AI应用之游戏 恺英网络 002517.SZ 推出激励计划

恺英网络于2026年8月3日发布股票期权激励计划，拟授予1545.04万份期权（占股本0.72%），行权价格14.31元/份。业绩考核设定为：2026-2027年营收同比分别增长不低于60%、90%，或扣非净利润同比分别增长不低于15%、30%。

1. 2026H1业绩预增：多款游戏如《查找图书三国天下归心》《查找图书仙剑奇侠传新的开始》等表现良好，用户平台业务稳健，推动收入与利润双增。26Q2归母净利润预计5.19~7.79亿元，同比增21%~81%（较25Q2同期4.3亿元）。

2. AI游戏应用端进展：

   • 与腾讯云合作，以《查找图书热血江湖》IP打造技术引擎，推动经典武侠IP的长线运营与创新。
   • 设立AI内容公司时光川行（Moment Stream）及孵化AI公司极逸人工智能（AI #Soon），共筑AI驱动商业化游戏平台GamePartner.AI。
   • 持续回购：2026年已完成1.6亿元增持869.33万股（均价18.4元），6月10日高管再增持4481万元/308.54万股，未来5年（2024~2028年）不减持。

3. 研究结论：

   • 公司2026年归母净利润预计24亿元，对应380亿市值，PE为15倍。激励计划凸显后续发展信心，建议积极关注。
   • 核心关注点包括盒子产品与AI赋能业务的新探索。