【业绩】药明康德2026H1实现营业收入288.98亿元(YoY 38.9%,持续经营业务收入YoY 48%),经调整归母净利润115.71亿元(YoY 83.2%)。计算得到26Q2经调整净利率42.35%,环比+5.37pct,同比+9.69pct,全面超预期。
【上调指引】公司预计2026年整体收入由513–530亿元上调至585–605亿元,持续经营业务收入同比增速由18%–22%上调至35%–39%。公司有信心在2026年保持稳定且有韧性的经调整非母公司持有者的应占溢利净利率水平。
【研究结论】持续重点推荐。