量偏紧，库存较低，支撑现货蛋价走高。但是蛋价涨至高位后，贸易商采购趋于理性，拿货减量，现货蛋价上涨动能减弱，鸡蛋期价技术调整。 2.鸡蛋主力2607合约高位调整，技术修正，期价仍在均线系统上波动，技术偏强，策略上多单持有。 （五）豆粕：震荡上扬 焦点关注：豆粕主力2609合约震荡上扬，但尾盘缩减涨幅，行情震荡，受到供应增长前景压制： 1.目前国内豆粕库存处于年内低点，加之短期压榨供应偏紧，给豆粕价格提供支撑，但第二季度进口大豆显著增长，油厂原料供应宽松，压榨量将提升，豆粕供应亦将增加，限制豆粕上涨空间。 2.豆粕主力2609合约震荡上扬，收上影线阳线，期价仍在均线系统上运行，技术偏强，策略上多单持有。 （六）豆一：震荡反弹 焦点关注：豆一主力2607合约震荡反弹，低位震荡： 1.东北基层余粮不多，优质大豆紧缺，高蛋白价格坚挺。但走货缓慢。国产大豆播种面积下降预期仍存，远期供应缩减预期支撑豆价，但销区需求疲软。豆一主力2607合约低位反弹，回升到40日均线附近，技术反弹，策略上空单平仓。 天富期货有限公司期货投资咨询业务许可证监许字[2011]1450号 本报告完成时间为2026年5月13日18:00来源：公开信息、同花顺iFinD、东方财富Choice及钢联数据 市场有风险投资需谨慎 观点和信息仅供参考之用不构成任何人的投资建议务必阅读文章末尾免责声明作者：刘幸华从业证号：F03088692交易咨询证号：Z0016646 分析师承诺： 本人以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。报告所采用的数据均来自公开资料，分析逻辑基于本人的职业理解，力求客观、公正，结论不受任何第三方的授意影响，通过合理判断得出。本人不曾因也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接的接受任何形式的报酬。 免责声明： 源于已公开的资料，但本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。本公司也不保证报告所含的信息和建议不会发生任何变更。报告中的观点、结论和建议仅供参考。天富期货可能发出其它与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告。本报告反映编写分析员的不同设想、见解及分析方法。本报告所载资料、意见及推测仅反映分析员于发出此报告日期当日的独立判断，不代表天富期货有限公司的观点或立场。本报告难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。 风险提示： 本报告不能取代客户的独立判断，客户应自行综合分析理性判断并谨慎做出投资决策。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见、观点、建议并不构成对任何人的交易投资建议，不构成对风险或收益的实质性判断或者保证，不构成保证资产本金不受损失或者取得最低收益的承诺，不构成对市场趋势的确定 性判断，不构成对某产品或服务的宣传或购买引导。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的损失负任何责任。基于本报告全面或部分做出的交易、结果，不论盈利或亏损，天富期货不承担责任。 式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许范围内使用，并注明出处为“天富期货"且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权利。