招商传媒 顾佳团队 恺英网络 002517.SZ 26年股权激励方案落地 绑定团队彰显信心

点评: 1、激励核心团队绑定长期利益。本次激励共授予1545.04万份期权，占总股本0.72%，无预留份额。激励对象合计115人，覆盖高管、核心研发人员、业务骨干，占公司员工总数超过5%，其中非高管的管理及技术人员109名，占总激励股份的94.03%。激励股票来自于回购，行权价格为每份14.31元，即满足行权条件后，激励对象获授的每份股票期权可以14.31元的价格购买1股公司股票。 2、设置激励行权目标高收入增长。本次激励分两期行权，共计36个月，第一期行权日期为期权授权日后的12-24个月，行权条件为26年营收较25年增长60%且净利润为正，或者26年较25年归母净利润增长为15%；第二期行权日期为期权授予日后的24-36个月，行权条件为27年营收较25年增长90%且净利润为正，或归母净利润较25年增长30%。 3、公司在手储备产品丰富，逐步进入产品释放期。AI方向，公司投资的自然选择旗下AI陪伴应用EVE已于2026年4月10日正式上线，首日最高位列iOS应用免费榜第二位；第二款AI社交应用Elys于2月开始测试，其AI分身社交构建人与AI共存式社交新模式；公司自主研发的SOONAI游戏创作平台正式开启新一轮体验，玩家通关AI原生游戏《地牢重生》，即可解锁SOON平台二测资格。游戏产品方面，《永恒龙族》于6月25日开启全平台公测，为MMORPG品类补充新增供给，“热血江湖”IP新作《热血江湖：觉醒》已于7月30日公测，有望为公司下半年贡献新增量；海外方面，赛博朋克Roguelike塔防手游《Stranger Heroes》于6月9日登陆美国、英国、德国、法国等多个国家及地区，进一步推进全球化布局。版号储备方面，《奇迹：新纪元》《指掌仙宗》分别于5月、6月取得版号。代理产品方面，《古龙群侠录》已取得版号并开放预约。公司在创新精品类赛道不断丰富自研与IP改编储备，产品矩阵已较为完备，后续有望进入更明确的释放周期。 风险提示：新游戏上线流水不及预期；海外地缘政治不确定性；新游戏上线档期推迟等风险