跨境出海板块投资机会：零售美护超跌后反弹方向电话会议

发布时间：2026-08-03 一、核心要点 1. 本次为“超跌后各板块反弹方向”系列电话会议首场，聚焦跨境出海方向，该方向是2026年消费板块少有的高景气领域 2. 今年消费板块整体回落，Q2内需零售承压，跨境电商上半年收入端景气度高，亚马逊2026年Q2线上消费销售额同比增17%，Q1增12% 二、关键公司与业务 1. 平台型公司：希音（跨境出海四小龙之一），是中国时尚类核心出海平台，发力平台化、区域化，中东为增速最快市场，布局东南亚、拉美、非洲，国内A股跨境公司如赛维、安克等在希音平台拓展，三批卖家占比近50% 2. A股龙头公司： （1）安克创新：消费电子类跨境龙头，2026年增长核心为欧洲阳台光储（产品先发优势），叠加亚马逊政策放开提升TO C渗透率；同时布局AI降噪耳机、U打印机、母婴品等，研发赋能品类迭代，毛利率、履约成本、汇兑影响均优化，2026年全年营收增速预测35%，当前估值20倍，具备提升空间 （2）赛维时代：时尚类跨境公司，亚马逊头部卖家，受益亚马逊补库存周期，服装类目增速快，当前估值有压力，下半年非服装类目（如电动自行车）发力，业绩有望释放 （3）其他A股公司：通拓、吉宏股份、华凯易佰，业绩表现良好，股价波动较大，或受益于主题与并购增量 （4）小商品城：义乌小商品跨境枢纽，收租模式抗外部风险，六区招商铺位涨价，股息率近5%，创新业务义乌配送逐步回暖，业绩稳定增长，为重点推荐标的三、投资线索 1. 跨境出海中长期增长逻辑清晰，海外需求旺盛，与国内供应链匹配度高，平台型公司与品牌龙头具备估值修复空间 2. 亚马逊Q2线上消费高增长或带动跨境平台流量回流，希音上市或提升板块关注度四、风险与关注 1. 希音受欧美关税政策影响，2026年上半年增速放缓，短期欧美市场承压或带来板块短期波动2. 赛维当前以低价品为主，毛利率压力大，下半年业绩释放存在不确定性3. 中小跨境公司股价受主题影响波动大，需关注业绩兑现情况4. 义乌出口受地缘局势影响，需跟踪后续变化5. 汇兑、物流等外围因素或对跨境公司盈利产生扰动五、后续安排 1. 会议嘉宾发言仅代表个人观点，不构成投资建议，参会者需自担投资风险2. 后续将有黄金日报板块行业分享