一、农产品板块综述
- 棉花：外盘美棉高位及产区天气炒作支撑棉价上涨，预计高位运行。
- 白糖：调整幅度有限，涨势未变，厄尔尼诺现象及国内需求旺季支撑糖价，仍有上涨空间。
二、品种策略跟踪
（一）棉花
- 主力2609合约震荡上行，受外盘走强及产区天气炒作提振。
- 美国农业部5月供需报告显示2026/27年度美国棉花产量和期末库存同比下降。
- 国内产区天气风险炒作升温，厄尔尼诺可能导致花铃期高温干旱。
- 下游纺企采购刚需为主，补库意愿走弱。
- 策略：轻仓多单，支撑区16300—16400。
（二）白糖
- 主力2609合约高位调整，幅度有限，涨势未变。
- 巴西可能转向乙醇生产，制糖比下降；厄尔尼诺可能影响印度和巴基斯坦甘蔗生长。
- 国内进入去库阶段，供应压力最大节点已过，消费旺季临近。
- 策略：逢低轻仓多单。
（三）生猪
- 主力2607合约低位波动，弱势未变，受供应端压力影响。
- 养殖端出栏积极，集团猪企减重增量，压栏意愿不足。
- 需求端跟进不足，气温攀升导致白条走货放缓。
- 策略：近月2607合约轻仓空单。
（四）鸡蛋
- 主力2607合约高位调整，技术修正，涨势未变，远期合约偏强。
- 蛋鸡存栏量回落，但同比仍增长；现货流通量偏紧，支撑现货蛋价。
- 蛋价高位后贸易商采购趋于理性，现货上涨动能减弱。
- 策略：多单持有。
（五）豆粕
- 主力2609合约震荡上扬，但尾盘缩减涨幅，受供应增长前景压制。
- 国内豆粕库存处于年内低点，短期压榨供应偏紧。
- 第二季度进口大豆显著增长，压榨量提升，限制豆粕上涨空间。
- 策略：多单持有。
（六）豆一
- 主力2607合约震荡反弹，低位震荡。
- 东北基层余粮不多，优质大豆紧缺，高蛋白价格坚挺。
- 国产大豆播种面积下降预期存，远期供应缩减预期支撑豆价，但销区需求疲软。
- 策略：空单平仓。
