国泰海通传媒恺英网络股权激励绑定核心团队彰显长期发展信心

2026-08-04 未知机构 yuannauy

核心观点：玫瑰公司推出2026年股票期权激励计划，拟向115名核心骨干授予1545.04万份期权，方案深度绑定团队利益，彰显长期发展信心。
业绩考核：①以2025年为基数，2026/2027年扣非净利润增速分别不低于15%/30%；②以2025年为基数，2026年营收增速≥60%、2027年营收增速≥90%且净利润为正，二者满足其一即可。
业绩增速稳健：公司预计2026H1实现归母净利润13.0–15.6亿元（同比增长36.84%~64.20%），扣非净利润10.2–13.2亿元（同比增长8.68%~40.64%）；Q2单季盈利环比、同比持续改善。
产品管线：爆款《烈焰觉醒》长线流水稳健，SLG《三国：天下归心》进入稳定运营阶段；《热血江湖：Next》《巨兽战场》《敢达争锋对决》等产品海外表现亮眼，996传奇盒子持续贡献稳定现金流。
头部IP管线集中释放：《盗墓笔记：启程》《斗罗大陆：诛邪传说》《古龙群侠传》等重磅IP游戏陆续上线，覆盖多元赛道；传奇基本盘稳定、全球化发行能力持续提升，叠加AI工业化赋能、股权激励凝聚团队。
研究结论：预计公司2026/27年归母净利润26.6亿元、30.8亿元，对应动态PE仅14倍、13倍，估值性价比突出，持续重点推荐。